10月31日，浙商銀行發布了截至9月30日的三季度報告，盡管前三季度的營收和歸母凈利潤均低于上年同期，但與二季度相比，凈利潤卻增長了125%，值得一提的是浙商銀行行長陳海強今年7月剛剛獲批任職資格，并于當月代為履職董事長職責。短短兩個月時間，浙商銀行的業績便發生了如此大的變化，令外界不禁驚嘆陳海強的才華。

可能是業績過于驚艷，主流媒體如南財社、財新等作出預測，認為陳海強即將再進一步。而主要董事倪德鋒、金國蕊的離任和楊朝暉、鄭新剛的補選，也反映了浙商銀行高層人事調整的動向。在新一輪人事調整下，陳海強掌舵，成為名副其實的一把手，概率正在逐漸增加。

一個季度就讓浙商銀行利潤暴增

對陳海強而言，從正式任職行長、代為履職董事長職責，到浙商銀行發布三季報，不過短短三個多月、100多天。可是，就在這三個月里，浙商銀行確實有一些可喜的變化。單就凈利潤看，總金額達到41.85億元，較二季度的18.6億元，激增125%。而不良率指標則繼續保持在1.47%的較低比例上。此外，核心一級資本充足率也較6月末的8.39%，略有上調，達到了8.4%。

值得一提的是，凈利潤大幅增長的背景，還是在浙商銀行非息收入大幅下降的背景下。對非息收入的下滑，浙商銀行的管理層在8月份早有預判。8月末舉行的浙商銀行半年度業績說明會上，浙商銀行黨委委員、副行長、董事會秘書駱峰就說，相較于2024年預期的非息收入水平，今年交易業務帶來的非息收入增幅無疑將收窄，實現高增長的難度較大。

浙商銀行公布的三三季度報告印證了管理層的判斷，根據同花順統計數據，該行三季度投資收益較二季度下滑50.8%，降至16.29億元；手續費及傭金凈收入下降20.72%。相比之下，利息凈收入較二季度僅增長2.96%；營業收入在二季度環比下降5.62%的基礎上，三季度再度下降2.85%。

但是，憑借持續優化資產質量以及降本增效，浙商銀行最終在三季度實現了41.85億元的凈利潤，較二季度的凈利潤18.6億元增長了125%。同時，也讓投資者看到，浙商銀行在營收增長受阻之時，仍然有機會通過提升資產質量和經營效率，實現凈利潤增長。

同花順的統計顯示，三季度業務及管理費及信用損失分別環比下降28.93%和34.07%，是促成公司盈利環比大幅增長的關鍵。

降成本不降薪酬

根據廣發證券對浙商銀行2025年三季報的點評，2025年前三季度，浙商銀行的成本收入比為26.44%，這不僅比上半年下降了1.75個百分點，與去年同期相比也下降了1.46個百分點。這表明銀行整體的成本控制能力在持續提升。

研報指出，成本收入比的改善，主要源于公司主動壓降了“業務及管理費”。2025年前三季度，該行的業務及管理費同比減少了11.6%。雖然這個降幅遠低于28.93%，但它確認了費用管控是明確的方向。

根據半年報披露的信息，截至2025年6月30日，浙商銀行的員工成本是業務及管理費的最主要支出部分，約占總額的67.46%，剩余兩項分別是折舊及攤銷費用和其他業務費用。

但從削減比重看，員工成本并非降費的主要內容。半年報顯示，削減其他業務費用是浙商銀行的主要降本方向，占到了七成以上。

行業觀察人士認為，即便員工成本有所下滑，也與浙商銀行遵循審慎經營、強化約束的內控原則，建立績效薪酬延期支付和追索扣回相關機制有關。浙商銀行在2024年年報中披露，2023年因績效追索扣回涉及1424人次，總金額達3033.78萬元。這體現了銀行通過事后風險追溯機制調整薪酬支出，進而約束經營行為。另一方面，該行員工數量也較上一年年末減少132人，這可能也是造成上半年員工成本下降的一個因素。

觀察人士指出，浙商銀行應通過控制費用總額、優化人力結構，并嚴格執行績效薪酬追索扣回制度等多種措施，綜合實現降本目標。半年報披露，浙商銀行實施了“123人才計劃”，該計劃旨在構建“選用育留退”一體化人力資源管理體系，打造“年輕人喜歡的銀行”和“幸福生活的倡導者與踐行者”兩大文化特色品牌，并實施“才涌浙銀、才聚浙銀、才系浙銀”三大人才工程。

完善關鍵人才全生命周期培養管理體系，持續加大年輕干部交流培養力度，嚴格落實干部能上能下的相關規定，健全青年員工培養機制，并重點建設人事監督非現場平臺，以全方位、立體化地透視分行人力資源運作情況。健全完善國家級 數字檔案室、數智人力、經營管理駕駛艙、賽馬督導、RPA等數字化工具，提升全行資源配置效率和精細化管理能力。

人力資源的科學高效利用，無疑是浙商銀行降低成本的“關鍵助力”，有效助力該行大幅削減無效成本。

不良生成率下降

而另一方面，資產質量的優化，也讓三季度計提的信用減值損失較二季度大幅下降，并成功使前三季度的信用減值損失由上一年的214.61億元，降至192.44億元。

在在不良貸款率由去年末的1.38%下降至1.47%，且上半年90天以上逾期貸款比上年末增加30.2億元的背景下，浙商銀行三季度的信用減值損失為59.44億元，這進一步印證了該行資產質量的優化趨勢。

行長助理、首席風險官潘華楓在三季度業績說明會上說，該行其實在今年繼續加大了風險處置力度，根據浙商銀行2022年前三季度財報，該行處置了398.84億元風險資產，并計提了192億元減值準備，相當于同期營業收入的40%。但即便如此，三季度新增計提信用減值損失，仍較二季度有明顯下降。廣發證券評價說，反映資產質量穩健。中金公司進一步測算發現，浙商銀行今年前三季度的不良生成率為1.5%，同比下降17個基點，這是信用成本同比下降的主要原因，也反映出浙商銀行風險管理的力度和成效。

潘華楓說，浙商銀行堅持“低風險、均收益”經營策略和“審慎、 穩健”風險偏好，把化解處置風險作為風險管理工作的首要任務，防控新增風險和化解存量風險并行，在“風險第一” 的前提下實現高質量發展。

“陳海強再進一步”呼聲變高

或許是因為三季度業績表現較為出色，財新、南財社等主流媒體紛紛報道，現任行長陳海強或將迎來職務調整，有望獲得進一步任用，目前仍有部分組織流程待推進。

雖然浙商銀行方面未公開發布消息予以確認或否認。但是從輿論的態度看，投資者顯然希望管理層穩定，選出強有力的領導者，擺脫當下營收下滑的趨勢。

而另一方面，已有四位險資股東的浙商銀行，在陳海強任職資格獲批，并代為履行董事長職責后，得到了險資的進一步青睞。

8月11日，港交所披露，民生人壽保險股份有限公司以每股2.77港元耗資277萬港元增持浙商銀行100萬股H股，持股比例達到該行H股股本的5%，觸發舉牌線。隨后，港交所披露易信息顯示，民生保險于9月2日場內增持400萬股浙商銀行H股，所持股份數量升至近3.57億股，占該行H股總數的比例突破6%。

民生保險的“用錢投票”，顯然表明了董事會對陳海強的態度。過去四年，浙商銀行的核心一級資本充足率始終在8.01%～8.4%附近徘徊，距離7.5%的紅線已經非常接近。從董事會的角度看，如果陳海強掌舵能讓更多投資者看好浙商銀行，進而使后者發行可轉債，補充核心一級資本，那么陳海強無疑會成為董事會重點考慮的對象。畢竟，對于銀行而言，核心一級資本充足率是關乎其穩健經營與持續發展的關鍵指標。

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