作者 | 海焰 劍書

　　編輯 | 幸凱

　　發現沒有，把錢存進銀行這件事，正在變得越來越“虧”？

　　很多人可能沒留意：我們現在的存款利率，已經是建國以來的最低水平，而且還在不斷往下跌。

　　5月7日，央行宣布降準降息，成為壓垮存款利率的又一根稻草。多地中小銀行迅速響應，紛紛下調存款利率，將掛牌利率調低至“1時代”，再次刷新“最低記錄”，定存利率全面邁進“1時代”。

　　這意味著，你的10萬元定存，年收益可能不足1000元，甚至還跑不過一杯咖啡的漲價速度。

　　更令人意外的是，“5年期定存利率比1年期還低”，這不是腦筋急轉彎，而成為了發生在我們身邊的金融現實。

　　就在今年3月，財聯社披露，招商銀行已經出現5年期存款利率低于1年期的“極致倒掛”現象。

　　5月12日，新疆庫爾勒富民村鎮銀行也加入了“倒掛陣營”：1年期存款利率為2.00%，而5年期僅為1.95%。

　　當利率一路下探、倒掛反常態化、貨幣政策逆風而行，傳統存款邏輯還能成立嗎？

　　相信每個想存錢的人此時都在問：錢，到底該往哪兒放？

　　別急，都說“知己知彼，百戰不殆”，我們看看這幾年利率變化的趨勢。

　　數據顯示，近30年間，我國利率發生了從10.98%到1.35%的跨越：

　　1993年至1996年，中國的1年期存款利率約為10.98%。

　　1997年，1年期存款利率約為8.64%

　　1998年，這一數據指標降低為7.92%

　　至2014年，跌至3%

　　近5年來，此項存款利率指標穩定在1.5%

　　最新一輪存款降息后，國有大行1年期定存利率再次下降10個基點至1.35%。

　　以此粗略計算，30年間，存款利率“縮水”超過963個基點。

　　據報道，自4月以來，已有20多家銀行下調存款利率，大型國有行已先行降息，此輪降息則以地方性中小銀行和民營銀行為主。

　　存款利率一降再降，對于廣大儲戶而言，最直接的影響就是意味著未來利息收入將大幅縮水。以10萬元存款為例，若年化利率從1.8%降至1.5%，一年下來利息從1800元減至1500元；長期定期利率若跌破2%，通脹若高于此水平，實際上會導致存款的實際收益為負。

　　存錢，也顯得越來越不劃算，“靠吃利息躺平”的年代也似乎已經一去不返。

　　為什么銀行要一路“降息”？

　　答案很簡單，最直接的目的，就是一手抓投資、一手促消費。儲蓄率低了，老百姓覺得存錢不劃算，就會想著消費了。與此同時，下調貸款利率，盼著企業多從銀行借錢，擴大投資，把市場上的水攪活。

　　此外，從銀行角度看，存款利率下調也是降低資金成本、緩解息差壓力的重要舉措。簡單來說，銀行在貸款利率普遍下行的背景下，只有通過壓降存款利率才能保持凈息差基本穩定。

　　利息少了，老百姓真的把錢拿出來了嗎？

　　從目前來看，這招“降息促消”的操作沒有徹底見效。

　　尤其是2023年，居民存款竟然還暴增將近20萬億，存款熱情不減反增，存款市場一度呈現“冰火兩重天”的現象。

　　這說明什么？在經濟波動下，咱老百姓更傾向于“穩字當頭”，寧可少賺點利息，也要確保本金安全，部分中小銀行利率倒掛的吸引力，更讓這些愛存錢的“特種兵”們四處奔波薅羊毛。

　　想要動搖這些“釘子戶”對存錢的信念，絕非通過一朝一夕就能扭轉的。

　　存款總額節節攀升，存款利率繼續下降，民眾求穩繼續存款，由此陷入循環下，我們的存款利率，是否可能降到“零利率”的水平呢？

　　答案是有可能。

　　但也不必過于恐慌，事實上，我們并非孤軍奮戰地面對低利率時代。日本、歐元區等經濟體都曾先后經歷長期零利率甚至負利率時期。

　　2008年次貸危機時，美聯儲將聯邦基金利率降至0.25%并維持7年，直至2015年才逐步加息。歐債危機后歐洲央行也曾推行零利率政策，更在2014年成為首個實施負利率的主要經濟體，被視為率先踏入利率深水區的標志。

　　而在亞洲，我們的鄰居日本，對零利率乃至負利率的感受更為深刻。

　　上世紀90年代初經濟泡沫破裂后，日本陷入長期通縮。1995年，日本把基準利率降至0.5%仍難挽頹勢。1999年，日本推出“零利率”政策。經過2008年的次貸危機和2011年福島事故后，深受打擊的日本在2016年干脆進入負利率時代。

　　再看看這幾年：

　　2022年至2025年日本存款利率平均為0.02％

　　2022年5月創下歷史最低點0.00％

　　2024年10月達到此前歷史最高點0.12％

　　2025年3月為0.19％

　　2025年4月升至0.22％

　　雖然這些大膽的政策一個接一個，日本央行為了留住儲戶更是絞盡腦汁，但銀行卻在政策倒逼下背水一戰——不得不卯足了勁往外放貸，在低利率的汪洋中拼命劃槳求生。

　　與這些國家相比，當前我國存款利率整體仍處于“1時代”，距離零利率甚至負利率尚有距離。

　　在暗流涌動的經濟浪潮下，未雨綢繆總歸是明智的。

　　觀察鄰居日本的求生手冊，對大家或許能有些許啟發。

　　企業方面，不少日企放棄擴張，借低息貸款償還舊債，相約“出海”。

　　負利率讓日元貶值，企業趁機大規模投資外幣資產和海外市場，美債成為他們的熱門選擇。

　　對于個人來說，則需轉換思路，靠靈活配置應對變化，以下幾種方式或可供大家借鑒：

　　一是謹慎加杠桿，低利率雖然降低了融資成本，但過度借貸追求高收益也是風險信號；

　　二是多元配置，“把雞蛋放在多個籃子里”，兼顧安全資產與風險資產；

　　三是關注海外投資，用不同市場的利率差尋找新的機會。

　　總之，幾個關鍵詞——理性、謹慎、多元管理。

　　日本用“失去的三十年”為我們積累了經驗：無論是企業還是個人，都需要跳出本土局限，不能困守一隅。只有主動適應新的市場環境，才能在“利息縮水”的年代繼續實現財富保值增值。

　　當低利率的寒潮席卷而來，我們要在全球市場的暖陽中尋找生機。歷史的季節不會輪回，但適應變化的人總能在更替中收獲春天。

　　參考資料

　　吳曉波頻道：準備吧，進入存款“零利率”時代

　　三聯生活周刊：全球降息到來，國內的存款利率還會更低嗎？

　　三聯生活周刊：存款利率降到建國以來最低，對我們意味著什么？

　　櫻桃大房子：全民都在去杠桿！

　　城市財經：罕見！三連降，又見證歷史了！