出品｜虎嗅科技組

作者｜宋思杭

編輯｜苗正卿

頭圖｜視覺(jué)中國(guó)

月之暗面（以下簡(jiǎn)稱“Kimi”）和DeepSeek，已然成為2026年大模型圈內(nèi)最受關(guān)注的兩家公司。與此同時(shí)，兩家公司也越來(lái)越相似。

首先是融資。過(guò)去半年里，Kimi連續(xù)完成多輪融資，估值快速上漲。而另一邊，此前一直被視為不差錢的DeepSeek，也終于啟動(dòng)了融資。放在兩年前，這其實(shí)是一件很難想象的事情。

當(dāng)時(shí)的大模型行業(yè)里，兩家公司代表著兩種不同的發(fā)展路徑。

Kimi是明星創(chuàng)業(yè)公司，融資頻繁，持續(xù)擴(kuò)張；DeepSeek則顯得有些特殊。梁文鋒很少出現(xiàn)在融資新聞里，外界對(duì)于DeepSeek最大的印象，也始終是技術(shù)。

但到了今年，一個(gè)越來(lái)越明顯的變化是，兩家公司開(kāi)始同時(shí)出現(xiàn)在資本市場(chǎng)的牌桌上。

其次是技術(shù)路線。過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間里，外界總喜歡把兩家公司放在一起比較，但實(shí)際上，它們做的事情并不完全一樣。

Kimi一直更靠近產(chǎn)品。從長(zhǎng)文本、搜索，到后來(lái)的Agent、Coding，月之暗面始終試圖把模型能力變成產(chǎn)品。

而DeepSeek則更像一家研究機(jī)構(gòu)。無(wú)論是V2、R1還是V3，行業(yè)討論最多的始終是模型能力本身。但從今年的V4開(kāi)始，在技術(shù)路線上，DeepSeek也將焦點(diǎn)放在了長(zhǎng)文本、Coding和Agen上。

這兩家公司的邊界正在變得模糊。

Kimi開(kāi)始越來(lái)越重視底層模型能力；而DeepSeek也開(kāi)始越來(lái)越關(guān)注推理效率、工程體系以及大規(guī)模部署問(wèn)題。甚至連招聘方向都開(kāi)始出現(xiàn)重疊。

虎嗅注意到，近期Kimi和DeepSeek都在持續(xù)招聘Harness相關(guān)崗位。對(duì)于大模型公司而言，Harness并不是模型本身，而是模型背后的基礎(chǔ)設(shè)施。訓(xùn)練、推理、調(diào)度、資源管理，都需要依賴這一套系統(tǒng)。

換句話說(shuō)，當(dāng)兩家公司同時(shí)開(kāi)始擴(kuò)招Harness團(tuán)隊(duì)時(shí)，說(shuō)明他們關(guān)注的已經(jīng)不只是模型能力，而是模型如何被更快地訓(xùn)練出來(lái)、更穩(wěn)定地運(yùn)行，以及更低成本地被使用。

而除了上述所提到的融資、技術(shù)路線，創(chuàng)始人的管理風(fēng)格也有一些相似之處。

楊植麟和梁文鋒都屬于典型的技術(shù)創(chuàng)始人，他們都不喜歡站到聚光燈下，也很少主動(dòng)講故事。相比市場(chǎng)、營(yíng)銷或者融資，他們更愿意討論模型、算法和技術(shù)本身。

過(guò)去幾年里，“技術(shù)理想主義”幾乎成為外界貼在兩家公司身上最統(tǒng)一的標(biāo)簽。

但融資之后，兩家公司可能又會(huì)走向新的分岔。

DeepSeek的錢，準(zhǔn)備花在哪？

對(duì)于DeepSeek來(lái)說(shuō)，今年最大的變化是融資。過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間里，外界對(duì)DeepSeek的印象都是“不缺錢”。

梁文鋒背后的幻方量化，本身就擁有持續(xù)投入AI研發(fā)的能力。相比很多需要不斷融資才能維持訓(xùn)練節(jié)奏的大模型公司，DeepSeek一直顯得有些特殊。

這也是為什么，當(dāng)融資消息傳出時(shí)，比起融資金額和估值、融資方外，大家最關(guān)注的還是，DeepSeek為什么突然開(kāi)始融資了？

目前來(lái)看，人才或許是其中一個(gè)原因。

過(guò)去一年，大模型行業(yè)最激烈的競(jìng)爭(zhēng)，已經(jīng)從模型能力逐漸轉(zhuǎn)向人才競(jìng)爭(zhēng)。

無(wú)論是OpenAI、Meta還是國(guó)內(nèi)頭部模型公司，都在持續(xù)爭(zhēng)奪頂級(jí)研究員和工程人才。而對(duì)于DeepSeek來(lái)說(shuō)，融資無(wú)疑能夠提供更充足的激勵(lì)工具，幫助其留住核心團(tuán)隊(duì)。

但如果僅僅是為了留住人才，或許還不足以解釋DeepSeek最近的一系列動(dòng)作。

近期，虎嗅注意到，DeepSeek正在招聘“數(shù)據(jù)中心高級(jí)交付經(jīng)理”的崗位。從崗位職責(zé)來(lái)看，其負(fù)責(zé)內(nèi)容包括數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目從立項(xiàng)、建設(shè)、交付到運(yùn)營(yíng)的全流程管理，同時(shí)還需要參與IDC自動(dòng)化運(yùn)維平臺(tái)建設(shè)、資源管理以及運(yùn)維標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)。

更值得關(guān)注的是，在任職要求中，DeepSeek特別提到了GPU算力相關(guān)交付運(yùn)維經(jīng)驗(yàn)，以及大型集群規(guī)劃建設(shè)經(jīng)驗(yàn)。

對(duì)于普通互聯(lián)網(wǎng)公司來(lái)說(shuō)，這或許只是一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施崗位。但對(duì)于一家大模型公司而言，這背后對(duì)應(yīng)的其實(shí)是另一套能力體系。

過(guò)去兩年，行業(yè)討論最多的是模型能力。R1、V3、V4，每一次模型發(fā)布都會(huì)引發(fā)外界關(guān)注。但隨著模型規(guī)模不斷擴(kuò)大，以及Agent帶來(lái)的Token消耗持續(xù)增長(zhǎng)，模型公司面臨的問(wèn)題已經(jīng)不僅僅是如何把模型訓(xùn)練出來(lái)。

越來(lái)越多的問(wèn)題開(kāi)始出現(xiàn)在模型之外。例如，如何管理越來(lái)越龐大的GPU集群；如何提升算力資源利用率；如何保證訓(xùn)練和推理任務(wù)穩(wěn)定運(yùn)行；以及如何支撐下一代模型訓(xùn)練所需要的基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模。

而這些，恰恰是數(shù)據(jù)中心團(tuán)隊(duì)所要解決的問(wèn)題。與此同時(shí)，DeepSeek也在持續(xù)擴(kuò)張Harness團(tuán)隊(duì)。

對(duì)于很多模型公司而言，Harness更接近訓(xùn)練和推理基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)。它并不直接參與模型研發(fā)，但負(fù)責(zé)讓模型訓(xùn)練、推理以及資源調(diào)度能夠更加高效地運(yùn)行。

從這個(gè)角度來(lái)看，DeepSeek當(dāng)下的關(guān)注點(diǎn)已經(jīng)不僅僅聚焦在模型能力上，還有基礎(chǔ)設(shè)施能力，因?yàn)樗鼪Q定著模型能達(dá)到的上限。

這或許也是DeepSeek融資之后，最值得關(guān)注的變化之一。

一個(gè)流向用戶，一個(gè)流向GPU

2026年對(duì)Kimi來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的一年，這一點(diǎn)從其半年融資三次，估值漲了5倍，就可以看出。

今年年初，OpenClaw帶來(lái)了驚人的收入增長(zhǎng)。這讓月之暗面第一次真正看到了商業(yè)化的希望。

與此同時(shí)，從Kimi今年發(fā)布的幾款模型變化中也可以發(fā)現(xiàn)，模型技術(shù)開(kāi)始越來(lái)越明顯地為產(chǎn)品服務(wù)。

無(wú)論是Agent、Coding還是海外市場(chǎng)，月之暗面都在試圖證明，模型能力最終能夠轉(zhuǎn)化為收入和增長(zhǎng)。

所以，對(duì)于Kimi來(lái)說(shuō)，既要繼續(xù)摸高模型的能力，又要加速投身商業(yè)化。而對(duì)于DeepSeek來(lái)說(shuō)，其關(guān)注點(diǎn)和Kimi并不相同。

雖然兩家公司都在融資，也都在擴(kuò)張團(tuán)隊(duì)，但它們要解決的問(wèn)題完全不同。

對(duì)于Kimi來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)關(guān)心技術(shù)，但更關(guān)心的是由技術(shù)和產(chǎn)品帶來(lái)的增長(zhǎng)，以及Agent能否帶來(lái)新的付費(fèi)場(chǎng)景？海外市場(chǎng)能否復(fù)制國(guó)內(nèi)的成功經(jīng)驗(yàn)？這些問(wèn)題最終都會(huì)回到商業(yè)化本身。

但DeepSeek面臨的壓力并不在這里。從成立至今，DeepSeek最大的競(jìng)爭(zhēng)力始終來(lái)自模型能力。無(wú)論是V2時(shí)期的低成本訓(xùn)練，還是R1帶來(lái)的推理模型熱潮，其核心優(yōu)勢(shì)都建立在技術(shù)領(lǐng)先之上。

因此，對(duì)于DeepSeek而言，最重要的問(wèn)題并不是如何找到更多用戶，而是如何持續(xù)保持領(lǐng)先。

這也是為什么，在融資之后，外界看到的并不是大規(guī)模產(chǎn)品擴(kuò)張，而是Harness團(tuán)隊(duì)擴(kuò)張、數(shù)據(jù)中心崗位出現(xiàn)，以及更多圍繞基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的動(dòng)作。

因?yàn)閷?duì)于DeepSeek來(lái)說(shuō)，模型能力本身仍然是最重要的資產(chǎn)。

相比為某一個(gè)產(chǎn)品功能做針對(duì)性優(yōu)化，DeepSeek更需要保證的是，下一代模型能夠繼續(xù)迭代，下一次技術(shù)突破仍然發(fā)生在自己身上。

某種程度上，這也是兩家公司最根本的區(qū)別，因?yàn)楸晨苛炕腄eepSeek本質(zhì)上不是一家創(chuàng)業(yè)公司。Kimi需要向市場(chǎng)證明好的模型能夠賺錢。DeepSeek則需要向市場(chǎng)證明模型能夠繼續(xù)領(lǐng)先。前者的資金最終會(huì)流向技術(shù)、產(chǎn)品、用戶和收入。后者的資金則會(huì)流向算力、集群和基礎(chǔ)設(shè)施。

而這也決定了，同樣是一筆融資，兩家公司最終會(huì)走向完全不同的方向。

本文來(lái)自虎嗅，原文鏈接：https://www.huxiu.com/article/4866794.html?f=wyxwapp