大家好，我是佩妮。

當(dāng)我這個一級創(chuàng)投人開始動筆寫二級的時候，說明最近市場對我太好，人又開始有點(diǎn)飄了……

狗頭，希望不是反指。

（畢竟個人的主要身家還是放在二級市場的。本人在二級就是個小散，請專家們輕拍）

上證指數(shù)今天很平靜地破了 3700 點(diǎn)，昨天交易量2.1 萬億，兩融余額超 2 萬億，是過去 10 年中第二次。

恒生從去年低點(diǎn)反彈了50～60%，今年港股領(lǐng)漲全球。

美股更不用說了，對等關(guān)稅之后從底部反彈了 30% 以上。可以說永遠(yuǎn)在新高的路上。

甚至連 BTC 都破 12 萬美金了……

（上次高點(diǎn)是去年924 發(fā)政策的時候，這次沒有啥，就是漲漲漲）

最近和朋友聊天，看他們都面色紅潤有光。

日常習(xí)慣動作就是喜滋滋掏出手機(jī)打開券商軟件，看看數(shù)字嘴角微微翹起，這也算是炒股人隱秘的浪漫吧。

（圖也紅彤彤，十分喜氣）

看了幾篇研報(bào)，分析師都開始復(fù)盤 A 股和港股歷史上經(jīng)典的大牛市行情了，連牛都有了很多種名字，比如“慢?！薄八！薄翱萍寂！薄盎久媾！薄靶屡f動能轉(zhuǎn)換?！薄按骶S斯雙擊牛”……

看多了，我都快不認(rèn)識牛這個物種了。

有一種有得舞且舞的感覺。

一個月前，身邊就開始有好心人跟我說：“某大佬說明年元旦前必上 4500。 ”

（這里只是轉(zhuǎn)述！我不知道依據(jù)是啥，也不能作為投資參考，謝謝球球了）

想起了去年十一的盛況。這個行情如果再持續(xù)兩個月，有些人的十一出游計(jì)劃就要從周邊城市 3 日游升級到歐洲自由行了。

我自己目前的配置情況是這樣的：

1/3 在 RMB固定理財(cái)（收益率 2-4%），1/3 在大 A（包含個股，ETF，港股通），1/3 在港美股和 crypto，主要是美股+美債+btc。

這個配比至少目前我目前認(rèn)為是合理的，我也經(jīng)常和 AI 探討個人的資產(chǎn)管理計(jì)劃，目標(biāo)是追求穩(wěn)定增值。

除了打新杠桿，什么空單合約我基本不碰。

今年至今，收益排名是港美股＞A 股，平均約20%+；

不過，P 人炒股還有一個大問題，就是紀(jì)律性差。經(jīng)常隨手建觀察倉，也沒有嚴(yán)格的倉位平衡，和固定的止盈止損原則，主打一個看當(dāng)下 feeling。

（不要學(xué)我……）

上次和一個朋友（也是 ex 投資人）吃飯?？此某謧}交易記錄，我大為震撼。

第一，只投指數(shù)，不投個股。

第二，非常嚴(yán)格的在（他認(rèn)為的）指數(shù)底部定投，有自己確定的邏輯，定投規(guī)則，止盈止損點(diǎn)位。

全部由交易平臺自動化執(zhí)行（任何買賣平臺都可以，有的還免渠道費(fèi)），日常幾乎不花時間，避免盯盤激情交易，只在止盈或者邏輯發(fā)生變化的時候操作。

他的邏輯是這樣的，選個股的難度遠(yuǎn)大于選賽道和擇時。而且，如果不是單一重倉，且翻倍的個股投資，賺了也沒多少，但是那樣不符合他的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

收益具體不說了，但是都很不錯。（注：以上說的都是大 A。）

我知道這不是啥多了不起的策略，一些花活和科技選手聽了估計(jì)要嗤之以鼻。

但是勝在簡單可執(zhí)行，適合任何普通大眾，難點(diǎn)就是判斷底部和對抗人性。

我反思了一下，確實(shí)我在大 A 主要是靠指數(shù)賺錢，加上少部分順周期龍頭。同樣的方式，放在美股就舒服很多。

我感覺我這種被一級市場洗禮過的腦袋，接受的就是一種要投第一名，要有長期價值的公司取向?qū)徝馈?/p>

讓我跟著國內(nèi)游資炒小票，妖股，ST，追漲殺跌，我簡直是全身心在抗拒……

也到年紀(jì)了，雖然也有心追下一個十倍股，但是不想承受大的風(fēng)險(xiǎn)了，就想要穩(wěn)穩(wěn)的幸福，所以買 ETF 挺適合我的，beta 也是一種幸?！?/p>

目前我A 股賺最多的票，其實(shí)就是恒生ETF（159920）&恒生科技指數(shù)ETF（513180)，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF(513330)；

這是我恒科的買賣記錄，我大概是從 22 年初開始買，買了兩年。其實(shí)現(xiàn)在恒科還在持續(xù)買，恒指已經(jīng)止盈了一半。

（目前恒生 ETF 估值水平回到中位數(shù)，但是恒生科技估值依然在 1/4分位以下）

當(dāng)時的港股，是“如果我投的公司要去港股上市，我把他腿打斷”的市場，是外資持續(xù)凈流出的市場，是“南下爭奪定價權(quán)”這句話被恥笑的市場，是投行人紛紛失業(yè)，港交所被人打卡笑稱“國際金融遺址”的市場。

下跌越狠，反彈越大。

如果你堅(jiān)信，一旦情況有所改變，港股也是最早受益于流動性的市場。那就能下得去手了。

港股是這一輪增長最快的，南向資金 2025年內(nèi)凈買入已達(dá)到 8668.42 億港元，創(chuàng)下互聯(lián)互通機(jī)制啟動以來的新高。7 月港股通成交占主板成交金額的比重為 27.5%，創(chuàng)歷史新高。

300 多騰訊不敢買，600 的騰訊被瘋搶。新消費(fèi)，創(chuàng)新藥輪番上演行情。

港股打新感覺都快成明牌吃肉的策略了，只要打到肯定賺。

（當(dāng)然對大戶還是更利好的，某些錨定基金聽說幾個月收益達(dá)到 80%+）

一級的公司只要做到 4-5000千萬的利潤，或者是政策鼓勵方向的新經(jīng)濟(jì)公司，幾乎扎堆去港股上市。

AH 之前的溢價也幾乎被抹平。

一年時間，幾乎是天上地下，流動性非常充裕。

但是呢，業(yè)績基本上都是下調(diào)的，接近 0 增長，漲的都是估值，屬于流動性驅(qū)動的風(fēng)險(xiǎn)偏好改善。所以也有個說法，叫“水?！薄?/p>

這個和美股的差別就很大，今年標(biāo)普 500 的漲幅 6-8%，盈利增長 8-10%。很多頭部公司新一季財(cái)報(bào)都是超預(yù)期的。

我們說，大牛市往往具備兩個前提條件：估值處于歷史低位，流動性寬松。

主要有三個邏輯：資金，政策和產(chǎn)業(yè)邏輯。

我看了一些宏觀的報(bào)告，都是說，目前短期情緒面還是支撐的，長期能否持續(xù)上漲，還是要看私人部門的資產(chǎn)負(fù)債表能不能改善。

說人話，就是還是要看家庭和企業(yè)欠的錢能不能減少，才能拿出去投資和消費(fèi)。

這里面?zhèn)€人大頭是房貸，企業(yè)是銀行貸款和債券融資。雖然這幾年國家也出了很多政策，但是估計(jì)還是需要加點(diǎn)力度。

大家現(xiàn)在肯定都很關(guān)心這輪行情的原因是什么，能持續(xù)多久，財(cái)富密碼在哪。（我可沒說我有）

上漲也是會給人壓力的，等各種媒體標(biāo)題一發(fā)，就該有人擔(dān)心自己沒有上車了。

行業(yè)認(rèn)為居民部門對于權(quán)益資產(chǎn)的配置比例還是偏低了，大白話就是從銀行存款搬家來股市的還是不夠，低利率的環(huán)境一直在倒逼資金入紅利和避險(xiǎn)型資產(chǎn)。

對于沒有接觸過的朋友，如果確實(shí)想嘗試一下，可以選一些大盤寬基先上車，比如我前面說的恒生科技，紅利 ETF ，牛市旗手證券 ETF等等，等到能力提升了再去嘗試別的進(jìn)攻型資產(chǎn)。

二級的豐富度實(shí)在太高了，我也只摸索了幾年，也希望真的能迎來一個“瘋?！?。

嗯，到時候我肯定該跑路跑路，絕不傻傻站崗……（誒我怎么把心聲說出來了?。?/p>

（放心，到時候我肯定來分享。準(zhǔn)備開個 合集Tag 做個人二級沖浪持續(xù)記錄，倒逼學(xué)習(xí)，哈哈哈）

祝福?。ù蠹叶际牵?/p>

我是佩妮，關(guān)注我，一個只說真話的二級小韭菜