廣東
2026年5月，比亞迪的增長圖景變得更加清晰了。
當月比亞迪總銷量38.3萬輛，創(chuàng)下年內(nèi)新高。其中乘用車銷量達37.7萬輛，疊加皮卡后海外銷量躍升至16萬輛，同比增長80.7%。
乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，按狹義乘用車廠商批發(fā)銷量統(tǒng)計口徑，今年前5個月，比亞迪銷量達138萬輛，增長勢頭保持平穩(wěn)，繼續(xù)穩(wěn)居中國汽車品牌銷量榜首。
在整體車市下滑背景下，比亞迪修復速度領先大盤。據(jù)乘聯(lián)分會，5月國內(nèi)狹義乘用車零售151.0萬輛，同比下滑22.1%；而比亞迪國內(nèi)銷量22.28萬輛，環(huán)比增長19.8%。新能源領域，其批發(fā)銷量37.7萬輛（含出口），超吉利和奇瑞之和；零售端以20.74萬輛占21.8%份額，超出第二名吉利逾10個百分點。
這一輪國內(nèi)市場的結構性回暖，來自技術與品牌的雙重共振。第二代刀片電池與閃充技術發(fā)布后，終端訂單將在二、三季度密集釋放。
更亮眼的是，高端化矩陣展現(xiàn)出更強的增長彈性。方程豹品牌5月銷量首次突破3萬輛，達到30,186輛，同比增長139.7%，創(chuàng)下年度新高；騰勢品牌實現(xiàn)銷量16,303輛；仰望品牌售出286輛，同比增長105.8%。三個高端子品牌合計貢獻約4.7萬輛，在集團總銷量中的占比達到12.2%。
海外則實現(xiàn)結構性躍升。5月海外銷量占總銷量41.8%，每賣出10臺就有超4臺駛向海外。比亞迪的優(yōu)勢正從整車出口轉向本地化產(chǎn)能與品牌認知，比如泰國、巴西、烏茲別克斯坦工廠已投產(chǎn)，匈牙利工廠四季度啟動組裝。
5月底，比亞迪還正式推出了天神之眼城市領航安全兜底政策，為搭載天神之眼 A、B 系統(tǒng)的新老用戶提供 1 年全額賠付、損失不設上限的安全承諾。
兜底政策本質上將分散的潛在購車意愿快速沉淀為在途訂單，縮短決策周期。據(jù)比亞迪官方數(shù)據(jù)，此前智能泊車功能在推出兜底后，使用率從21%飆升至93%，事故率趨近于零。據(jù)媒體報道，兜底政策公布后，搭載天神之眼A、B輔助駕駛系統(tǒng)車型的城市領航日活躍用戶量大幅提高。
疊加二代刀片電池與閃充技術的產(chǎn)能釋放，增長動能進一步夯實。王傳福在6月9日的股東大會上直言，二代刀片電池產(chǎn)能正以每月兩萬到三萬的增量爬升，公司正夜以繼日應對挑戰(zhàn)。
國內(nèi)產(chǎn)能與智駕信任雙輪驅動的同時，海外增長正在成為比亞迪最被低估的變量。
“年初設定的 2026 年海外銷量目標是150萬輛，現(xiàn)在預計應該會超越這個目標。”王傳福說。1至5月累計海外銷量61.69萬輛，同比增長64.9%。比亞迪管理層此前已將全年出口目標從130萬輛上調(diào)至150萬輛，摩根士丹利更預測達160萬至180萬輛。
2026年四季度，比亞迪將在海外全面鋪開閃充站。依托二代刀片電池與閃充技術，直擊當?shù)仉娋W(wǎng)薄弱、補能效率低的痛點。加上巴西、泰國、匈牙利等地已落地的整車工廠，本地生產(chǎn)、本地銷售與本地補能的物理閉環(huán)正在成形。
當技術溢價轉化為賬面利潤，市場關注點已從銷量規(guī)模轉向盈利質量。海外業(yè)務正從增量補充升級為核心利潤引擎。
華創(chuàng)證券指出，海外單車ASP及盈利顯著高于國內(nèi)，規(guī)模化出海將優(yōu)化整體盈利結構。交銀國際測算，按全年出口155萬輛、單車凈利1.9萬元，海外業(yè)務可貢獻近300億元凈利潤。在單車利潤拉升的背景下，海外增長正在引發(fā)比亞迪的結構性價值重估。
王傳福在股東大會上直言：“未來5年，國內(nèi)國外雙輪驅動，2030年有望成為全球車企規(guī)模第一。”
這并非遙不可及的愿景。豐田當年用三十年完成了全球化物理網(wǎng)絡的鋪設，今天，比亞迪站在相似的起跑線上，將用更短的時間超越這條路徑。
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