江西
ATFX匯評：“邊打邊談”正在成為美伊之間的新常態。2月28日美伊沖突開始，4月8日美國和伊朗達成為期兩周的停火協議，5月23日停火協議延長至60天。特朗普再過去一個月時間里，頻繁表示“協議很快達成”，然而實際情況正相反——美伊之間經常性的爆發激烈沖突。
北京時間6月11日04：16，特朗普表態將會對伊朗進行打擊，從當時黃金和原油的走勢來看，參與者對此反應平淡。04：48，美防長赫格塞思表示，晚間將十分忙碌，因為會對伊朗進行猛烈打擊。05：15，美國對伊朗的多個目標進行打擊。
▲ATFX圖
黃金和原油，每天的24：00~01：00會進行結算，沒有報價。對應北京時間是05：00~06：00，而這段時間正是美國對伊朗發動打擊的時間。所以，我們看到原油市場出現罕見的大幅跳漲。上圖是國際原油的五分鐘走勢圖，前一日收盤價90.23，隔天開盤價93.19，跳漲缺口近3美元。
▲ATFX圖
上圖是XAUUSD的分鐘級別走勢圖。一個小時結算時間后，黃金并沒有出現類似原油的跳空走勢。但是，黃金在開盤后持續下跌，22分鐘內，金價從4072美元下跌至4036美元，逼近4000美元關口。現階段黃金的波動率較高，市價距離4000關口僅僅36美元區間，一旦有重磅消息沖擊，整數關口很容易被擊穿。
美國和伊朗之間的談判出現裂痕，為什么會導致原油上漲而黃金大跌？高通脹預期是關鍵！
中東問題影響最直接的就是國際油價。美國和伊朗能夠坐下來談判，市場預期霍爾木茲海峽重新開放，原油供應端增加自然國際油價下跌。國際油價下跌，美國和歐洲的通脹就隨之降溫，美聯儲和歐央行沒必要采取過度緊縮的貨幣政策。
事實正相反，美國和伊朗出現了邊打邊談的模式，并且談判破裂的概率越來越高。霍爾木茲海峽重新開放遙遙無期，國際油價自然居高不下。歐美主要發達國家對能源的依賴度非常高，高油價持續下去必將導致潛在的高通脹。美聯儲和歐央行為了遏制這種高通脹風險，大概率會采取緊縮貨幣政策。
黃金是無息資產，全球央行都開始緊縮貨幣政策時，債券利率飆升，黃金的持有價值大幅降低。這就是背后的行情漲跌邏輯。
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