老張在地產(chǎn)圈干了二十二年。 他最近翻出手機里幾張截圖，是2014年8月的《經(jīng)濟日報》電子版，頭版標題寫著“支持合理住房需求”。 那之后九個月，北京朝陽區(qū)一個叫“首開國風美唐”的樓盤，單價從三萬二漲到了四萬六。 現(xiàn)在他又翻出另一張截圖，是2026年4月17日的《經(jīng)濟日報》頭版，標題是“房地產(chǎn)市場正在筑底”。

“你仔細看，排版位置都一樣，都是頭版頭條。 ”他說，“連用詞都像，當年是‘支持合理住房需求’，現(xiàn)在是‘支持改善性住房需求’。 換了三個字，意思一模一樣。 ”

2026年4月下旬，人民日報、新華社、央視、經(jīng)濟日報四大央媒，在三天內(nèi)全部發(fā)布了關(guān)于樓市的正面定調(diào)。 這是2016年以來第一次。 上一次四大央媒統(tǒng)一口徑，還是2014年9月。 那一年年底，深圳房價開始啟動，到2016年翻了一倍。

央媒同步發(fā)聲的目的是什么？ 很多人的第一反應(yīng)是“托市”。 但更準確的說法是“重新定價”——通過改變市場預(yù)期，讓資產(chǎn)價格在一個新的平衡點上站穩(wěn)。 過去三年，全國商品房均價從最高的12400元/平米回落到9600元/平米左右，跌幅超過22%。 這個跌幅已經(jīng)足夠深，深到讓很多開發(fā)商的資產(chǎn)負債表徹底破裂，也讓地方政府的土地財政收入下滑了四成以上。

《經(jīng)濟日報》在2026年6月15日的頭版上寫：“隨著一攬子穩(wěn)樓市政策效果逐步顯現(xiàn)，房地產(chǎn)市場筑底回穩(wěn)的勢頭，越來越明顯了。 ”這里的關(guān)鍵詞是“回穩(wěn)”而不是“反彈”。 央媒對房價漲幅的控制力遠高于對房價下跌的控制力——房價漲的時候，央媒喊話可以降溫；但房價跌的時候，央媒喊話的實際效果取決于配套政策是否落地。

回頭看2024年到2025年的政策工具箱。 2024年5月，央行推出了“517新政”，包括降低首付比例至15%、取消房貸利率下限、設(shè)立3000億元保障性住房再貸款。 2025年，政策繼續(xù)加碼：北京、上海、深圳先后放松了限購門檻，廣州干脆全面取消限購。 杭州、成都、西安等二線城市也隨之放開。 到2025年底，全國只剩不到10個城市還保留著限購政策。

但這些政策只讓市場短暫回暖了兩個月，此后又陷入了更深的觀望期。 原因很簡單：居民收入預(yù)期沒有改善，房價下跌的趨勢線沒有被打破。

直到2026年一季度，兩個關(guān)鍵數(shù)據(jù)出現(xiàn)了變化。

第一個是去庫存拐點。 國家統(tǒng)計局在2026年4月發(fā)布的3月數(shù)據(jù)顯示，全國商品房待售面積結(jié)束了連續(xù)52個月的同比增長，首次同比下降0.3%。 52個月是什么概念？ 從2022年1月開始，庫存一路累積，到2025年年底達到歷史峰值8.2億平米。 一旦庫存停止增長并轉(zhuǎn)跌，意味著供需關(guān)系正在發(fā)生根本性逆轉(zhuǎn)。

第二個是土地供應(yīng)斷崖。 根據(jù)中指研究院的數(shù)據(jù)，2025年全國住宅用地成交面積同比再降18%，是連續(xù)第三年下降。 2023年降了21%，2024年降了16%，加上2025年的18%，三年累計下降超過48%。 土地是新房供應(yīng)的源頭，源頭水量減少一半，水龍頭后面的出水量早晚會枯竭。 2026年一季度，全國新開工面積同比下降了14%，還在繼續(xù)下滑。

供需兩端的邏輯正在被改寫。 庫存從累積變?yōu)橄陆担麻_工從下降變?yōu)閿鄼n。 這種情況下，2027年的新房供應(yīng)會出現(xiàn)明顯缺口，尤其是核心城市。

但央媒在這個時間點密集發(fā)聲，還有一個更深層的原因：金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債表和居民的資產(chǎn)負債表，需要在一個相對穩(wěn)定的價格體系下重新達成平衡。 截至2025年底，個人住房貸款余額約為38萬億元，其中約35%的貸款是在2019年到2021年房價高位時發(fā)放的。 如果房價繼續(xù)下跌，這部分貸款面臨斷供風險的比例會快速上升。 如果斷供潮大面積出現(xiàn)，銀行的不良貸款率將從當前的1.5%上升到3%以上，這會直接沖擊金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性。

四大央媒在2026年4月的聯(lián)合發(fā)聲，有兩個明確的指向。

第一個指向是“止跌”。 這是《經(jīng)濟日報》2026年5月的系列評論中反復(fù)提到的詞。 “止跌”和“防止繼續(xù)下跌”的差別在于，“止跌”是一個結(jié)果導(dǎo)向的命令式表述，意味著政策端會動用一切手段來阻止下跌趨勢。 從2026年4月開始，深圳、上海、北京陸續(xù)出臺了購買存量商品房用于保障房的政策，浙江、江蘇、廣東等省份開始試點“共有產(chǎn)權(quán)住房”的新模式，允許政府和購房者按比例持有產(chǎn)權(quán)。

第二個指向是“改善性需求”。 2026年政府工作報告中明確寫了“支持多子女家庭改善性住房需求”，并將“初婚初育家庭納入重點支持范圍”。 這句話放在過去五年里看，變化非常明顯。 2022年到2024年，政策的重點一直是“剛需首套”和“保交樓”。 “改善性需求”這四個字，意味著政策的目標群體正在從“買得起房的年輕人”轉(zhuǎn)向“想換好房的家庭”。 后者的購買力更強，對市場的拉動作用也更直接。

老張說他注意到一個細節(jié)：2026年5月，上海浦東一個單價15萬的樓盤開盤，認籌比是1:2.8。 他不是說上海樓市已經(jīng)好了，而是說，在某些城市、某些板塊，有購買力的人已經(jīng)開始行動了。

國家統(tǒng)計局公布的2026年5月數(shù)據(jù)顯示，70個大中城市中，新房價格環(huán)比上漲的城市從4月的14個增加到19個，二手房是6個增加到11個。 漲幅都不大，基本在0.1%到0.3%之間。 但方向變了。

杭州是這輪回暖中比較典型的一個。 2025年全年，杭州二手房成交量不到5萬套，是近十年最低。 2026年1月到5月，累計成交量已經(jīng)達到2.9萬套，同比上漲了35%。 漲價還沒出現(xiàn)，但成交量在往上走。 這是市場觸底的常見信號——量先于價。

央媒密集發(fā)聲之后，能做的事是有限的。 真正能影響房價的，是土地供應(yīng)、信貸政策、人口流入、產(chǎn)業(yè)分布這些硬指標。 對于普通人來說，核心城市的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，正在通過這一輪政策吹風和成交量回暖逐漸完成“價格發(fā)現(xiàn)”。 而那些人口流出、產(chǎn)業(yè)空心的三四線城市，可能會在這一輪回暖中完成“最后的出貨”。

每個城市都不一樣，每套房子也不一樣。