備受期待的SpaceX首次公開募股(IPO)將于下周登場，這場可能改寫資本市場歷史的大規模融資，將成為美國股市的重要考驗。隨著美聯儲利率決議的臨近，市場正密切關注下周即將公布的重要通脹數據，希望通脹壓力的緩和能夠為降息預期再添籌碼。

回顧周五，強勁非農就業數據引發了對美聯儲鷹派貨幣政策的擔憂，人工智能(AI)支出的疑慮也打擊了投資者情緒，以科技股為主的納斯達克指數暴跌4.2%，跌幅超過1100點，創下自2025年4月關稅風波引發暴跌以來的最差表現。

除了股票之外，美債、石油、黃金和比特幣全線下挫。盡管如此，標普500指數2026年以來仍累計上漲約8%，較3月底的年內低點反彈約16%。

Nationwide首席市場策略師Mark Hackett表示：“過去兩個月，支撐市場的是強大的上漲動能、投資者對科技股近乎無止境的需求，加上純粹的技術性買盤狂潮，這些力量幾乎壓倒了所有其他因素。"

但現在風向突變，GMO的基金經理Tom Hancock指出，順風順水時，一切都好得不得了，可一旦急轉直下，情況就會變得非常糟糕。

一些投資者已經開始為市場進入調整階段做準備。除了估值過高的擔憂外，中東局勢升級以及能源價格再次飆升，都可能成為市場面臨的重要風險因素。

展望下周，投資者將迎來美國消費者物價指數(CPI)和生產者物價指數(PPI)等關鍵通脹數據的考驗。由于最新非農就業報告表現強于預期，市場開始擔憂美聯儲未來可能將重點重新放在抑制通脹上，而非支持經濟增長，這甚至引發了有關再次加息的討論。

此外，下周多家科技行業重要公司的財報將陸續公布。雖然本周后半段科技股遭遇拋售，但過去幾個月推動美股上漲的核心力量仍然是AI和科技板塊。

SpaceX萬眾矚目

馬斯克旗下的SpaceX下周五將在納斯達克正式掛牌交易。該公司已敲定了每股135美元的發行價，擬通過出售約5.556億股籌集750億美元，估值有望達1.77萬億美元。

該公司業務構成異常多元，涵蓋火箭、衛星通信和AI等領域。由于馬斯克個人影響力巨大，同時公司業務跨度極廣，因此其合理估值一直是市場爭論的焦點。財務數據顯示，該公司2025年營收增長33%，達到186.7億美元；但凈虧損仍高達49.4億美元。

"史上規模最大的IPO之一即將到來……我認為這是所有人關注的焦點，"Glenmede投資戰略與研究主管Jason Pride表示，"圍繞它的疑問在于，它究竟代表著市場新的成長機會，還是市場已經出現泡沫化的信號?！?/p>

SpaceX上市之后，AI行業還將迎來更多重量級IPO。包括AI領軍企業Anthropic和OpenAI。Anthropic本周已秘密提交IPO申請文件。

Allspring Global Investments投資組合經理Matt Wittmer表示，SpaceX IPO是一個非常重要的風向標。因為這家公司本身就布局于多個投資者最關注的長期成長賽道，因此它將成為市場衡量未來成長股估值的重要參考。

CPI數據和重磅財報來襲

定于下周三發布的5月CPI報告將顯示飆升的原油和汽油價格如何影響通脹。Pride表示，一個擔憂在于能源價格上漲在多大程度上正在傳導至CPI的其他組成部分。

"美聯儲將像鷹一樣緊盯這份數據，他們希望看到除能源和食品之外的通脹項目依然保持穩定，而不會受到能源價格上漲的外溢影響。”

在能源價格飆升之后，利率期貨市場反映出的概率顯示，美聯儲今年加息而非降息的可能性正在加大。

年初時，投資者普遍預計美聯儲將在2026年繼續降息，但現在市場預期已從“降息交易”逐步轉向“更長時間維持高利率，甚至再次加息”，這也是周五科技股遭遇重挫的主要原因。而如果CPI和PPI超預期上行，恐將引發市場的進一步拋售。

科技巨頭甲骨文(周三盤后)和Adobe(周四盤后)的季度財報也將備受矚目。長期以來，科技股一直主導美國股市。而在最近一輪AI熱潮推動下，科技板塊市值占標普500指數總市值的比重已經超過39%，創歷史新高。

這些財報將檢驗科技股交易的熱度，以及企業軟件行業能否擺脫年初因AI替代擔憂帶來的壓力。分析師指出：“來自AI價值鏈更多環節的數據，將幫助市場判斷當前AI牛市究竟還能持續多久?！?/p>

兩大央行決議

在歐洲，市場焦點將集中于歐洲央行會議，面對中東沖突引發的能源價格上漲，市場普遍預期歐洲央行下周將加息。

"在缺乏第二輪效應的確鑿證據、且不確定性加劇的背景下，歐洲央行此次加息主要是為了緩解通脹預期脫錨的風險，"摩根士丹利分析師在一份報告中表示。

加拿大央行也將公布利率決議，預計將利率維持在2.25%不變。5月通脹率維持在2.8%，處于加拿大央行1%-3%的目標區間內。

下周重要事件概覽：

周一（6月8日）： 日本4月貿易帳、歐元區6月Sentix投資者信心指數、美國5月紐約聯儲1年通脹預期

周二（6月9日）： 德國4月季調后工業產出月率、美國5月NFIB小型企業信心指數、美國至5月23日當周ADP就業人數、美國4月貿易帳、美國5月成屋銷售總數年化、中國5月貿易帳

周三（6月10日）：美國至6月5日當周API原油庫存、中國5月CPI年率、美國5月未季調CPI年率、美國5月季調后CPI月率、美國5月季調后核心CPI月率、加拿大至6月10日央行利率決定、美國至6月5日當周EIA原油庫存、美國至6月5日當周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存、中國5月M2貨幣供應年率、

周四（6月11日）：美國至6月10日10年期國債競拍、美國至6月6日當周初請失業金人數、美國5月PPI年率、美國5月PPI月率、美國至6月5日當周EIA天然氣庫存、土耳其央行公布利率決議、歐洲央行公布利率決議、歐佩克公布月度原油市場報告

周五（6月12日）：法國5月CPI月率終值、美國6月一年期通脹率預期初值、美國6月密歇根大學消費者信心指數初值

來源：財聯社