文：董指導

圖片由騰訊混元AI生成

本期要點

一家科技巨頭，能連續幾次踩中科技浪潮？這可能是每位科技投資投資人，最關心的話題。 畢竟在戰場上，炮彈幾乎不可能兩次落在同一個坑里；而在科技這樣劇烈變革的領域，“連莊”也不是容易的事。

尤其對于騰訊而言，從QQ到微信，已經連續踩中了互聯網和移動互聯網的兩次時代變遷，還會有第三次嗎？

因而，自2022年末AI浪潮爆發后，投資人似乎更加焦慮，覺得騰訊動作慢、擔心騰訊趕不上。

然而，2025年的騰訊卻突然“加速”了：

QQ

、騰訊元寶等十余款產品，率先接入

DeepSeek

騰訊元寶在

30

天內完成了

16

次更新；

騰訊混元大模型從文本到多模態都加速迭代、并完成了開源；

QQ

瀏覽器推出

Qbot

，全面升級為

AI

瀏覽器；

高考即將到來，騰訊也推出了高考通

Agent

ima

知識庫獲得用戶好評、廣泛傳播等等；

大模型知識引擎全面升級為

騰訊云智能體開發平臺”，用戶可以零代碼配置多

Agent

騰訊元寶、

ima

、搜狗輸入法、

QQ

瀏覽器、騰訊文檔、騰訊地圖、騰訊樂享等多款

AI

應用第一時間接入

DeepSeek R1……

“琳瑯滿目”的產品迭代之余，騰訊也發起了組織結構調整、架構升級、人員整合。騰訊集團高級執行副總裁湯道生表示，騰訊將會持續加大AI投入力度，全面擁抱AI。

那么，騰訊為什么AI加速了，又會帶領公司走向何方呢？

01 發力的時機

企業競爭要素有兩個類目，是先發優勢和后發優勢。而略為冷知識是：“后發優勢”的學術定義（1962年），比“先發優勢”要早（1985年）。

因為在常規理念里，人們容易天然地想到“早起的鳥兒有蟲吃，后來的鳥兒餓肚子”，先發取勝并不稀奇，后發取勝才值得剖析。

然而，后發優勢的案例，確實也并不多。以經濟體為例，雖然日本、中國等國家的經濟崛起，比較良好地展現了后發的效果；但依然有大量落后國家，不僅沒有辦法實現所謂的后發優勢，反而和前排的差距越來越大，也就是進入了“馬太效應”。

后發的核心，是減少了學習成本，可以少踩點坑。但要把優勢發揮出來，可不是憑著“我后發我驕傲”的心態，不然也是墳頭草三尺高。

這其中有兩個關鍵：一是時機，不能太晚以至于真的錯過；二是具備把事兒做好的其他能力要求。

就像經濟發展的要素包括勞動力、資本、科技。后發的日本依靠美國的科技、資本輔助，迅速崛起；而中國則靠著龐大又低價又勤勞的勞動力、“基建狂魔”帶來的能源紅利、以及外資內資的共同支撐，也創造了經濟增速和總量上的后發奇跡。

回到這波大模型浪潮來看，創業公司要搶先發、從而搶到珍貴的資金；對比之下似乎顯得大廠動作有點慢。

就像騰訊，市場一度以為“不著急”，其實并非如此，恰恰相反，騰訊幾乎需要對每次技術變革或范式變化，都格外保持關注，只是不急于交付半成品。

從大模型行業來看，也留出來了“后發紅利”：

首先，無論現在還是過去，AI的技術總是在快速迭代，高效率利用資源是一門大學問。其次，從技術到應用，才剛剛開始。用戶對技術本身是沒有感知的，更在意的是結合具體場景的使用體驗，也就是產品力。這也是騰訊不著急拿出半成品的一個重要背景。

這些紅利當然不是隨便給，首先需要時機判斷。騰訊在春節后加速，抓了一個比較好的時點。

DeepSeek R1被譽為“國運級發布”，它不僅帶來了技術創新、成本降低、也進行了開源，使得大模型技術更具備商業可行性；同時也借著鋪天蓋地的新聞，大幅提升了大模型在老百姓中的普及，甚至不少70來歲的老人，都在問中國有個AI怎么超越美國了，這個東西怎么用。

可以說，AI的用戶教育，無論C端還是B端，都往前走了一大步。

不過，要讓時機變成機遇，也不容易，離不開騰訊的能力體系，包括自研的實力、組織的敏捷性、以及國民級產品矩陣。

02 研發實力

人們容易想到騰訊的流量優勢，但實際上科技公司的核心還是研發實力。

騰訊之所以能在春節后加速，因為加速度的工作，早就開始了。2024年四季度，騰訊AI上的投入就超過390億元，創下歷史新高——砸錢這個事兒，鵝廠的實力，確實還是沒輸過誰。

而且，正所謂，沒有花錢的不是。

體現在技術上，騰訊混元在國內率先采用混合專家模型(MoE)結構，在通用基礎能力和專業應用能力方面處于國內主流大模型領先地位。

2025年，騰訊混元加速迭代，相繼推出騰訊混元深度思考模型T1和自研快思考模型Turbo S。

其中，混元Turbo S是業界首款大規?；旌螹amba-MoE模型，基于架構的創新，在效果與性能上有顯著優勢，能夠實現秒回、快思考，混元Turbo S響應速度顯著提升，首字時延降低44%。

在全球公認的權威大語言模型評測平臺Chatbot Arena上，混元TurboS排名已攀升至全球前八，與OpenAI GPT、谷歌Gemini、xAI 的Grok 等最領先大模型共同上榜，國內僅次于DeepSeek。其中，代碼、數學等理科能力，混元TurboS也進入全球前十。

同時，騰訊混元在多模態上有著最全面的布局，毫秒生圖、3D 業界領先；圖像、視頻、3D、文本等全模態開源。

目前，混元深度融入騰訊各業務線，廣泛應用于微信、QQ、騰訊元寶、騰訊會議、騰訊文檔等核心產品，提升騰訊內部產品的智能化水平；并通過騰訊云開放API，服務了一大批企業客戶和個人開發者。

另一方面，騰訊也一直在探索組織優化。成立了大語言模型部和多模態模型部，分別探索各自的前沿技術；也設立數據平臺部和機器學習平臺部，專注于數據管理和AI平臺建設。

對于一場戰斗而言，變陣往往是大忌，容易引發指揮混亂、人心不齊；但如果面對的是一場更持久的戰爭，那隨著戰事變化、調整布局，是非常關鍵的。

產品線的合并、研發線的分開，都是在重新分配資源，讓大模型基座研發、和商業應用，都能得到堅定支撐。目前，混元大模型已接入700余個騰訊業務和場景，通過實效來持續迭代。

能夠迅速完成部門整合和設立，也說明騰訊的組織敏捷度，也依然在線。這對于科技公司非常重要，畢竟所有的創新，都是由人、由組織來實現的。

抓住了時機、增強了能力，更重要的問題就是：做什么東西？

03 創新，擴散，再創新

如今全球市值領先的英偉達，在創業之初就遭遇了失敗。高端配置的創業團隊，第一款產品卻銷量慘淡，事后他們總結道，團隊提供了先進的技術，卻不是先進的產品。

這個案例在科技商業史上，比比皆是，科技公司也非常容易陷入技術陷阱。就像AI，用戶并不關心大模型的參數或架構，也不在意是大模型還是深度學習或什么AI技術，甚至AI技術可能都只是“過客”；用戶真正在意的一直是“需求滿足和體驗提升”。

所以，不是科技公司需要AI，而是用戶需要AI。而騰訊正好可以發揮獨特價值：幫更多用戶連接先進AI。

今年2月，騰訊元寶對DeepSeek的火速接入，解決了DeepSeek無法提供服務的難題。隨后，騰訊元寶采用混元和DeepSeek的雙模驅動，讓用戶自由選擇，也讓模型各展所長。在2025年2月至3月，日活躍用戶數激增超20倍。

龐大且還在增長的用戶池，可以讓 AI 服務快速觸達用戶?！@是一次產品力讓技術創新得到擴散的典型實踐。

但這并不是終點：

今年2月，DeepSeek開源了其優化方案，其中通信框架DeepEP提升了通信效率300%，但這項技術也存在“富貴病”：在成本較高的IB專用網絡里很好用，對普通網絡效果就一般了。業內的一個比喻是：超級跑車在專業賽道里大放異彩，但到了城市公路就性能縮水了。

這就導致大部分使用普通網絡的企業、機構，面對提效3倍的DeepEP，徒有羨魚情。

于是，騰訊就發揮了普通網絡老司機的身份，根據多年在數據中心沉淀下來的經驗，最終形成了一個解決方案，不僅使得DeepEP可以在普通網絡上發揮翻倍的效果，還使得DeepEP在IB網絡里的效率，又提升了30%。

這個方案，得到了DeepSeek工程師的認可，在GitHub上高亮了騰訊的代碼貢獻和性能提升。這是騰訊AI能力的冰山一角。

展望未來，騰訊自身的業務，也已經覆蓋了金融、醫療、辦公、娛樂、生產、交通等等多個真實、剛需的場景，可以加速大模型落地，讓用戶真實感受到AI帶來的提升。

另外，騰訊秉持著開放生態戰略，通過用戶流量分發、投資、搭建開發者平臺等方式，也吸引著外部優質的AI能力。

用戶、場景、技術，傳統的創業法寶，在AI時代依然適用。而且和單點突出相比，體系化的優勢，也越來越明顯。

好的產品是用完即走，好的AI產品，可能就是一個入口、要啥都有，真正成為用戶的超級助理。因為，AI不是科技公司的技術，而是“更懂用戶”的便利。

04 結尾

中國有句老話叫“流水不爭先，爭的是滔滔不絕”，這對于瞬息萬變的科技領域，其實也很受用。

雖然在科技創新中，有許多先發而帶來的紅利，諸如品牌效應、網絡優勢、規模優勢等；但如果一項技術是類似于大模型、AI這樣，需要持續研發投入的，那么，能否有商業閉環，能否持續迭代，才是最核心的。

大模型技術的研發，是一場百米沖刺來跑的馬拉松；但大模型商業化，卻是一場和用戶其樂融融的“茶話會”。而騰訊的優勢就在于：能把兩種角色兼顧，為用戶打造“好用的AI”、連接“好用的AI”。

---全文完，歡迎交流

理工/金融 復合背景

暢銷書《英偉達之道》譯者

百億私募/頭部自媒體 雙重經歷