廣東
AI驅動全球半導體濺射靶材市場持續增長。
6月26日，A股“新股王”——聯訊儀器股價大幅下跌，全天股價下跌400元，跌幅高達14.81%，創上市以來單日最高跌幅，最新價2300元/股，總市值2361.33億元。
今年4月24日，聯訊儀器登陸科創板，發行價為81.88元/股。截至6月25日收盤，該股累計漲幅近3200%。
聯訊儀器主營聚焦高速光通信測試領域，已形成采樣示波器、誤碼分析儀、時鐘恢復單元等核心產品矩陣，是全球少數、國內極少數量產供應400G/800G/1.6T高速光模塊核心測試儀器的廠商。此外，公司已切入光電子器件測試、碳化硅功率器件測試等高景氣賽道，逐步形成第二增長曲線。
招商證券指出，公司已實現65GHz采樣示波器、120GBaud時鐘恢復單元、120Gbaud誤碼分析儀等高端產品突破，核心性能逐步逼近Keysight等國際龍頭，具備較強國產替代能力。隨著AI數據中心建設加速，公司有望持續受益于高速光模塊測試需求擴張。
6月25日晚間，聯訊儀器發布股價異動風險提示公告表示，公司股票價格自5月6日至6月25日累計漲幅165.23%，超過科創綜指、科創50等相關指數漲幅，未來可能存在短期上漲過快而引發的快速回落風險；同期日均換手率為12.54%，換手率較高。公司生產經營正常，也不存在其他應披露而未披露的重大信息。截至6月25日，公司滾動市盈率為1014.54倍，顯著高于同行業水平，存在估值較高的風險。
雖然單日下跌400元，但聯訊儀器仍穩居A股第一高價股位置，為全A股市場唯一價格超過2000元的股票。另外4只千元股分別為源杰科技（1776.91元/股）、寒武紀（1458元/股）、中際旭創（1253.89元/股）和貴州茅臺（1168.63元/股 ）。
靶材概念逆市大漲
6月26日，靶材指數逆市上漲0.95%，在萬得概念指數中漲幅居前。成份股中，有研新材、江豐電子、東方鉭業3股漲幅居前，依次為8.19%、7.51%、3.58%。
二季度以來，靶材板塊啟動，概念指數累計上漲106.55%。成份股全部實現大漲。歐萊新材、有研新材、江豐電子、阿石創、新疆眾和股價翻倍。其中歐萊新材漲幅居首，達到204.57%；有研新材緊隨其后，累計漲幅197.75%。
濺射靶材是芯片鍍膜的核心材料，主要應用晶圓制造鍍膜與芯片封裝鍍膜環節，用以形成電子薄膜，進而優化材料性能、實現信號傳遞等器件特定功能，在工業生產中有著舉足輕重的作用。目前，行業主流濺射靶材分為銅、鉭、鋁、鈦、鎢、鈷六大類。
AI驅動全球半導體濺射靶材市場持續增長。根據弗若斯特沙利文數據，預計到2027年，全球半導體濺射靶材市場規模將達到251.1億元，市場空間廣闊。根據研精畢智數據，先進制程對應的靶材單位消耗量是傳統工藝的3—5倍，成為拉動行業增長的核心力量。
這些公司深度布局靶材
二季度以來，融資資金加倉多只靶材概念股。據證券時報·數據寶統計，截至6月25日，除了非融資融券標的的東方鉭業和阿石創，其余8只靶材概念股融資凈買入額均超1億元。江豐電子、有研新材、錫業股份、新疆眾和排名前四，凈買入額依次為17.5億元、8.13億元、8億元、6.46億元。
江豐電子是全球少數幾家同時具備技術領先優勢與規模化供應能力的高純金屬濺射靶材制造商。公司生產的先端存儲芯片用高純300mm硅靶已批量供貨，超高純鎢靶、銅錳合金靶等高端品類已應用于先進存儲芯片制造中，目前只有公司及頭部跨國企業掌握了生產上述產品的核心技術。
有研新材在投資者互動平臺表示，公司主營業務包括高純金屬靶材、先進稀土材料等多個戰略性新材料領域。核心的半導體靶材業務等通過垂直一體化與技術壁壘實現國產替代，周期性顯著弱化。公司控股子公司有研億金是長江存儲、長鑫存儲的靶材供應商。
新疆眾和2025年年報顯示，在超高純鋁基濺射靶材坯料領域，公司具備大規模生產和穩定供應能力，已向下游半導體和液晶面板靶材企業批量供應。
今年一季度，阿石創、歐萊新材實現扭虧為盈；錫業股份、隆華科技凈利潤增速居前，同比增幅依次為73.71%、43.36%。阿石創是半導體靶材國產化核心企業，客戶包括中芯國際、長鑫存儲等頭部晶圓廠。
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責編：林麗峰
校對：王錦程
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