北京
府庫(kù)第1145期基金投顧觀察原創(chuàng)內(nèi)容
今年年初的時(shí)候，咱們就判斷AI一定是未來很重要的一個(gè)投資領(lǐng)域，但我之前的感覺AI還是相對(duì)獨(dú)立的一塊，在看了高盛一篇2026年展望的報(bào)告后，我覺得可能不管本身持倉(cāng)是什么樣的，在未來都會(huì)受到AI很明顯的影響。
報(bào)告里面有這么一張圖，把國(guó)家GDP、公司市值、指數(shù)市值放在一起進(jìn)行比較，排在最前面的是美國(guó)前十名公司的市值，有24.5萬(wàn)億，而中國(guó)的GDP是18.8萬(wàn)億，美國(guó)五大科技公司的市值緊隨其后，有17.6萬(wàn)億。其他國(guó)家更夸張，美股一家公司的市值就和一個(gè)國(guó)家的GDP差不多。
如果更加聚焦一些，美國(guó)規(guī)模最大的10只股票（其中8只為科技相關(guān)公司）幾乎占據(jù)了全球股票市場(chǎng)約25%的市值，總市值接近25萬(wàn)億美元。標(biāo)普500指數(shù)中排名前10的公司，已占據(jù)指數(shù)約40%的市值和約30%的盈利。五大AI超大規(guī)模云廠商，亞馬遜、谷歌、Meta、微軟和甲骨文，合計(jì)貢獻(xiàn)了約27%的標(biāo)普500指數(shù)市值。
這些企業(yè)其實(shí)不僅是自己的規(guī)模比較大，帶動(dòng)其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)的影響肯定也很大。
我是山東淄博的嘛，我們家那邊醫(yī)療醫(yī)療產(chǎn)業(yè)發(fā)展得很大。我爸退休前一直是在當(dāng)?shù)刈畲蟮囊患宜帍S上班，我小的時(shí)候就記得那時(shí)候我爸他們廠，不僅有自己的醫(yī)藥業(yè)務(wù)，還有該自己的廠房，而且建了自己的學(xué)校、醫(yī)院、住宅等等的好多產(chǎn)業(yè)。那時(shí)候我們家就是住的廠里分的房子，在廠里的子弟學(xué)校上學(xué)，生病就在廠里的醫(yī)院，有同學(xué)的媽媽是那的醫(yī)生。后來回去的時(shí)候才發(fā)現(xiàn)，我們那邊的藥店是真的多，一條街上都能開好多好多家。
這些美國(guó)的科技企業(yè)的影響力肯定也很大，尤其是現(xiàn)在大量進(jìn)行人工智能基礎(chǔ)設(shè)施和人工智能應(yīng)用建設(shè)的投資。報(bào)告里提到，其實(shí) AI 的影響不只是在科技公司本身，為了支撐這些算力和應(yīng)用，背后需要大量電力、電網(wǎng)、能源、物流等基礎(chǔ)設(shè)施配合。現(xiàn)在美國(guó)這些科技巨頭持續(xù)投入 AI 基礎(chǔ)設(shè)施，也正在把機(jī)會(huì)一步步外溢到更多傳統(tǒng)行業(yè)和中端資產(chǎn)上。
但現(xiàn)在AI的預(yù)期打的比較滿，明年的時(shí)候咱們也重點(diǎn)一起跟蹤一下AI領(lǐng)域的情況。
報(bào)告中還有另外一個(gè)章節(jié)，講的問題跟咱們現(xiàn)在比較棘手的問題一樣，幾乎所有資產(chǎn)的價(jià)格都很貴，上面這張圖就是各類資產(chǎn)當(dāng)前估值所處的歷史狀態(tài)。報(bào)告中提到的思路是做一些更加細(xì)分的投資機(jī)會(huì)，我覺得對(duì)于我來說，降低一下對(duì)明年的預(yù)期比較重要，國(guó)內(nèi)連漲兩年，海外連漲三年，明年的話接著漲肯定是好事，萬(wàn)一出現(xiàn)一些波動(dòng)，起碼也得讓整個(gè)賬戶能過得去。
上面就是我看得這份報(bào)告中的一些內(nèi)容了。
2025年已經(jīng)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，距離2026年只有9個(gè)交易日了，時(shí)間過得是真快啊。
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