文|翠鳥資本

6月9日，香港西九龍裁判法院。外頭陽光毒辣，法庭里冷氣很足。

八十歲的黃百鳴站在被告席上，穿著那身他穿了半輩子的體面西裝，頭發梳得一絲不茍。可這一刻，他不是那個在賀歲檔里逗全國人民笑的喜劇之王，而是一個被裁定內幕交易罪名成立的階下囚。

監禁五個月，罰款九萬九千多港元，同時支付證監會調查費用37萬多港元。

裁判官高偉雄的話毫不留情——相關解釋“既荒謬，又牽強”。法庭完全不接納以“對香港電影業奉獻一生”為由的減刑請求。你拍過多少賀歲片、逗過多少觀眾笑，在法律面前統統不作數。

從“喜劇教父”到階下囚，黃百鳴是如何完成這個戲劇性的反轉？

“明天低過0.2，盡買”

時間倒回去近九年。

2017年的秋天，香港股市風平浪靜，天馬影視的股價趴在地板上，沒人多看一眼。可黃百鳴心里門兒清——他手里攥著一顆炸彈。58.71%的公司股權，作價4.86億港元，買家是張量。張量是誰？富力地產創始人張力之子，當時才三十六歲，年輕、有錢、有野心。

這筆交易一旦公告，股價必然飛升。黃百鳴太清楚了。他在這個圈子里摸爬滾打四十多年，什么風浪沒見過？可他偏偏在這個節骨眼上，犯了一個連初級股民都知道不能犯的錯。

他拿起了手機，給胞妹黃潔珍發了一條短信。

“明天低過0.2，盡買。”

八個字。沒有多余的話，連標點都干凈利落。這就是老江湖的做派，說半句，留半句，懂的人自然懂。可就是這八個字，成了法庭上最致命的證據。

2017年8月25日到10月17日，黃百鳴掌握著公司即將被收購的內幕消息。那段時間，天馬影視的股價像一匹脫韁的野馬——10月17日單日暴漲47.06%，累計漲幅超過51%。盤面上紅成一片，散戶們目瞪口呆，誰都不知道發生了什么事。

黃百鳴開了四張支票給妹妹，一共兩百萬港元。黃潔珍照單全收，悄無聲息地掃貨。股權轉讓公告是10月25日發的，次日股價再漲12.5%。前前后后，黃潔珍從中獲利約103萬港元。

103萬。

說實話，這個數目放在黃百鳴的交易版圖里，連零頭都算不上。4.86億港元套現離場，妹妹跟著揩點油水，才揩了一百來萬。這就更讓人想不通了——一個兜里揣著幾億現金離場的人，為什么要在乎這點小錢？

答案只有一個： greed，不需要理由。老江湖的貪婪，有時候就是這么微不足道，卻又致命。

八年。從2017年到2025年，香港證監會整整追查了近八年時間。2025年2月27日，證監會正式啟動刑事法律程序。一張大網，慢慢地收，一點一點地摳證據、調通訊記錄、查銀行流水，直到把那條“明天低過0.2，盡買”的短信，完完整整地呈現在裁判官面前。

黃百鳴不是沒有辯解。他說自己無辜，說那些交易有合理的解釋。可高偉雄裁判官聽完，直接給出了那句“既荒謬，又牽強”的評語。案子宣判后，黃百鳴獲準保釋等候上訴。八十歲的老人，還要在法庭上繼續耗下去。

而那個花4.86億接盤天馬影視的張量，后來的故事也不怎么好看。他把公司改名“傳遞娛樂”，又花4.5億收購厚海文化，9600萬收購聞瀾文化——就是楊超越那家經紀公司。結果怎樣？2024財年虧損3.51億港元，還因為在聞瀾文化的分紅問題上跟壽瑋達打得頭破血流，連財務資料都拿不出來，停牌至今。

一筆爛賬，接得轟轟烈烈，爛得悄無聲息。

200萬搏1700萬

1980年，三十四歲的黃百鳴拽上麥嘉和石天，掛起了“新藝城”的牌子。后來徐克、施南生、曾志偉、泰迪羅賓陸續入局，七個人湊在一塊，被人喚作“新藝城七怪”。黃百鳴給自己定的位置最不起眼：“我只會寫喜劇。”

這話說得像自謙，細品卻是一種底氣。《鬼馬智多星》幫他拿下金馬獎最佳原創劇本，《最佳拍檔》以2700萬港元直接把香港影史紀錄撕了個粉碎。那是港片最好的時候，戲院門口排長龍成了街頭日常。

真正讓黃百鳴家喻戶曉的，是《開心鬼》。

1984年，黃百鳴干了一件讓圈內人直搖頭的“傻事”：掏出全部身家200萬港元，押寶一部叫《開心鬼》的電影。圈里朋友勸他：“輸了你就回去寫專欄吧。”他沒聽，自編自演，把自己摁進那個古靈精怪的朱錦春里。

結果呢？1700萬港元票房。八倍多的回報，哪個基金經理敢做這種夢？更神奇的是，它像一顆被施了魔法的種子，續集一部接一部地生根發芽。黃百鳴被牢牢貼上了“開心鬼”的標簽，走在街上沒人喊他真名，全是“開心鬼！開心鬼！”這種辨識度，放到現在就是爆紅的程度，多少演員求一輩子都求不來。

黃百鳴這輩子最后悔的決定，繞不開王家衛。

早年間，王家衛是他公司旗下的編劇，可交稿慢得令人發指。黃百鳴是出了名的快手，《最佳拍檔》一星期搞定，《搭錯車》48小時甩出一部劇本。所以他實在理解不了：一個人怎么能在桌子前坐數月，連一頁紙都交不出來？

某天他終于忍不了，把王家衛叫進辦公室下了逐客令。“《最佳拍檔》寫了一星期，《搭錯車》48小時寫好，聽說你寫了數個月！”被掃地出門沒多久，王家衛就寫出了《旺角卡門》。墨鏡一戴，從此再沒摘下來過。黃百鳴后來語氣里滿是自嘲：“我是不是看走了眼？”這問題他大概在心里問過自己一千遍。

再說周星馳。

1992年《家有喜事》，周星馳片酬800萬港元，黃百鳴咬著牙給了。片子出來，4900萬港元票房，又是一座珠穆朗瑪。五年后續集，周星馳開價1500萬，黃百鳴摸了摸算盤，還是給了。到第三集，周星馳自己做了老板，2000萬也請不動——不是錢的問題，是格局變了。這三次跳動，像不像港片的脈搏曲線？從滾燙到狂熱，再到高處不勝寒。黃百鳴全程在場，親眼見證了一個時代怎么把自己燃燒殆盡。

2004年合拍片政策放開，黃百鳴的商業嗅覺被徹底激活。他拉來甄子丹拍《葉問》——那時候的甄子丹還遠不是“宇宙最強”。可黃百鳴看中了他身上那股較真、能吃苦的勁。《葉問》成了第一部在內地票房過億的香港電影。有趣的是，當年王家衛也在籌備《一代宗師葉問傳》，兩邊題材撞車，隔空互嗆。二十年前被他掃地出門的人，二十年后還在跟他同臺競技。

1990年新藝城解散，黃百鳴轉身創立東方電影公司。有人看到的是一家公司，而有人看到的是一個人拒絕退場。

2001年東方娛樂港交所上市，他第一次穿上上市公司主席的西裝。2009年拉上兒子黃子桓創立天馬電影，2012年天馬娛樂掛牌。最巔峰時同時坐擁兩家上市公司，左手拍片，右手算賬。2017年以4.86億港元套現離場，動作干凈利落，像個老練的獵手收槍入袋。

有人一輩子只會一件事，黃百鳴偏不。片場里他是講故事的人，交易所里他是講數字的人——兩種語言切換得游刃有余。這不是天賦，是香港那代電影人骨子里的韌性：無論潮水往哪邊退，總能找到一塊高地站穩。

4.86億，還不夠？！

揣著4.86億，套現走人。

這個數字，放誰身上都算一筆漂亮的退場費。拍了一輩子電影，從編劇做到老板，從開心鬼做到上市公司主席，到最后還能帶著將近5個小目標離場，已經是極少數人能寫出的圓滿結局。換作旁人，這時候該去游艇上曬太陽了，膝下兒孫滿堂，進行天倫之樂。

但黃百鳴沒有。八十歲的老頭，偏要再伸手撈那103萬港元。

你說這是缺錢嗎？4.86億在手，幾輩子花不完。你說這是糊涂嗎？能在資本市場玩轉十幾年的人，不會不知道內幕交易的代價。只有一種解釋——停不下來。

黃百鳴這一輩子，本質上就是一個“賭”字。年輕時賭劇本，別人不看好的題材他硬寫，寫了《搭錯車》、《最佳拍檔》，賭贏了。中年賭票房，自己上陣演開心鬼，一個模樣演到觀眾看見他就想笑，又賭贏了。老年賭資本，把東方娛樂推上市，借殼、套現、離場，每一步都算得精明，還是賭贏了。

人就是這樣，贏多了，就忘了輸是什么滋味。

前半生他寫喜劇、拍喜劇、演喜劇，給幾代人制造過笑聲。那個光頭笑臉的形象，是香港電影黃金時代的標志性符號之一。可到了最后一章，這出戲卻陡然轉了調子——從喜劇變成了悲劇，從座上賓變成階下囚。

“喜劇教父”，終究沒能給自己寫一個喜劇的結局。

諷刺嗎？確實諷刺。他一生都在編織別人的故事，給主角們安排圓滿的結局，輪到 protagonist 是自己的時候，卻把這個角色寫砸了。不是技不如人，不是時運不濟，就是一個字——貪。4.86億不夠，非要再加103萬；八十歲的年紀，偏不肯認老服輸。

人生的最后一幕，往往最能定義一個人。你前面演得再好，觀眾記住的，可能是謝幕時的那個踉蹌。

黃百鳴的故事還沒有寫完。保釋候審的日子，還在等著他。一個曾經讓全香港開懷大笑的老人，最后坐在法庭上，聽著法官宣讀的條文——他寫過無數人的悲歡離合，最后親手給自己寫了一個諷刺的結局。

命運不會在你最強的時候擊敗你。它會等你放下所有警惕，等你以為一切塵埃落定，再輕輕推你一把。

這一推，便是萬劫不復。

笑聲猶在耳畔，斯人已成階下囚。

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