雷遞網 雷建平 6月5日

天辰生物醫藥（蘇州）股份有限公司（簡稱：“天辰生物”，股票代碼：“01779”）今日在港股上市。

天辰生物發售價96.06港元，發行1419萬股，募資總額為13.63億港元；扣除發行應付上市費用1.09億港元，募資凈額為12.55億港元。

天辰生物基石投資者分別為OrbiMed Funds、TruMed Funds、華泰資本投資及其最終客戶、睿遠基金、惠理（00806.HK）、大灣區共同家園投資有限公司（GBAHIL）等，一共認購8700萬美元。

OrbiMed Funds一共認購1800萬美元，其中，OrbiMed Genesis認購1190萬美元，BIOG認購610萬美元；TruMed認購1200萬美元，其中，TruMed Innovation Fund認購850萬美元，TruMed Master Fund認購350萬美元；華泰資本投資及其最終客戶認購2000萬美元；

睿遠基金認購1000萬美元，富國認購1000萬美元，惠理認購800萬美元，GBAHIL認購500萬美元，FR M、源峰遠景成長基金及中國銀河國際投資（就源峰場外掉期而言）分別認購200萬美元。

天辰生物開盤價為144.3港元，較發行價上漲50%；截至目前，公司市值約107億港元。

年虧損1.76億

天辰生物成立于2020年，是一家致力于創新藥開發的臨床階段生物制藥公司，位于上海和蘇州常熟，主要專注于針對過敏性及自身免疫性疾病的生物藥物的自主發現與開發。

天辰生物已構建針對鼻科、皮膚科、呼吸科、血液科、腎臟科及其他自身免疫性疾病的綜合性生物制劑產品管線。

天辰生物的核心產品LP-003是一種具有新型序列設計及同類最佳潛力的下一代創新抗IgE抗體，旨在治療過敏性疾病，包括過敏性鼻炎(AR)、慢性自發性蕁麻疹(CSU)、過敏性哮喘及其他過敏性疾病。

天辰生物的關鍵產品LP-005是一種全新設計及具有全球領先潛力的靶向C5及C3b補體的雙功能抗體融合蛋白，用于治療陣發性睡眠性血紅蛋白尿癥(PNH)、補體介導腎臟疾病（包括IgA腎病(IgAN)、C3腎小球病(C3G)及狼瘡性腎病或狼瘡性腎炎(LN)以及全身型重癥肌無力(gMG)、抗MAG周圍神經病變(MAG-PN)和肌萎縮側索硬化癥(ALS)。

天辰生物的核心產品LP-003和關鍵產品LP-005均處于臨床開發階段，并已獲得CDE的IND批準。天辰生物已在中國獲得LP-003針對多種適應癥的IND批準及╱或啟動相關臨床試驗，包括AR、CSU、過敏性哮喘、過敏性鼻炎伴鼻息肉(CRSwNP)及食物過敏。

天辰生物計劃在中國啟動LP-005針對補體介導腎臟疾病（包括IgAN、C3G和LN）的II期臨床試驗。天辰生物預計進一步探索LP-005在其他補體相關疾病中的應用，包括但不限于gMG、MAG-PN和ALS。

招股書顯示，天辰生物2024年、2025年其他收入及收益分別為307萬元、559萬元；研發成本分別為9808萬元、1.27億；行政開支分別為1127萬元、3480萬元；期內虧損分別為1.37億元、1.76億元。

截至2025年12月31日，天辰生物持有的現金及現金等價物為9505萬元。

通銳實體是重要股東

天辰生物執行董事分別為劉恒博士、孫乃超博士、謝鳴；非執行董事分別為藺劍、顧勤女士、薛滌博士、陳侃博士；獨立非執行董事分別為蕭耀熙、阮添士、楊春、周國防。

天辰生物過去幾年持續獲得融資，其中，2023年12月完成B1輪融資1.12億元，估值為13.12億元；2024年12月完成6000萬元B2輪融資，投后估值為15.6億元；2025年3月完成B3輪1600萬元融資，投后估值為17.16億元；2025年5月完成2.08億元融資，投后估值為20億元。

IPO前，劉恒博士持股14.08%，孫乃超博士持股11.11%，蘇州泰悟持股為8.17%，周女士持股6.07%，上海九日持股為3.59%，旭華持股為1.14%。

IPO前，天辰生物股權結構

湖州友星持股為11.7%，蘇州友信持股為5.34%，蘇州連銳持股為2.74%，湖州友成持股為1.44%，湖州友星、蘇州友信、蘇州連銳、湖州友成均為通銳實體，一共持股為21.22%。

OFC博暉基金持股5.13%，OFC交子基金持股1.95%，OFC實體一共控制7.08%股權；永石匯金持股為1.71%，永石唯真持股2.5%，永石實體共控制4.21%股權；HLC持股2.15%，青島弘熠持股1.83%，弘暉基金共控制3.98%股權，QM282（啟明創投）持股為3.2%；

石藥仙瞳持股為2.56%，臨港啟創生科基金持股為1.74%，常熟東南持股為1.71%，山證創新持股為1.59%，安徽安元持股為1.37%，杭州貝橙持股為1.25%，常熟三奕持股為1.21%；

啟明融晶持股為0.64%，啟明融干持股為0.43%，合肥弘沓持股為0.98%，仙瞳順創、新生華創分別持股為0.85%，常熟吳越天使持股為0.65%，海南仁澤持股為0.3%。

IPO后，劉恒博士持股11.39%，孫乃超博士持股8.99%，蘇州泰悟持股為6.6%，周女士持股4.91%，上海九日持股為2.9%，旭華持股為0.92%,湖州友星持股為9.46%，蘇州友信持股為4.32%，蘇州連銳持股為2.21%，湖州友成持股為1.17%。

OFC博暉基金持股4.15%，OFC交子基金持股1.58%；永石匯金持股為1.38%，永石唯真持股2.02%；HLC持股1.74%，青島弘熠持股1.48%，QM282（啟明創投）持股為2.59%；

IPO后，天辰生物股權結構

石藥仙瞳持股為2.07%，臨港啟創生科基金持股為1.41%，常熟東南投資持股為1.38%，常熟吳越天使持股為0.53%，山證創新持股為1.29%，安徽安元持股為1.11%，杭州貝橙持股為1.01%，常熟三奕持股為0.98%；

啟明融晶持股為0.52%，啟明融干持股為0.35%，合肥弘沓持股為0.79%，仙瞳順創、新生華創分別持股為0.69%，海南仁澤持股為0.24%，其他公眾股東持股為19.13%。

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