摘要 ◎重燃夢想：ASI生態(tài)背后的頂層設計 ◎全棧AI：ASI藍圖下的落地方法論 ◎你應看到的領(lǐng)導力 ◎“科技敘事”與估值邏輯切換

那個富有偌大想象力與議題設置力的阿里巴巴集團，回來了。

這信號，來自云棲大會10周年的舞臺。

當阿里集團CEO兼阿里云智能一號位吳泳銘演講中拋出那句“AGI不是終點，AI終將邁向超越人類智能的ASI”時，一種強烈的感受，打破了行業(yè)對AI中短期落地小確幸以及言必稱AGI的現(xiàn)實。

若說吳泳銘的演講是仰望星空式的行業(yè)頂層設計與議題設置，阿里云CTO周靖人的演講則是未來ASI生態(tài)支撐體系的拆解，即通過全棧AI能力與云智一體，為新生態(tài)打造整套基礎設施與落地方法論。

兩人一虛一實，高度互補，最大成效，除確立行業(yè)愿景外，“全棧AI服務商”的定位更是為阿里超越電商標簽灌注強烈科技屬性。這既關(guān)乎全新增長機制，也是資本市場重估阿里的核心支點。

重燃夢想：ASI生態(tài)背后的頂層設計

過去幾年，聽過阿里管理層很多演講，大都有著出色的商業(yè)建構(gòu)力。但總覺差一口氣，無他，缺乏一種激動人心的想象空間與召喚力。

吳泳銘云棲闡釋的ASI生態(tài)，瞬間就讓人感受到一些失落多時的科技理念。

那些曾流淌在IBM小沃森、SUN公司、庫茲韋爾等人口中的前瞻構(gòu)想，終于從紙上烏托邦轉(zhuǎn)化為包含“三階段”演進路徑與全棧AI支撐的完整戰(zhàn)略框架。

吳的演講內(nèi)容，視野遠超當下國內(nèi)企業(yè)的中短期敘事。后者最高議題截至目前近乎言必稱AGI。而吳已跳脫工具層面，觸及文明演進的深層邏輯。

“吳媽的演講，確實更像硅谷企業(yè)家風格，以未來定義現(xiàn)在。”阿里云副總裁張啟對夸克表示，這種錨定終極的議題設置，正持續(xù)激活公司上下創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的熱情。

在吳那里，通往ASI的三個階段中，每階段都有明確的技術(shù)核心與產(chǎn)業(yè)價值。

第一階段是智能涌現(xiàn)，特征為“學習人”。吳強調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展已讓人類幾乎所有知識數(shù)字化，構(gòu)成知識全集。基于此，AI如今逼近人類各學科測試頂級水平（如數(shù)學奧賽金牌），通義千問在AIME25測評獲81.5分的開源紀錄，印證了符號推理已達人類頂尖水準。借此，AI首次擁有了“進入真實世界、解決真實問題、創(chuàng)造真實價值”的可能。

第二階段是自主行動，特征為“輔助人”，也是當前AI關(guān)鍵突破期。他指出，核心是AI從語言交互走向ToolUse。人靠創(chuàng)造使用工具加速進化，大模型一樣，通過調(diào)用外部軟件、接口與物理設備，快速滲透物流、制造、生物醫(yī)療等行業(yè)。

這一描述與凱文·凱利《失控》中“分布式智能”預言呼應。

更關(guān)鍵的是Coding能力提升。吳斷言“大模型Coding能力是通往AGI的必經(jīng)之路”，揭示技術(shù)核心脈絡。未來自然語言即AI時代源代碼，任何人能用它創(chuàng)造Agent，甚至會有超全球人口的Agent和機器人與人類共事。有必要提及一個數(shù)據(jù)，Qwen3-Coder編程領(lǐng)域調(diào)用量一周暴增1474%。

第三階段是自我迭代，特征為超越人，這是ASI成型的關(guān)鍵，也是夸克現(xiàn)場感受最深的階段。

吳認為該階段需滿足兩大條件：一是AI須連接真實世界全量原始數(shù)據(jù)；二是Self-learning，AI能為自身模型搭建訓練infra、優(yōu)化數(shù)據(jù)流程與升級架構(gòu)，通過與真實世界交互獲取反饋、自主優(yōu)化參數(shù)，最終迭代出超人類智能。

基于此，吳泳銘明確提出“大模型是下一代操作系統(tǒng)”、“超級AI云是下一代計算機”兩大判斷，并宣布通義千問選擇開放路線，打造AI時代的Android。

這遠遠超越了小沃森、SUN當年的論斷。小沃森時代的計算機只能作為企業(yè)工具處理結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，SUN“網(wǎng)絡就是計算機”雖有分布式思維，仍立足集中控制模式下。吳敘事著眼的是如何將技術(shù)升維為生態(tài)、文明的基礎設施。

他展現(xiàn)了中國企業(yè)與中國企業(yè)家的理想主義與長期主義特質(zhì)。阿里云乃至阿里集團，既是AI重構(gòu)的全球參與者，更是一種規(guī)則制訂者。

當然，以吳泳銘的身份，他不可能純粹講述一個未來理想生態(tài)。后者必得具有現(xiàn)實性。你能從他開場向“開發(fā)者”致敬中體會到一種初心。而“三階段”通達ASI的描述，更是隱含了阿里集團將幾十年前的烏托邦轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的能力。

在我看來，這是阿里云、阿里集團關(guān)鍵的一躍。夢想已重燃。

全棧AI服務商：阿里云重新定位

若說吳泳銘的敘事是阿里集團一張戰(zhàn)略藍圖，那么，靖人的演講，則是藍圖之下一整套“建筑施工”方法論。

這套方法論的核心是什么呢？

“阿里云是全球少數(shù)大模型與云計算都全棧自研且都領(lǐng)先的云計算公司。”靖人一語道破。

那就是全棧AI。這正是云棲大會上吳泳銘、靖人宣貫的焦點。“云智一體”則是它的另一種表達形式。

這種全棧AI能力涵蓋了基礎設施層、模型層、MaaS（Model as a Service，模型即服務）層。

譬如模型層。通義家族是全球最大多類型AI模型集合，300多個模型能處理文字、圖片、視頻、語音。核心開源體系通義千問已服務超百萬企業(yè)，衍生17萬模型；旗艦Qwen3-Max參數(shù)過萬億，測試近全球頂尖，奧數(shù)滿分。而通義全類型開源，兩年下載超6億次，靠1800萬用戶、10萬+模型的魔搭社區(qū)（中國最大AI模型社區(qū)）落地產(chǎn)業(yè)。

MaaS層意味著Agent開發(fā)模式，它能讓AI從“聊天”變成一個“能干活”的。它的核心百煉平臺。后者不僅有低代碼，還有國內(nèi)最火的開源的智能體框架Agent Scope，如此可支持企業(yè)API一鍵轉(zhuǎn)MCP服務，并自帶DeepResearch等Agent。目前服務已全球部署，調(diào)用量年增15倍，速度100TPS。

基礎設施層則是阿里AI最容易被忽視的優(yōu)勢，借助阿里云高密度算力、低延遲網(wǎng)絡、高吞吐存儲上的長期攻關(guān)，它能滿足大模型全流程需求。比如，硬件上，磐久服務器單柜裝128顆AI芯片（350kW，解決散熱供電），靈駿集群故障發(fā)現(xiàn)率超98%（全球領(lǐng)先），承載中國AI核心開發(fā)；網(wǎng)絡HPN8.0支持幾十萬卡數(shù)據(jù)中心，跨中心高帶寬連接助企業(yè)出海；存儲CPFS比傳統(tǒng)快60%、降成本，OSS優(yōu)化多模態(tài)存儲。再加容器服務、觀測工具，從而構(gòu)成“算力-網(wǎng)絡-存儲-工具”一體化支撐。

三層架構(gòu)是一個整體鏈路，并非單向創(chuàng)新，而是“模型+開發(fā)范式+基礎設施”的協(xié)同創(chuàng)新。

通義模型像“大腦”，提供通用智能降低開發(fā)起點；Agent近“手腳”，讓模型具備執(zhí)行能力解決具體業(yè)務問題；基礎設施則是“骨架”，不僅支撐模型訓練、Agent運行與企業(yè)應用部署，還能保障規(guī)模化與穩(wěn)定性。三者共同構(gòu)成MaaS的完整鏈條，從技術(shù)到商業(yè)形成閉環(huán)。

靖人強調(diào)，全棧能力單靠堆硬件堆不起來，它是全鏈路與模型需求協(xié)同優(yōu)化結(jié)果，而阿里云基礎設施自帶AI基因。

他回憶說,早在2022年ChatGPT爆發(fā)前，阿里云就提出了MaaS，從那時起，云的發(fā)展方向就與AI模型深度融合。

事實上，這理念可追溯至更早。你能從2018年年末阿里云更名為“阿里云智能”中體會到它的趨勢判斷。

這種戰(zhàn)略前瞻性，使得阿里云在AI時代開啟時就化解了許多廠商“單做模型再補云”或“孤立發(fā)展一端而另一端依賴外部”的被動，從而形成云與AI協(xié)同進化的獨特路徑。

“從這三個部分（底層算力、云、大模型）來看，全球能夠?qū)@三層同時有布局的公司只有阿里和Google。”張啟說，亞馬遜AWS依賴Anthropic外部模型，難以實現(xiàn)模型與云深度協(xié)同；微軟Azure則綁定OpenAI，定制化與本地化服務則受限。

即便與谷歌相比，阿里云也有差異化優(yōu)勢，尤其對中國市場的滲透力。

“模型競爭也是系統(tǒng)競爭，云競爭也是模型的競爭。”靖人進一步點破了全棧AI競爭的壁壘。

這種路徑，不僅幫助阿里云與海內(nèi)外巨頭競爭時建立起優(yōu)勢，還催生出新的增長機制，推動阿里云從過往資源出租型轉(zhuǎn)向能力輸出型的服務模式。

過去，阿里云增長多依賴IaaS層，如今它首倡的MaaS不僅成了行業(yè)共識，更轉(zhuǎn)化為增長新引擎。其中，百煉平臺不僅提供模型調(diào)用，還能結(jié)合企業(yè)數(shù)據(jù)完成預訓練定制，讓客戶從買算力走向買方案。

這種差異化能力，正是阿里云AI相關(guān)產(chǎn)品連續(xù)8季實現(xiàn)三位數(shù)增長、百煉調(diào)用量年增15倍的原因之一。

沙利文報告顯示中國500強中阿里云生成式AI滲透率達53%，更是印證了其增長屬于產(chǎn)業(yè)級長期滲透，而非短期爆發(fā)。

全棧AI服務商定位，同樣也是支撐吳泳銘定義的ASI的未來技術(shù)底座。兩人演講高度互補、閉環(huán)，形成了從理念/生態(tài)夢想到落地支撐的一整套方法論。

補一句。前些年阿里云與釘釘試圖鍛造“云釘一體”模式，那是著眼SaaS生態(tài)，但成效一般。如今MaaS層已完全超越羈絆，云智一體更具想象空間。

你應看到的阿里領(lǐng)導力

無論是ASI頂層設計，還是全棧AI能力落地，背后都離不開阿里集團全新的領(lǐng)導力與組織力。

因為，ASI、全棧AI既是技術(shù)形態(tài)，也是組織協(xié)同命題。阿里AI生態(tài)的未來躍遷，對應的支撐體系，必得是具備全棧能力、全局視野、超級協(xié)同力的復雜組織。

而身兼阿里集團CEO、董事、合伙人、阿里云一號位的吳泳銘，正是這一復雜組織演進的映射。

一個細節(jié)足以體現(xiàn)他的領(lǐng)導力。《浙商》雜志報道，吳泳銘有三處辦公室，分別位于阿里杭州全球總部、西溪A區(qū)淘天總部及云谷園區(qū)阿里云總部。

這是一個領(lǐng)導力“三角”。集團總部承載全局視野與整體統(tǒng)籌，需錨定戰(zhàn)略方向為生態(tài)協(xié)同提供指引；而淘天與阿里云總部則分別聚焦大消費、云+AI兩大核心業(yè)務，深化業(yè)務洞察。三者互為支撐、循環(huán)賦能。這背后有吳媽“技術(shù)+商業(yè)+全局統(tǒng)籌”的能力。

這能力稟賦早在2023年他擔任阿里集團CEO前便已養(yǎng)成。作為十八羅漢之一與阿里第一名程序員，吳的職業(yè)生涯覆蓋了多個關(guān)鍵節(jié)點：早期參與搭建淘寶電商基礎設施（曾任CTO），奠定效果廣告技術(shù)根基；2007年主導創(chuàng)辦手淘，從技術(shù)驗證到用戶破億完整跑通閉環(huán)；2015年創(chuàng)建元璟資本聚焦硬科技投資，進一步練就技術(shù)趨勢預判與資本整合力。這多元經(jīng)歷，讓他成了阿里創(chuàng)始團隊中少有的“技術(shù)架構(gòu)師+商業(yè)操盤手+投資家”復合型人才。

這正是2023年集團組織重整初期，他能同時兼任淘天、阿里云兩大主業(yè)一號位的核心原因。

若非這種跨業(yè)務統(tǒng)籌力，諸多關(guān)鍵舉措或難快速推進。比如集團層面“用戶為先、AI驅(qū)動”戰(zhàn)略，及淘寶“AI驅(qū)動”、阿里云“公共云優(yōu)先”的重新定位，看似簡單卻涉及部分單元的重整與裁撤，觸動既有利益；圍繞核心與非核心業(yè)務的區(qū)隔，更關(guān)聯(lián)銀泰、高鑫等資產(chǎn)出脫。這并非簡單降本增效，而是直接影響整體營收的董事會級決策；中國商業(yè)版圖重整中，餓了么、飛豬納入，疊加2026Q1推出的500億外賣與閃購補貼，同樣需突破常規(guī)決策鏈路。

更關(guān)鍵的是未來三年3800億AI基礎設施投資。在集團兩大核心主業(yè)增長放緩之際，這一規(guī)模近乎現(xiàn)金儲備更高的騰訊AI與云計算資本開支的兩倍，需極強的戰(zhàn)略定力推動。

2024年底蔣凡接手電商版圖后，吳泳銘仍兼任阿里云一號位。這與華為、騰訊、百度、谷歌等海內(nèi)外企業(yè)同類業(yè)務治理結(jié)構(gòu)形成差異，傳遞了阿里重新確立科技公司定位的堅定意圖。

從阿里云視角看，這種人事安排同樣關(guān)鍵。內(nèi)部人士透露，吳上任初期，集團多單元存在獨立開發(fā)大模型“重復造輪子”傾向，他迅速叫停并要求所有單元基于通義千問開發(fā)，避免內(nèi)耗。此外，他推動的“戰(zhàn)區(qū)制”（近似華為模式）與“管理層年輕化”，前者強化業(yè)務協(xié)同，后者則與納德拉推動微軟“成長型思維”的邏輯相通，即通過人才結(jié)構(gòu)優(yōu)化適配技術(shù)變革需求。

這些調(diào)整實效已全面顯現(xiàn)。外界關(guān)注財報與股價層面，淘系重煥生機，阿里云同比增幅修復至近30%，其中公共云業(yè)務穩(wěn)居中國第一，AI相關(guān)產(chǎn)品連續(xù)8季三位數(shù)增長；原本虧損的多個生態(tài)單元逐步扭虧為盈；阿里股價年初至今翻倍，市值重回3萬億港元以上。而2025年云棲大會開幕當天港股更大漲逾6%。

相較這些，夸克反而豐關(guān)注阿里集團展現(xiàn)的戰(zhàn)略定力、道路及文化自信。這比短期財務向好、市值增長更能體現(xiàn)穿越周期的韌性與能力。

“確實，那種無論做什么事都能成的感受像是回來了。”一位阿里云員工感慨。

那個富有偌大想象力與議題設置力的阿里巴巴，回來了。

正在經(jīng)歷的“科技敘事”與估值邏輯切換

整體而言，你應該意識到，在吳泳銘那里，ASI并非僅僅是一種終極生態(tài)夢想，它更是阿里集團一套自洽的商業(yè)邏輯。

因為，實現(xiàn)它，依賴一套系統(tǒng)、完整且高度協(xié)同的AI能力體系。而阿里云“全棧AI服務商”的定位，以及“云智一體”模式，正是通達新生態(tài)的基礎設施。

ASI看似是阿里云的理念主張，實則也是阿里集團的整體戰(zhàn)略敘事。

因為，吳泳銘一身多兼的角色，不可能局限于一隅。事實上，他當初剛一上任，“用戶為先，AI驅(qū)動”便很快成為阿里整體戰(zhàn)略核心錨點。這種表述本身，體現(xiàn)了阿里應對增長挑戰(zhàn)、回歸科技本源、向智能時代躍遷的敘事切換。

回溯阿里發(fā)展起點，過去我們認為它既是科技公司也是商業(yè)公司，聽起來非常合理。但實際運營中兩者并立，更偏向“加法”。而AI驅(qū)動的商業(yè)邏輯，本質(zhì)上是一種“乘法”。

阿里誕生時就是一家以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)重構(gòu)現(xiàn)代商業(yè)流通的科技公司。只是那時技術(shù)要素尚缺乏更多溢出效應。多年后，尤其阿里云誕生后，阿里集團基礎設施屬性日趨明顯。如今，其不僅在市場占有率與業(yè)務規(guī)模上處于國內(nèi)絕對領(lǐng)先地位，對諸多行業(yè)的數(shù)智化轉(zhuǎn)型亦有較深滲透。盡管其創(chuàng)收與獲利規(guī)模遠不及電商版圖，但從AI時代科技屬性增長潛力與想象空間看，其生態(tài)效應遠大于電商。

這絕非否定電商與整個生態(tài)單元。若非它們的場景驗證與支持，不會有今日阿里云景觀。我們經(jīng)常說阿里云是“最佳實踐的云”，正有賴電商等多元生態(tài)實踐。這是阿里相較谷歌、微軟、百度、騰訊、華為等眾多云計算同業(yè)的獨特優(yōu)勢。事實上，多年來，云與電商一直雙向反哺。

但如今，已到了從“加法”向“乘法”、從商業(yè)主導向科技屬性主導的敘事邏輯切換時刻。

突然想起阿里創(chuàng)始人馬云在當年達摩院成立時的表述，大致意思是：過去阿里的技術(shù)跟著業(yè)務走，未來技術(shù)必須跑在前面，等著業(yè)務來對接。這其實是“技術(shù)驅(qū)動”理念的另一種表述，與如今AI驅(qū)動的理念一脈相承。

AI驅(qū)動本身就是一種乘法效應，更是一種化學反應。它能夠打破一個周期以來阿里乃至整個行業(yè)的存量競爭格局，拓展出全新邊界，重塑一個新生態(tài)，重燃新的夢想。

這種科技屬性的強化，已在資本市場形成明確的量化反饋。

谷歌、亞馬遜、微軟乃至英偉達等企業(yè)，之所以市值高企，并非依賴過往業(yè)務板塊的增長拉動，即便是市值排名第一的英偉達，若僅看財務數(shù)據(jù)，其營收與凈利潤表現(xiàn)也不及蘋果、微軟，但它身處AI賽道生態(tài)核心，憑借以“云+AI”為標志的鮮明科技屬性獲得高估值。

阿里同樣如此。以2025年初至今成效看，截至最新交易日，阿里港股漲幅高達107%（較2022年低點漲幅超180%），市值已重返3萬億港元之上。集團各業(yè)務板塊基本面確實在持續(xù)向好，尤其阿里云營收同比增幅已修復至近30%，但真正激活資本市場信心的，更多是其全棧AI要素，以及由這些要素驅(qū)動、打開的科技想象力。

過去，阿里估值更多圍繞電商多元板塊的增長展開。最新數(shù)據(jù)顯示，阿里動態(tài)PE為16.8-20倍，其中，核心電商業(yè)務的PE僅為8-10倍，增量估值倍數(shù)區(qū)間則更多由“云+AI”業(yè)務貢獻。

而夸克認為，3萬億港元遠未真正反映出阿里集團的價值。阿里同時在美股與中國香港股市上市，長期以來卻一直受到資本市場“有色眼鏡”審視。

因此，重新傾聽吳泳銘在云棲大會的演講，他所彰顯的硅谷企業(yè)家式敘事風格，并非偶然。除了他的個人領(lǐng)導力稟賦之外，或許也暗含著向全球市場重新傳遞敘事邏輯的信號。

夸克，最小的粒子，微末的洞察