2026年5月，馬斯克搭乘專機跟隨特朗普一同到訪北京，這次公開露面，瞬間點燃了整個華爾街的投資熱情。

市場傳出特斯拉FSD自動駕駛即將落地國內的消息之后，特斯拉股價立馬應聲反彈，資本市場一片歡騰。

大批美股分析師連夜改寫行業研報，紛紛看好特斯拉后續在華發展，篤定國內會全面放開相關準入權限。

資本自顧自沉浸在利好狂歡里，可美國本土主流媒體十分清醒，直接一盆冷水澆醒盲目看漲的華爾街。

《華爾街日報》直接發文點明現狀，特斯拉如今在國內市場的處境，正在復刻此前蘋果手機的衰落之路。

不少國內車主直言，近些年特斯拉新車毫無新意，功能迭代原地踏步，再也拿不出讓人眼前一亮的黑科技。

反觀國內一眾新能源車企，瘋狂內卷智能座艙、快充速度、車載娛樂生態，配置一路拉滿貼合國人用車習慣。

特斯拉一直堅持的極簡車內設計，放在幾年前是高級感，放到現在的國內市場，只剩廉價和簡陋。

一邊是華爾街資本瘋狂看好股價大漲，一邊是國內市場口碑和銷量雙雙走低，現實狠狠打臉資本炒作。

FSD入華：拿到入門門票，但是大門只裂開一道縫隙

5月21日，特斯拉官方正式官宣，監督版FSD自動駕駛功能，正式面向中國車主開放使用。

消息一出，資本市場再次掀起一輪炒作，很多投資人覺得特斯拉打通關鍵關卡，在華下半場戰事正式開啟。

可只要細看官方落地細則就能發現，這次開放只是試探性放行，距離完整版自動駕駛還差得很遠。

本次上線的監督版FSD，要求駕駛員全程集中注意力，任何時候都要隨時手動接管車輛控制權。

特斯拉官方自己也坦誠，真正不用人工干預的無人版FSD，最快也要等到今年第三季度才有審批希望。

說白了，監管部門放行監督版本，本質就是一道安全緩沖，先小范圍試水，規避全自動駕駛的道路風險。

數據安全始終是特斯拉跨不過去的硬門檻，國內所有道路行駛數據，一律禁止傳輸至境外服務器。特斯拉沒辦法調取國內真實路況數據訓練算法，只能依靠網絡公開路面視頻勉強優化系統。

馬斯克本人也公開無奈承認，數據不能出境就是死局，沒有本土路況，FSD就是靠短視頻學開車。

很多人疑惑FSD為何拖延七年遲遲不能完整入華，其實不是審批拖沓，而是國內有意把控開放節奏。

早期國內自動駕駛芯片國產化率不足20%，本土技術薄弱，貿然放開外資智駕，會直接擠壓本土車企生存空間。

如今國內智駕產業穩步崛起，芯片國產化率逼近50%，城區NOA輔助駕駛滲透率突破15%。

等到本土產業站穩腳跟再適度開放，不是被迫妥協，而是實力底氣足夠之后，從容接受外來對手比拼。

特斯拉看似拿到了進入中國市場的通行證，但是開門的尺度、開門的時間，全部牢牢握在中方手里。

銷量持續斷崖下滑：昔日行業鯰魚，如今被國產車企全面圍剿

自動駕駛只是未來的想象空間，回歸真實線下銷量，特斯拉眼下的經營賬本格外難看。

2025年特斯拉中國全年零售銷量62.6萬輛，同比下滑4.8%，這是品牌入華以來第一次年度銷量下跌。進入2026年，銷量頹勢不僅沒有緩解，反而進一步加劇，市場競爭力肉眼可見持續退步。

今年一季度特斯拉國內零售銷量13.3萬輛，同比下跌16.2%，4月單月銷量僅有2.6萬輛，跌幅擴大至24%。

目前特斯拉在國內新能源市場份額僅剩3.06%，創下品牌進駐中國市場之后的歷史最低紀錄。對比巔峰時期10.5%的市場占有率，短短幾年時間，特斯拉國內市場份額直接近乎腰斬。

早些年特斯拉進入國內，靠著先進技術攪動整個新能源行業，被業內稱作行業鯰魚，帶動全行業進步。

如今國產新能源車企全面崛起，當初被特斯拉激活的行業玩家，轉頭抱團圍剿特斯拉本身。不止整車銷量遇冷，上海超級工廠的定位，也在悄悄發生根本性的轉變。

2026年4月上海工廠一共出口53522臺整車，出口車輛占到當月總產量的67%，出口量同比大漲80%。

這座原本服務中國市場的超級工廠，慢慢從在中國造車、賣給中國人，變成在中國造車、供應全球。

特斯拉一步步淪為國內新能源產業鏈的海外代工廠，徹底丟掉了中國新能源市場龍頭老大的位置。

本土市場份額不斷縮水，自身定位持續降級，這樣節節敗退的市場表現，根本撐不起馬斯克宏大的商業藍圖。

多項業務接連碰壁：高層出面也沒用，中方規則始終不松動

FSD好歹拿到了有限的落地權限，特斯拉布局已久的新能源光伏業務，直接被中方徹底卡住關口。

根據《紐約時報》披露，國內企業蘇州邁為科技，被叫停了一筆價值30億美元的高端光伏設備出口訂單。

這批專業光伏生產設備，原本計劃運往美國，幫助美方搭建100吉瓦的光伏產能，完善馬斯克清潔能源布局。

馬斯克本次跟隨高層一同訪華，最核心的訴求之一，就是希望中方松口，放行這筆受阻的大額設備交易。

即便有美方高層親自出面溝通斡旋，這筆跨境訂單依舊沒有解封，中方始終堅守自身出口管制規則。

中方官方回應態度溫和但是立場堅定，所有外資企業在華經營，都必須無條件遵守國內法律法規。

言外之意十分直白，不管是誰出面求情，不管來訪者身份如何，國內市場規則不會為任何人破例。

一邊想要深耕中國市場賺錢，一邊又在資本層面區別對待中國投資者，馬斯克的雙面操作格外刺眼。

彭博社此前爆料，馬斯克旗下航天公司SpaceX開啟新一輪IPO，直接全面封殺中國投資資本。

承銷商被明確要求，不得接收來自中國內地以及香港地區的任何投資訂單，依據是美國武器貿易相關條例。

左手靠著特斯拉車型在中國收割海量營收，右手直接把中國資本擋在自家優質航天項目門外。

在當下全球科技競爭越來越激烈的大環境下，這種兩頭占便宜、雙向標準的做法，很難收獲市場好感。

客觀來說，馬斯克橫跨汽車、新能源、航天三大領域的商業版圖，從頭到尾都高度依賴中國市場。

特斯拉全球40%的汽車銷量來自中國，上海工廠包攬品牌全球60%以上的整車交付產能。全球FSD付費用戶一共128萬，其中增長速度最快、付費意愿最強的群體，全部集中在中國市場。

沒有中國完整低成本供應鏈，沒有龐大的消費市場支撐，特斯拉估值和產能都會直接崩塌。但是中國從來不會無底線包容外來企業，更不會成為任何海外資本家無腦提款的提款機。

自動駕駛數據必須全部留在國內不得外流，跨境設備貿易必須遵守國內管制條例，底線不會退讓。

華爾街可以肆意炒作利好拉高股價，美方高層可以出面幫忙游說，但是都撼動不了國內既定規則。

數據關口不放開，FSD永遠是閹割版本；光伏設備不放行，清潔能源版圖永遠存在缺口。SpaceX拒絕中國資本入局，更是一點點消耗特斯拉多年以來在中國積攢下來的市場口碑。

美媒看得十分透徹，馬斯克一直低估了中國堅守規則的決心，也低估了本土產業崛起的速度。資本市場短期的狂歡只是泡沫，訪華帶來的熱度終究會褪去，市場真實困境不會自動消失。