2025年《財富》世界五百強榜單已經出爐。今年中國上榜企業數量是130家，比去年減少了3家，是2019年以來數量最少的一年。而美國的上榜企業數量是138家，比中國多了8家。這已經是美國世界五百強企業數量連續第二年多于中國。2024年中國上榜企業133家，美國是139家。

中國世界五百強企業數量從1995年的僅3家，2019年首次超越美國，2023年達到142家的最高點（當年美國有136家）。

2019年中國世界500強企業數量129家，美國是121家，中國比美國多出8家，但到了今年美國的世界五百強企業數量已經比中國多了8家。

過去六年時間，發生了什么，導致了這樣的變化？

首先是經濟周期與外部沖擊的影響。近年來，全球貿易摩擦、地緣政治緊張（如技術封鎖、供應鏈重組）對中國部分依賴國際市場的企業造成壓力，尤其是高科技和出口導向型企業。美國對華為等企業的制裁影響了其全球業務拓展。

中美兩國的財政刺激周期也有所不同。疫情后美國通過大規模財政刺激和貨幣政策快速恢復企業活力，而中國經濟面臨內需疲軟、房地產行業調整等挑戰，導致部分企業營收增長放緩。

其次是產業結構與質量差異。盡管中國企業上榜數量曾超越美國，但平均利潤遠低于美國，今年中國上榜企業僅為42億美元，也遠低于美國的97億美元。中國上榜企業多集中在傳統制造業、能源和金融領域，而美國企業在高附加值科技、零售和服務業占據優勢，如沃爾瑪、亞馬遜、蘋果。

同時中國在半導體、人工智能等尖端技術領域的企業競爭力仍弱于美國，且核心技術創新不足，導致部分企業抗風險能力較低。

第三是政策調整與國內經濟轉型。中國近年推動去杠桿和國企優化，部分依賴債務擴張的傳統企業（如鋼鐵、建筑）規模收縮，影響了上榜數量。例如2024年中國上榜企業數量減少9家。雖然新能源（如比亞迪）、數字經濟（如拼多多）等領域企業增長迅速，但尚未完全抵消傳統行業的下滑。

經濟轉型期，世界五百強企業數量下滑是正常的。以日本為例，日本過去三十年，雖然GDP沒有多大變化，但上榜企業從1995年的149家銳減至2025年的38家。日本之所以掉隊，很大原因是原來領先的汽車和電子行業被韓國和中國逐漸趕超。我們也需要警惕類似風險，避免在經濟轉型期優勢產業在技術變革中落伍。

當然雖然中國上榜企業數量被美國反超，但中國經濟也顯示出了足夠的韌性。中國在新能源汽車、電商等領域的新興企業表現亮眼，比亞迪2022年首次上榜，排名436位，今年已經躋身百強，排名91位。拼多多2024年首次上榜，今年排名相比去年大幅躍升176名，位居第266位。

中國從領先到暫時落后，本質上是經濟轉型期的陣痛與全球競爭加劇的結果。未來需從“量”向“質”轉變，通過技術創新和產業鏈升級提升企業盈利能力，同時應對國際環境的不確定性。而美國的反超則凸顯其成熟企業在全球化布局和創新生態上的持續優勢。

新上榜的中國企業

2020年中國有8家企業新上榜，分別是上海建工集團、深圳投資控股、盛虹控股、山東鋼鐵、上海醫藥、廣西投資集團、中國核工業集團、中煤能源集團。

2021年中國有18家企業新上榜或者重新上榜，包括了中國船舶、浙江榮盛、浙江恒逸、融創中國、敬業集團、新希望控股等公司。

2022年中國有14家企業新上榜或者重新上榜，包括了中國中化、杭州鋼鐵、蜀道投資、中國航空油料、潞安化工、比亞迪、順豐控股等公司。

2023年中國世界五百強企業數量達到峰值142家，受益于新能源、互聯網等新興產業的爆發，寧德時代、廣州工控、廣新集團、陜西建工、美團、通威、立訊精密等7家企業首次上榜。

2024年中國有4家公司新上榜，分別是拼多多、奇瑞、杭州市實業投資集團、海亮集團。

2025年中國有3家公司新上榜，分別是山東黃金、新華人壽、中國通用技術，緯創集團和碧桂園重新上榜。

退出世界500強的中國企業

房地產行業的回落導致多家企業退出世界五百強。其中恒大集團曾連續6年上榜，最高排名152位），2021年因債務危機退出。融創中國、華潤置地也于2021年退出。龍湖集團在2024年退出，碧桂園2024年退出榜單，今年又回到榜單。

格力電器2019年營收突破2000億，首次進入財富世界五百強，排名第414位，2023年格力電器由于營收跌到1901億，低于榜單門檻2251億元，落榜世界五百強。

能源與材料行業，冀中能源2020年因煤炭價格下跌和債務問題退出，此前連續9年上榜。水泥巨頭海螺集團2021年排名315位，2024年跌出榜單。自稱世界銅王的正威集團2023年因債務糾紛退出，此前多年排名前100。

金融行業，新華人壽保險和中國太平保險都是2023年上榜，2024年退出榜單。

2019年后，中國退出500強的企業集中在房地產、傳統能源和零售業，而新上榜企業以科技、新能源和互聯網為主。這一變化反映了中國經濟從規模擴張向質量升級的轉型，但與美國相比，仍需在創新和全球化方面突破。

2024-2025年上榜企業數量減少，但頭部企業如比亞迪、華為等通過技術創新和全球化布局，仍在提升國際地位。今年中國130家上榜公司營收總額約為10.7萬億美元，相較于去年133家上榜公司，營收總額下降約3%。不過，中國上榜企業的平均利潤從39億美元提高到42億美元，同比增加7.4%。