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AING硬跡

資本的焦點(diǎn)開始定向投注少數(shù)的模型領(lǐng)跑者。

今天，智平方宣布完成一系列新融資，融資總額近50億元，估值突破200億元人民幣。同一天，自變量機(jī)器人傳出消息：公司在短短兩個(gè)月內(nèi)連續(xù)完成B+、B++、C輪共4輪融資，且全部完成交割，投后估值同樣超過200億元。

同一天，同一個(gè)賽道，同一個(gè)城市群，兩家公司同時(shí)跨越200億估值門檻。中國具身智能產(chǎn)業(yè)進(jìn)入“頭部決勝階段”的強(qiáng)烈信號(hào)。

智平方：三年登頂?shù)摹疤厮估妒健?/strong>

智平方成立于2023年，總部位于深圳機(jī)器人谷。彼時(shí)行業(yè)流行“拼湊原型機(jī)”的初級(jí)階段，智平方卻直接跳過了這一環(huán)，瞄準(zhǔn)了構(gòu)建“通用智能體”的終局。

公司錨定的技術(shù)路線是端到端VLA大模型，用統(tǒng)一大模型把“看到畫面-聽懂指令-做出動(dòng)作”整條鏈路直接跑完，去除獨(dú)立模塊和人工規(guī)則等中間環(huán)節(jié)。

當(dāng)時(shí)全球僅有特斯拉機(jī)器人和智平方選擇這條技術(shù)路線。

除了技術(shù)路線的同頻，智平方同樣強(qiáng)調(diào)通用智能具身終端的規(guī)模化落地，追求跨場(chǎng)景、跨任務(wù)的泛化能力。

2025年4月，智平方發(fā)布全球首個(gè)全域全身VLA大模型GOVLA；2026年6月，又推出全球首個(gè)類腦式具身智能系統(tǒng)NeuroVLA，復(fù)刻人腦“皮層-小腦-脊髓”三層架構(gòu)，將機(jī)器人的“急動(dòng)度”（抖動(dòng)指標(biāo)）降低了75%以上，碰撞后約20毫秒內(nèi)即可作出反射響應(yīng)。

在商業(yè)化落地方面，智平方已與全球第三大面板廠商惠科股份簽訂3年1000臺(tái)的商業(yè)訂單，與東風(fēng)柳汽達(dá)成戰(zhàn)略合作，并在十余個(gè)城市的商場(chǎng)、公園等場(chǎng)景落地服務(wù)機(jī)器人。2026年下半年，公司計(jì)劃啟動(dòng)建設(shè)數(shù)萬臺(tái)產(chǎn)能的新產(chǎn)線。

自變量機(jī)器人：兩個(gè)月四輪的“深圳速度”

自變量機(jī)器人成立于2023年12月。今年4月下旬，公司剛宣布完成由小米戰(zhàn)投領(lǐng)投的B輪融資，估值已過百億元。此后的兩個(gè)月里，自變量又安靜地連續(xù)完成了B+、B++、C輪三輪融資，且悉數(shù)完成交割。

另外，自變量成為國內(nèi)唯一一家被四家互聯(lián)網(wǎng)大廠分別領(lǐng)投過的具身智能公司：此前的A輪、A+、A++、B輪的領(lǐng)投方分別為美團(tuán)、阿里巴巴、字節(jié)跳動(dòng)、小米。四家平時(shí)在牌桌上互為對(duì)手的公司，罕見地在同一家創(chuàng)業(yè)公司身上達(dá)成共識(shí)。

自變量機(jī)器人為何能獲得如此豪華的陣容青睞？

自變量從成立第一天起就聚焦“通用具身智能大模型”的研發(fā)，是國內(nèi)最早采用完全端到端路徑實(shí)現(xiàn)通用具身智能大模型的公司之一。它被外界視作具身智能行業(yè)的 “最強(qiáng)大腦” 。

自變量自研的GreatWall操作大模型系列，致力于構(gòu)建統(tǒng)一感知、規(guī)劃與控制的一體化系統(tǒng)架構(gòu)。公司以真實(shí)世界數(shù)據(jù)為主要數(shù)據(jù)來源，自研了主從遙操、外骨骼、無本體等多種數(shù)據(jù)采集設(shè)備，是國內(nèi)最早規(guī)?；瘮U(kuò)展真機(jī)數(shù)據(jù)采集的公司。

這一技術(shù)路線與行業(yè)瓶頸的遷移密切相關(guān)。正如行業(yè)觀察所呈現(xiàn)的：機(jī)器人的本體技術(shù)已經(jīng)卷到了極限，硬件層面所有人的差距都在縮小，真正決定一臺(tái)機(jī)器人能不能干活、能干多少種活的，是那顆大腦。本體決定它能做出動(dòng)作，大腦決定它知不知道該做哪個(gè)動(dòng)作。

賽道格局

當(dāng)前中國具身智能賽道的頭部公司，已明顯分化為兩大陣營：

“本體派”以宇樹科技為代表。宇樹賣機(jī)器狗、賣人形機(jī)器人，2025年就能規(guī)模出貨，今年6月IPO過會(huì)，是這批公司里離二級(jí)市場(chǎng)最近的一個(gè)。它的估值底下，墊著實(shí)打?qū)嵉某鲐浟亢同F(xiàn)金流。據(jù)報(bào)道，宇樹2025年前三季度科研教育客戶貢獻(xiàn)了人形機(jī)器人收入的73.6%，工業(yè)應(yīng)用僅占9%。

“大腦派”以自變量、智平方、銀河通用、星海圖為代表。它們從成立第一天就專注自研具身大模型，走端到端路線。機(jī)器人本體更多是為了驗(yàn)證和喂養(yǎng)模型。目前國內(nèi)的具身智能模型企業(yè)中，估值超200億元的僅有自變量機(jī)器人、智元機(jī)器人、銀河通用、星海圖四家。

資本的焦點(diǎn)，從過去廣撒網(wǎng)押本體，開始定向投注少數(shù)的模型領(lǐng)跑者。

2026年，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)正在從硬件本體轉(zhuǎn)向模型層面。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)市場(chǎng)有超150家公司在做人形機(jī)器人，市場(chǎng)很火熱，競(jìng)爭(zhēng)也很殘酷。在硬件趨同的背景下，模型的泛化能力、數(shù)據(jù)獲取效率、場(chǎng)景落地速度，成為區(qū)分頭部與平庸的關(guān)鍵。

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