匯通財(cái)經(jīng)訊——無論短期內(nèi)是出現(xiàn)反彈還是繼續(xù)破位，從基本面和技術(shù)面來看，澳元的下行行情尚未結(jié)束。在美強(qiáng)澳弱的宏觀格局徹底扭轉(zhuǎn)之前，每一次反彈都可能成為新的做空機(jī)會(huì)。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——昨日匯價(jià)跌破0.7關(guān)口之后，在周四（6月11日）亞洲時(shí)段，澳元兌美元探底回升，早盤一度觸及0.6987，因美國(guó)通脹持續(xù)高企支撐美元，同時(shí)打壓了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，不過逢低買盤給匯價(jià)提供支撐，目前澳元兌美元回升至0.7005附近。

美國(guó)通脹頑固難降
美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)同比上漲4.2%，核心CPI環(huán)比上漲0.2%，略低于市場(chǎng)預(yù)期，其余主要指標(biāo)均符合預(yù)測(cè)。表面上看，核心通脹略有放緩似乎為美聯(lián)儲(chǔ)帶來了一絲喘息空間。然而，期待降息的投資者幾乎找不到任何值得慶祝的理由。

首先，整體通脹水平仍然偏高，4.2%的同比漲幅距離美聯(lián)儲(chǔ)2%的政策目標(biāo)仍有相當(dāng)距離。其次，通脹的結(jié)構(gòu)性壓力并未消退——能源價(jià)格受伊朗局勢(shì)影響持續(xù)攀升，服務(wù)類通脹仍具黏性，房租和工資漲幅回落緩慢。更為關(guān)鍵的是，美國(guó)與以色列的和平談判再度破裂，市場(chǎng)對(duì)中東局勢(shì)升級(jí)的擔(dān)憂重新升溫，推動(dòng)原油價(jià)格震蕩走高，進(jìn)而抬升了通脹預(yù)期。

今日晚些時(shí)候公布的美國(guó)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)也難以撼動(dòng)當(dāng)前的通脹敘事。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，PPI仍將保持高位，進(jìn)一步印證通脹的頑固性。在此背景下，美聯(lián)儲(chǔ)維持高利率的立場(chǎng)更加堅(jiān)定，市場(chǎng)對(duì)年內(nèi)降息的預(yù)期已從年初的多次下調(diào)至目前的一次甚至為零。只要通脹不出現(xiàn)明確且可持續(xù)的回落趨勢(shì)，美元就將繼續(xù)獲得支撐。

澳元遭遇多重壓制，下行趨勢(shì)尚未結(jié)束
持續(xù)的通脹壓力繼續(xù)為美元提供堅(jiān)實(shí)支撐，而澳元?jiǎng)t受到多重因素的疊加拖累。

首先是避險(xiǎn)情緒顯著升溫，中東局勢(shì)持續(xù)緊張令全球資金加速?gòu)陌脑雀唢L(fēng)險(xiǎn)貨幣流向美元這一傳統(tǒng)避風(fēng)港。

其次，鐵礦石、煤炭等澳大利亞主要出口商品價(jià)格近期持續(xù)走軟，直接削弱了澳元的貿(mào)易基本面支撐——作為商品貨幣，澳元對(duì)大宗商品價(jià)格走勢(shì)高度敏感，出口收入預(yù)期的惡化往往會(huì)引發(fā)匯率貶值。

此外，市場(chǎng)對(duì)澳聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的預(yù)期持續(xù)降溫，目前普遍認(rèn)為本輪緊縮周期已接近終點(diǎn)；而美聯(lián)儲(chǔ)維持高利率的立場(chǎng)則更為堅(jiān)定，兩國(guó)貨幣政策前景的分化進(jìn)一步擴(kuò)大了澳美收益率差，對(duì)澳元構(gòu)成額外的資本流出壓力。

當(dāng)前澳元兌美元跌破0.7關(guān)口，這一走勢(shì)驗(yàn)證了此前看空觀點(diǎn)的前瞻性，也標(biāo)志著市場(chǎng)情緒正在朝著更加悲觀的方向演變。

匯率能否進(jìn)一步擴(kuò)大跌幅，很可能取決于美國(guó)與伊朗局勢(shì)的頭條消息——若沖突升級(jí)，避險(xiǎn)情緒將進(jìn)一步推高美元，澳元或加速下跌；若局勢(shì)出現(xiàn)緩和，澳元可能迎來技術(shù)性反彈，屆時(shí)空頭回補(bǔ)或推動(dòng)匯價(jià)短暫收復(fù)0.7關(guān)口。

但無論短期內(nèi)是出現(xiàn)反彈還是繼續(xù)破位，從基本面和技術(shù)面來看，澳元的下行行情尚未結(jié)束。在美強(qiáng)澳弱的宏觀格局徹底扭轉(zhuǎn)之前，每一次反彈都可能成為新的做空機(jī)會(huì)。

技術(shù)分析
澳元兌美元日線目前處于高位回落的調(diào)整階段，整體短期偏空。價(jià)格跌破MA20、MA50等關(guān)鍵均線，下方關(guān)鍵支撐位于0.6987一線，若該支撐失守，下方目標(biāo)或看向0.6900區(qū)間；上方阻力集中在MA20附近的0.7118一帶，反彈承壓明顯。

前期高點(diǎn)0.7277遇阻后，價(jià)格快速回落，多頭動(dòng)能明顯衰減。長(zhǎng)期均線MA200仍呈上行態(tài)勢(shì)，表明大趨勢(shì)尚未完全轉(zhuǎn)空，當(dāng)前更偏向于上漲后的階段性回調(diào)。短期K線雖在低位止跌，但尚未出現(xiàn)明確的反轉(zhuǎn)信號(hào)，整體弱勢(shì)格局未改。若價(jià)格無法有效收復(fù)MA20，大概率延續(xù)震蕩下行走勢(shì)；若能站穩(wěn)0.7050上方，則有望開啟階段性修復(fù)行情。

（澳元兌美元日線圖，來源：易匯通）

北京時(shí)間6月11日09:21，澳元兌美元報(bào)0.7005/06。

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