【盤面分析】

美伊談判本周將會有一個結果，從目前的媒體報道來看“不溫不火”、“不好不壞”，只要還在繼續談就會有一個“不太差”的結果。現階段外圍金融市場紛紛創出歷史新高，再度刷新金融歷史上的各種點位，確實讓人不得不把注意力放在金融市場的機會上。A股市場創業板指數創出了歷史新高，滬指也破天荒地突破了4000點關口，再也不是“3字頭”了，市場仍然是跟隨行情為主，只不過今年以來已經沒有見到過普漲行情，市場還是結構性機會為主的盤面。

騎牛看熊發現本輪稀有金屬板塊集體大漲并非短期資金炒作，而是供給剛性收縮、新興需求爆發、政策戰略加持、估值低位修復、地緣格局重塑五大核心邏輯的共振結果，徹底擺脫傳統工業周期的弱勢屬性，轉向高端制造、數字經濟、綠色能源的成長屬性，形成中長期上漲支撐。高端制造、新質生產力相關產業政策持續落地，鼓勵上游關鍵原材料自主可控，規避海外供應鏈卡脖子風險，政策加持下，市場對稀有金屬行業的長期估值預期持續修復，成為板塊行情的重要政策催化。

三大指數集體高開，滬指高開0.08%，深成指高開0.41%，創業板指高開0.48%，兩市個股開盤紅盤個股不足千只，題材板塊方面培育鉆石、稀有金屬、非金屬材料等板塊表現較強，日用化工、電機制造、酒店餐飲等板塊表現較差。有色·鋯概念繼續大幅高開，長裕集團5天4板，愛迪特、東方鋯業2連板，盛和資源、凱盛科技等紛紛跟漲，氧化釔作為氧化鋯最關鍵的穩定劑，由于稀土供給受限，日本東曹、第一稀元素化學等全球龍頭產量大幅下降，預計中國廠商在全球高端氧化鋯市場的份額將大幅提升。作為氧化鋯中附加值較高的部分，目前電子專用高純納米氧化鋯報價高達50–65.7美元/公斤，釔穩定氧化鋯高端粉體（YSZ）報價區間則高達50–150美元/公斤，價格同樣出現大幅增長。

培育鉆石概念集體走強，黃河旋風一字漲停，四方達、惠豐鉆石等多股集體大漲，英特爾現任CEO陳立武表示，還投資了一家人造金剛石晶圓公司，看好鉆石作為散熱材料在芯片封裝領域的應用潛力。玻璃基板概念再度活躍，凱盛科技3天2板，沃格光電、帝爾激光等沖高，2026年6月，英特爾CEO陳立武在科技播客“No Priors”訪談中明確提出，其目標是在5到10年內為英特爾股東實現10倍回報，并系統性地披露了公司未來的技術路線圖。他將英特爾的轉型聚焦于三大方向：先進封裝技術EMIB、玻璃基板，以及三大新型半導體材料。

光纖概念反復活躍，特發信息漲停續創歷史新高，亨通光電、通鼎互聯等紛紛跟漲，安徽大學與中國科學技術大學合作團隊在飛秒激光微納加工領域取得重要進展，成功研制出一種集成于光纖端部的三維光纖微鑷，實現微米尺度精準操控。靶材概念震蕩拉升，歐萊新材逼近20cm漲停，續創歷史新高，有研新材、江豐電子等紛紛沖高，先進制程與3D封裝使“金屬”從輔助材料躍升為核心耗材。7nm以下制程的金屬層數顯著增加，HBM4等新一代存儲芯片量產使靶材消耗較傳統工藝提升3—5倍；Chiplet架構的垂直堆疊更讓靶材沉積次數呈指數級增長。

大盤：

創業板：

【大盤預判】

上證指數周一在金融股護盤下突破30日線，兩市個股跌多漲少，金融股護盤往往有變化，可以關注后市機會。A股震蕩上行，創業板指與科創50指數雙雙創下歷史新高，科技板塊表現出明顯的相對優勢，AI板塊虹吸其他板塊乃至其他大類資產流動性的態勢未變。與此同時，傳統價值板塊持續回調，市場風格分化進一步加劇。接下來注意上證指數能否在4100點之上穩住。

創業板指數周一再創歷史新高，隨后科技板塊集體回調，這也導致了市場情緒的分化，這屬于正常走勢無須擔心。外部擾動因素階段性落地后，市場不確定性顯著下降，行情有望繼續向縱深演繹，結構上或逐步呈現擴散特征。后續，A股行情結構性分化，資金持續向高景氣方向縮圈的特征仍將延續。接下來注意創業板指數能否在4300點之上穩住。

【淘金計劃】

近日，貝萊德、富達國際、景順等全球資管巨頭密集舉辦2026年年中投資展望會，研判下半年投資風向。在外資巨頭的投資展望會上，AI毫無懸念地繼續占據議題核心，被普遍視為當前全球市場最具確定性的結構性投資機會。與此同時，“中國”也成為被頻頻提及的關鍵詞。憑借估值優勢與商業化落地的巨大潛力，A股AI板塊被共同定位為全球科技競賽中難得的“價值洼地”。

題材板塊中的培育鉆石、保險、稀有金屬等概念是資金凈流入的主要參與板塊，電機制造、機器人、航天裝備等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎牛看熊發現稀有金屬（稀土、鎢、鉬、鎵、鍺、銦、釩等）整體供給進入“增量枯竭、存量受控”的緊平衡狀態，是價格與板塊走強的核心根基。一方面，國內管控持續加碼，2026年6月新版《礦產資源法實施條例》正式落地，將36種關鍵稀有金屬納入國家級戰略性礦產目錄，通過礦權審批收緊、年度開采配額縮減、產地儲備管控、淘汰中小散亂產能等方式，徹底鎖死新增產能，行業供給彈性極低，無法隨需求快速擴產。

另一方面，全球供給格局受限，多重關鍵稀有金屬實施出口管制，疊加海外礦山投產周期長、產能釋放緩慢、地緣沖突擾動供應鏈，疊加廢料回收供給不足，進一步加劇全球供給缺口。其中鎵2026年供需缺口達140噸，重稀土鏑、鋱幾乎無新增供給，鎢、鉬等算力金屬庫存持續去化，庫存低位疊加供給剛性，為金屬漲價、板塊上行筑牢基本面支撐。

本輪行情最大的核心變化是稀有金屬需求徹底迭代，從傳統工業剛需，升級為AI算力+新能源+高端軍工+人形機器人四維高增長賽道驅動，需求全面放量、確定性極強，徹底弱化傳統周期波動屬性。新能源賽道持續托底：新能源汽車、光伏、儲能、風電等產業維持高景氣，鋰電、磁材產業鏈持續拉動稀土、鋰、鈷、釩等能源金屬需求，國內“新三樣”出口高增，進一步放大上游原材料需求缺口。

此前稀有金屬板塊經歷長期調整，整體估值處于歷史低位，行業基本面持續改善但估值嚴重低估，存在強烈的估值修復需求。在當前市場震蕩、多數板塊邏輯偏弱、確定性不足的環境下，稀有金屬板塊兼具供需缺口實錘、政策強力背書、業績增長確定、估值低位安全四大優勢，成為機構資金避險與布局的核心主線。

簡言之，本輪稀有金屬大漲的核心邏輯是供給剛性收縮+新興需求爆發的基本面硬支撐，疊加政策戰略升級+估值低位修復的雙重催化。行業徹底告別傳統周期屬性，轉型為支撐新質生產力的高端硬科技資源賽道，正式進入中長期價值重估周期，而非短期階段性反彈。