選擇比努力更重要

文｜魏琳華

編｜劉俊宏

作為引爆這一波大模型浪潮的AI頂流，OpenAI今年卻被Anthropic搶了很多個“領(lǐng)先”。

6月1日，Anthropic秘密遞交上市申請材料，而預計9月上市的OpenAI還沒有交表；5月末，Anthropic完成H輪融資，投后估值上漲到9650億美元，超過OpenAI 8520億美元的估值；4月，Ramp統(tǒng)計Anthropic的企業(yè)采用率首次超過OpenAI，達到34.4%。也是在這個月，Anthropic預估的年化收入達到300億美元，而OpenAI是240億美元。

收入、估值和申請上市都被壓了一頭的OpenAI，五年前還和Anthropic創(chuàng)始人坐在同一棟辦公樓里。

2021年，由于對模型安全問題出現(xiàn)分歧，時任研究副總裁的Dario Amodei帶著妹妹和幾位核心研究員集體出走，共同成立Anthropic。

五年后，Anthropic不僅開始反超前者，公開嗆聲的火藥味也越來越重。

就在今年2月的超級碗廣告中，Anthropic投放了這樣一組廣告文案——“廣告正在進入 AI，但不會進入Claude”。雖然沒有點名道姓，但就在幾周前，OpenAI才剛剛宣布在ChatGPT中測試廣告的計劃。Sam Altman當天就在X上反駁對方的描述不實。

回顧這五年，讓Anthropic完成反超的，是模型能力的領(lǐng)先、率先押注Coding賽道帶來的爆發(fā)增長。現(xiàn)在，它開始搶奪下一個窗口——面向非開發(fā)者的AI Agent，而OpenAI正在試圖通過搶奪企業(yè)收入和Coding用戶，再次坐回第一的寶座。

一條逐漸陡峭的增長曲線

單從Anthropic近兩年的營收數(shù)據(jù)來看，這家公司正在跑出堪比爽文一般的增長速度。

從公司成立至2025年，Anthropic的收入基數(shù)從千萬級別提升至十億級別，增速卻一如既往地快。用創(chuàng)始人兼CEO Dario Amodei的話來說，“自公司獲得第一筆收入以來，每年營收增長約10倍。”

事實也印證了他的描述，自2022年底的千萬美元到2023年底破億、2024年底超10億再到2025年90億美元的年化收入，雖然ARR只按照當月收入乘以12計算的全年規(guī)模，未必是當年收入的真實數(shù)據(jù)，但它也能反映出這家公司的增長態(tài)勢。

但從今年開始，Anthropic突破了10倍增速的天花板，增長速度預計超過80倍。

在自家開發(fā)者大會上，Dario表示，按照今年第一季度的增速來算全年，Anthropic的收入和用戶使用量都會翻80倍。為此，算力不夠的Anthropic正在向SpaceX等企業(yè)談合作。他還帶著笑打趣說，希望這種增長速度別再繼續(xù)了。

復盤Anthropic的成功，選擇或許比努力更重要。內(nèi)部員工評價，Anthropic 從很早就清晰地聚焦在三件事上:企業(yè)、安全、編程。

支撐起Anthropic收入的絕大部分來自于企業(yè)。雖然用戶基數(shù)不如OpenAI，但客戶的支付能力顯然更高：

Anthropic CEO Dario曾預測，今年，公司超過80%收入來自于向企業(yè)售賣AI模型。目前，財富10強中已有8家是付費客戶，年消費超100萬美元的企業(yè)客戶從兩年前的十幾家增長到1000家以上，年消費超10萬美元的客戶則在過去一年增長7倍。

和增速一樣讓人印象深刻的，是發(fā)布僅一年的Claude Code，它也是支撐起Anthropic增長的關(guān)鍵。

今年2月，Claude Code的年化收入已經(jīng)超過25億美元，比一個月前翻了一倍，同樣翻倍的還有周活用戶數(shù)量和GitHub中由Claude Code編寫的內(nèi)容數(shù)量，后者由2%提升到4%。

作為B端目前應用范圍最廣的方向，Claude Code的推出，讓Anthropic在企業(yè)端的收入逐漸上升，直至超越OpenAI。

Ramp報告顯示，今年4月，企業(yè)客戶中有34.4%的公司為Anthropic的AI產(chǎn)品付費，首次超越OpenAI的32.3%。從報告統(tǒng)計的曲線變化來看，今年一月后Anthropic的企業(yè)采用率增速提升，也能和Claude1月后翻倍增長的情況相對應。

換句話說，Anthropic在企業(yè)端用了兩年時間，就從OpenAI和其他競爭對手中搶走了比OpenAI現(xiàn)有份額還要多的市場。

需求暴漲、算力緊缺的情況下，Anthropic嘗試變相提了Claude Code的定價——把它從新用戶月費20美元的Pro檔中移出，限制在100美元的Max套餐和更高訂閱檔位中提供。雖然官方表示這是針對2%新用戶的定價測試，但在官方文檔定價已經(jīng)配合修改的情況下，漲價似乎是遲早會發(fā)生的事情。

如果說Claude Code是Anthropic的明牌，那么今年上線的Cowork，有可能成為Anthropic押在下一階段的那張暗牌。

作為一個能辦事的智能體，Cowork的定位相當于Claude Code的非開發(fā)者版本，因此，它瞄準的用戶群體數(shù)量遠高于編程用戶。

“Cowork發(fā)布后，其最初幾周的用戶采用速度，已經(jīng)超過Claude Code一年前同期的表現(xiàn)。” Anthropic首席商務官Paul Smith說。

但處于早期的Cowork能不能重演Claude Code的劇本，還需要時間驗證。

對標Anthropic OpenAI搶奪B端地盤

跑出漂亮增長的Anthropic，釋放的火藥味越來越濃。

今年2月，拿下超級碗的Anthropic在現(xiàn)場投放了一組廣告，用戶在使用AI詢問健身計劃的過程中，AI軟件卻彈出了推薦保健品的廣告。

“廣告正在進入AI，但不會進入Claude。”文案沒有點名，但在幾周前，OpenAI剛剛宣布在ChatGPT免費版和單月8美元的Go訂閱檔里測試廣告。

由于收入更多來自于API、付費用戶多為開發(fā)者和企業(yè)用戶，走B端路線的Anthropic現(xiàn)階段收入健康，還不準備考慮靠廣告增收。

從去年年底兩家披露的收入預測可以看到，Anthropic的API收入預計2025年達38億美元，是OpenAI預計18億美元的兩倍多。而在OpenAI披露的Q1收入中，用戶訂閱部分占據(jù)了超過50%的收入，而企業(yè)收入占據(jù)4成左右。

重B端和C端的不同收入結(jié)構(gòu)，也讓Anthropic的收入看起來比OpenAI更健康。

對比兩家公司的Q1收入，Anthropic的48億美元比起后者57億美元更少，但Anthropic放出了一個AI行業(yè)罕見的樂觀信號，預計Q2收入108億美元，同時有可能成為首個盈利季度。需要注意的是，作為非上市公司，Anthropic的盈利估計有一定水分嫌疑，但比起第一季度調(diào)整后運營利潤率為-122%，也就是Q1虧損69.5億美元的OpenAI來說，后者對于獲取資金的壓力更高。

OpenAI的高額虧損，來自于更高的研發(fā)投入和支撐免費用戶使用的成本支出。

坐擁周活用戶高達9.2億的ChatGPT，其免費用戶每天消耗的推理成本，也是一筆成本賬。目前，其產(chǎn)品付費用戶數(shù)量達到5500萬，折合計算的用戶付費率僅為5%。雖然OpenAI未曾披露過對應的推理成本，但廣告業(yè)務的試行，或許也說明了OpenAI著急變現(xiàn)的焦慮。

為了進一步提升收入，OpenAI的重心放在了AI編程和企業(yè)兩部分，力求從競爭對手處搶回更多生意。

在擴充企業(yè)收入方面，OpenAI不僅提升了收入目標，將目前4成的企業(yè)收入定為年底目標達到5成，也通過調(diào)整公司管理架構(gòu)、收購公司的方式進一步押注。

據(jù)外媒Information，今年1月，OpenAI任命Barret Zoph負責統(tǒng)籌企業(yè)客戶的AI商業(yè)化業(yè)務，內(nèi)部備忘錄表示，此任命將“企業(yè)增長”確立為公司新一年核心戰(zhàn)略之一。

曾經(jīng)被AI時代不被看好的“重資產(chǎn)”——落地業(yè)務，也被OpenAI和Anthropic拾起來了。不過，兩者均以外部成立公司的方式進行，并沒有將這部分放入公司內(nèi)部。

今年5月，OpenAI宣布成立一家名為OpenAI Deployment Company的新公司，砸了40億美元資金的同時，OpenAI還收購了人工智能咨詢公司Tomoro，直接從該公司中引入150位FDE（前線部署）工程師，負責進駐到企業(yè)內(nèi)部，幫助完成AI在企業(yè)內(nèi)部的落地推進。同日，Anthropic也宣布聯(lián)合黑石、H&F、高盛等投資方成立合資公司，同樣是為了把工程師放進企業(yè)內(nèi)部推動AI落地。

之所以單獨拎出來，是考慮到公司IPO估值。中信證券指出，以Anthropic當前ARR快速增長的趨勢，如果直接將FDE業(yè)務納入母公司，可能導致千億美元級別的估值差距。

代碼端，OpenAI正在用ChatGPT+Codex強強聯(lián)合的方式，用ChatGPT給Codex輸血。

本周，OpenAI宣布將原本獨立的 Codex集成進ChatGPT的界面里，讓開發(fā)者直接在對話框里就能讓Codex寫代碼。同時它還向火了的龍蝦看齊，抓住用戶在手機端遠程調(diào)用的痛點，相當于能在手機端、瀏覽器等界面上也能調(diào)用。

可以說，今年Anthropic和OpenAI的競爭，更像是一場搶地盤和守江山的爭奪戰(zhàn)。

結(jié)語

聚焦企業(yè)和Coding、安全，讓Anthropic的努力更能看得到回報，反觀OpenAI，無論是關(guān)停Sora，還是繼續(xù)擴展業(yè)務范圍，押注AI硬件、機器人等領(lǐng)域，反而讓它錯過了增長迅猛的領(lǐng)域。

Anthropic的后來者居上，說明了一件事：在C端業(yè)務付費轉(zhuǎn)化率低的當下，B端業(yè)務的增長空間更大。

這一點在競爭對手OpenAI的身上也有體現(xiàn)。Sam Altman也在今年表示，正是由于看到企業(yè)業(yè)務Enterprise的增長超過C端，一向以C端優(yōu)先的OpenAI，才會選擇在今年把企業(yè)業(yè)務當成發(fā)展重點。

想要支撐業(yè)務擴張，AI公司們需要獲得更多資源。接下來，兩家公司爭的不只是產(chǎn)品和客戶，更是上市的時間。

尤其是在缺少AI大模型公司標的的二級市場中，今年將迎來SpaceX、Anthropic和OpenAI三家超高估值公司排隊上市的情況。美股的流動性，極有可能會被“抽干”。

這就使得上市的順序變得極為重要：當投資者把錢投進先上市公司的股票，后上市公司可分到的二級市場資金池就被明顯壓縮，一定程度上可能會影響兩家公司在市值上的差距。

2026 年下半年，這兩家公司都將站上公開市場的審判臺。