阿里內部最近一次核心圈的復盤會，氣氛壓抑得連杯子碰桌子的聲音都聽不見。

其實不用人聲張，那個巨大的數字早就明晃晃地掛在每個人的心里。過去一年，為了硬抗外賣大戰，阿里中國電商板塊的經調整EBITA直接從1932億砸到了1075億。

少了857億。

換作任何一家在納斯達克敲過鐘的企業，這個賬面缺口足夠董事會連夜開除三個CEO，再辦上一整個月的批斗會。但阿里那天關起門來對齊的結論，反而極其干脆。

仗打得值。

支撐這個反常識結論的，是另一組被死死咬住的數據。淘寶閃購的日均單量，硬生生從及格線邊緣，一路狂飆到了6000萬單上下的水位。在即時零售這塊絞肉機一樣的陣地里，阿里的身位從大戰前的20%左右，死死釘在了40%到45%的區間。

這幾十個點的市占率，是用真金白銀填出來的。但這組數據的真正價值，根本不在于去跟美團爭個第一第二，而在于它在阿里的底座上砸出了一道口子：它第一次徹底證明了，那幫習慣在淘寶買衣服買鞋的用戶，是真的愿意在同一個APP里買幾根蔥和一盒退燒藥。這個現在就要的急躁心智，淘寶算是兜住了。

證明有資格上牌桌，和證明最后能贏錢，完全是兩碼事。

這857億燒完之后，阿里高層做的第一個動作，不是繼續往無底洞里砸補貼，而是轉過身，不動聲色地開始拆解原有的組織大陣。

01

五月份，阿里接連完成了兩輪極其深度的換血。沒有對外發一個字的通稿，內網也沒有那些煽情的告別信。

第一刀，精準切在集團權力的最核心。

一直兼管淘寶閃購業務的集團CTO吳澤明，正式被拉進了阿里合伙人委員會，成了第五個坐在牌桌正中央的人。而原本在這個位置上的老將邵曉鋒，交出了委員會的坐席。

這不是搞什么論資排輩的榮譽表彰。在阿里的權力架構里，合伙人委員會根本不是普通頭銜發放機構。這個五人局，管的是后續合伙人的生死遴選，管的是整個集團最重大的治理決策，他們手里捏著董事會過半席位的投票權。

現在的五個人是：馬云、蔡崇信、吳泳銘、蔣凡，還有吳澤明。

兩位絕對的創始人坐鎮兜底，三個年富力強的中生代接實盤。1982年出生的吳澤明，是一個純正的懂代碼、懂系統、從淘寶技術底座一線摸爬滾打上來的角色。他過去一年干得最臟最累的活，就是把餓了么的騎手、盒馬的凍帶魚、大潤發的衛生紙，強行往同一個技術調度系統里塞。

第二刀，揮動得更加安靜，但砍下去的震動大得驚人。

盒馬CEO嚴筱磊的匯報線，直接從吳澤明這邊，劃給了蔣凡。蔣凡現在手里攥著的是什么牌？是阿里所有和實物商品沾邊的盤子。天貓超市、淘寶閃購、生鮮醫藥，只要是裝在包裹里送出去的東西，全在他一個人的桌子上。

多位阿里的老員工私下里的原話很直白：這根本不是什么匯報線微調，這就是盒馬即將被徹底吞進中國電商事業群的最后通牒。

這兩件事單看是人事更迭，但放在一張圖紙上看，本質就一件事：阿里終于受夠了過去那種各路諸侯各打各的爛攤子，即時零售的盤子，必須從各自證明價值，變成一個唯一的入口，和一套高度集權的指揮部。

02

盒馬過去這十年的狂奔，一直帶有某種特區的孤傲感。

當年頂著新零售的巨大光環落地，它有一套完全獨立的組織架構，有一本自己算利潤的財務賬，甚至在資本市場最好的一段日子里，還有過獨立敲鐘IPO的明確預期。

到了2024年，潮水退去，盒馬經歷了一波肉眼可見的閉店收縮潮，換帥、降薪、折騰會員體系，外界唱衰新零售已經破產的聲音鋪天蓋地。

但到了2025年的節點上，數據卻講出了一個截然不同的故事。盒馬的GMV悄悄越過了千億的門檻，而且連續兩年把EBITA做成了正數。每天線上涌進來的兩百多萬個訂單里，真正讓盒馬吃飽的增量，其實根本不是盒馬APP自己長出來的，而是淘寶閃購源源不斷導過去的。

一旦你看清楚這一點，盒馬繼續講獨立存在的邏輯就徹底變了。

它的利潤池跟母體輸送的流量綁得太死，現在要是硬把它剝離出去，去給二級市場的基金經理講一個賣海鮮也能賺錢的獨立故事，那些算賬精到骨頭里的投資機構絕對是要打問號的。

反過來，如果把它直接按進蔣凡搭建的統一商品體系里，邏輯瞬間就絲滑了。盒馬這么多年花重金砸出來的倉網、搞定的獨家供應鏈、還有那套跟88VIP已經打通的會員資產，就全部變成了淘寶閃購的彈藥庫，而不是一個每到發財報時都要單獨向市場解釋盈虧的孤島。

吳澤明被拉進合伙人委員會的信號，完全同理。

他坐上那個位置，不是因為去年帶隊打仗辛苦了來領賞的，而是被高層硬擺進去解決一道催命題的。淘寶閃購現在確實能把日單量打到6000萬，但這背后是每一單算下來，還要生生虧掉大約1.5元的血汗錢。

新財年壓下來的硬指標沒有任何商量余地：單月UE必須轉正。

一塊五的毛利怎么摳？靠縮減騎手配送費？那是壓榨，走不遠?？坷^續燒錢補貼？窟窿只會越來越大。要轉正，只能靠底層的調度算法，靠幾大業務線庫存的極致復用，靠運力網絡的重新并線——全是技術活。

把一個管AI基建、管系統底盤的人放進最高決策圈，意思再明白不過了：在現在的阿里內部，履約效率這四個字，已經被硬生生拔高到了跟搞流量拉新同等致命的位置。

03

把鏡頭切到外賣大戰的另一頭，美團那邊壓根沒閑著，而且反制動作極其兇狠：趁你還在調整隊形，用錢把關鍵的重資產基礎設施先給秒了。

就在幾個月前，美團甩出一份公告，掏了大約7.17億美元的真金白銀，干脆利落地把叮咚買菜的中國業務100%股權給吞了。

這不是簡單買了個殼，交易清單上寫得清清楚楚：一千多個已經跑通的前置倉，超七百萬的高頻月活用戶，還有一套生鮮源頭直采比例高達85%的深水供應鏈。

這筆買賣在業內很多人眼里，壓根不算撿漏，更像是一把快刀。當時市場上誰都知道，阿里和京東的資本雷達也一直在掃射叮咚買菜，都在算估值。但美團一咬牙，直接出了一個原股東根本沒法拒絕的數，甚至大方到允許對方交割前提取兩億多美元的現金。

叮咚的當家人做出的選擇也極其務實。在巨頭們拿著幾百億互砸的殘酷戰壕里，一個純靠前置倉的獨立平臺，就算某幾個季度能擠出點利潤，也絕對熬不過左右夾擊的放血戰。

交割辦完之后，美團手里的前置倉總量直接越過兩千大關。而且最讓對手難受的是，這批高密度的倉位，極其集中地扎在江浙滬地界。

這恰恰是阿里的大本營，是盒馬最在意，但又最難用它那種店倉合一的重度模式去快速鋪滿網絡的區域。盒馬的店確實有品質感，但找場地、搞裝修、過消防，周期太漫長了。美團這等于是直接在阿里的臥榻之側，埋了一圈暗堡。

04

這就是為什么，最近這大半年里，市場上一直像幽靈一樣飄著另一個傳聞：阿里的人，在華南的地界上，頻繁接觸樸樸超市。

樸樸不是什么講高大上概念的公司，它的特點極其粗暴：在華南區域的前置倉密度極高，而且履約費用率被壓到了一個業內眼紅的低位。有流出來的數據口徑說，大概能壓到17.5%，比早期的叮咚還要低上好幾個點。

不僅如此，到了2024年，樸樸自己已經跑出了實質性的盈利跡象。它的體量確實沒法跟那些全國鋪開的平臺比，但在區域網格的卡位價值上，現在貴得燙手。

傳聞中它的估值區間被拉高到了20到50億美元。京東那邊有消息出來否認過接觸，美團也被資本市場認為只是在做防御性的試探抬價。但阿里到底要不要咬牙認下這個高溢價，全取決于它關起門來怎么盤算自己那張千瘡百孔的倉網缺口。

按業內最粗略的參照系去比對，美團吃下叮咚前置倉破了兩千之后，阿里這邊能直接在后臺調用的純前置倉底牌，確實要薄得太多。

盒馬的資產太重，密度天花板就明擺在那里。想在華東和華南真正補齊那三十分鐘的絕對履約半徑，擺在阿里桌子上的就兩個選擇：要么招兵買馬自己一塊磚一塊磚地建，要么花高價拿現成的。

樸樸，就是當下市面上那個極其稀缺的現成的。

05

但買不買，怎么買，最終還得重新回到阿里這邊的組織邏輯里來。

很多人在茶余飯后，喜歡用馬云拔刀清算這種極具沖突感的話術來講這次密集的人事變動，畫面感確實很強。但一家幾萬人、千億級別的大廠，它實際運行的齒輪，從來不是武俠片里的那種意氣邏輯。

馬云是這家公司的精神永久合伙人，是定海神針，是錨。但真正要把2026年阿里的具體業務拆解、重組、落地的操刀人，是吳泳銘和蔣凡。

一個坐鎮大后方，管全局的算力效率和AI底座；一個提槍上陣，管所有實物商品的流量引入、貨品供給和最后那一公里的履約交付。

把盒馬的韁繩劃給蔣凡，把技術狂人吳澤明抬進合伙人委員會，等于在同一張圖紙上同時畫了關鍵的兩筆。

第一筆，是把商品流這條線徹底捋直了。

以前的盒馬、天貓超市、淘寶閃購、阿里健康醫藥，就像好幾個山頭，各自向不同的VP匯報。大家為了年底的績效，互相搶流量資源，甚至重復去產地建供給鏈。現在都在同一張損益表下面過日子，能不能共享同一個大倉？同城配送能不能用同一撥騎手？一套88VIP的卡能不能把這些權益全吃透？

這些在過去各自為戰的深水區里能扯皮好幾年的破事，現在換成蔣凡一個人拍板定生死，推進速度根本不是一個量級的。

第二筆，是把技術調度真正升格成了頂層議題，而不是一個聽命干活的支持職能。

每送一單還要虧一塊五的時候，靠集團輸血的補貼遲早有退坡的一天。擺在閃購面前活命的路只有一條：用鐵腕把履約成本狠狠砸下去。

壓履約成本的杠桿，早就不在那些雞毛蒜皮的運營細節里了，而在系統里。單量的波峰預測、騎手的路徑規劃、幾大倉內作業的效率咬合、整個外包網絡的彈性調度，這些東西，必須需要一個CTO級別的人在最高決策桌上有極其吃重的話語權，而不只是當個工具人部門去被動接需求。

06

其實財報里，還藏著一組極容易被忽略的數據。

淘寶閃購從上線砸錢到現在，它拉動的根本就不只是它這一條新業務線的數據指標。阿里財報層面的長期跟蹤指標已經顯示，閃購的這幾千萬單，不僅是那一組虛高的GMV，而是真真實實把淘寶APP里的沉睡用戶給喚醒了。

目前88VIP的付費用戶數，已經逼近了6000萬的關口。

也就是說，即時零售在整個阿里龐大的機器里扮演的角色，已經悄悄完成了蛻變。它最早立項的時候，頂多被當作一個防止美團跨界偷家的防御工事。但打到現在，它越來越像一個能夠讓淘寶這艘重型航母重新變得高頻的內置大引擎。

高頻這兩個字，才是真正讓美團感覺后背發涼的地方。

美團在本地生活領域的核心壁壘，從來就不是某一個APP首頁里多好用的功能，而是用七百萬風里來雨里去的騎手、無數個地推員工、極高密度的商鋪POI，一點點編織出來的你每天生理性都會打開一次的習慣。

阿里過去十幾年，在電商心智上賣的都是等兩天快遞也能接受的確定性。現在，它想要強行賣的是三十分鐘后必須到門口的確定性。

這兩個確定性，對應的用戶心理模型完全是兩套系統，改起來的難度，比找幾個程序員重寫一個首頁入口要難十倍。

而蔣凡現在桌面上攤開的所有東西，盒馬苦熬出來的倉、閃購硬頂上去的單、天貓超市攢下來的品、再加上吳澤明手里死命調度的算法，就是阿里試圖回答這個致命問題的全部硬件。

至于這套倉促重組的硬件，跑出來的UE模型到底要在哪個月份徹底翻正；美團一口吞下叮咚龐大的倉網后，會不會出現消化不良的接縫；而一直待價而沽的樸樸，最終到底會落進誰家的資產負債表里。

這些硬核的終局，全都是接下來幾個季度冷冰冰的財報和資本交易公告會慢慢吐出來的東西。

不是現在靠幾句狠話就能下結論的事。

作者聲明：作品含AI生成內容