◆隔夜市場

數據來源：交易所

12/19:美委局勢緊張氣氛仍在，俄烏局勢不穩定也帶來潛在供應風險，國際油價上漲。NYMEX原油期貨01合約56.66漲0.51美元/桶，環比+0.91%；ICE布油期貨02合約60.47漲0.65美元/桶，環比+1.09%。中國INE原油期貨2602合約跌0.9至427.4元/桶，夜盤漲4.5至431.9元/桶。

數據來源：交易所

◆宏觀

◎國務院常務會議對貫徹落實中央經濟工作會議決策部署作出安排，要求加快制定具體實施方案，靠前發力抓落實，確保“十五五”開好局、起好步。會議部署開展固體廢物綜合治理行動，審議通過《中華人民共和國增值稅法實施條例（草案）》。

◎商務部公布數據顯示，1-11月，全國實際使用外資金額6931.8億元人民幣，同比下降7.5%。11月當月實際使用外資同比增長26.1%。

◎國務院國資委主任張玉卓表示，“十五五”時期，將指導推動央企深化拓展“AI ”專項行動，接續發力新能源、新能源汽車、新材料、航空航天、低空經濟等重點領域，超前謀劃量子科技、具身智能、生物制造、6G等前沿賽道。

◎紐約聯儲主席威廉姆斯明確表示，鑒于最近的就業和通脹數據，目前沒有再次降息的緊迫性，這進一步強化了市場對短期內暫停降息的預期。

◎財政部、海關總署公告，自2026年1月1日起，山西省、青海省實施境外旅客購物離境退稅政策。

◎2025年我國能源重點項目預計完成投資達到3.54萬億元，同比增長11%，預計全年風電光伏新增裝機約3.7億千瓦。“十四五”期間我國非化石能源消費占比提高到20%左右的目標，即將超額完成。

◆行業快訊

◎南北“冰火兩重天” 瀝青市場博弈深化

國內瀝青市場呈現區域分化、價格承壓的運行態勢，供需兩端博弈加劇。供應方面，美委關系升級對于地方煉廠遠期原料緊張預期有所增加，部分煉廠有轉產渣油，供應壓力雖然有所減少。但需求方面，北方受寒潮影響，終端施工幾近停滯，改性瀝青廠停工，煉廠出貨放緩，庫存上升明顯。而南方尚有部分剛需支撐，煉廠通過優惠出貨，社會庫亦去庫良好。

◎需求不足疊加原油跌勢不斷 碳十價格下跌

12月以來，國際原油期價整體呈現下跌趨勢，尤其是本周，場對長線供應過剩的憂慮有增無減，疊加俄烏和談釋放積極信號，油價承壓運行，價格跌至2021年2月初以來的最低水平，受原油下跌打擊，本周碳十價格結束連漲氣勢，部分地區價格轉跌明顯。

◎供需緊平衡放緩 市場看空意向增強

近期苯乙烯上游端支撐不足，原油和純苯均以弱勢表現為主，成本端對苯乙烯價格形成拖累。苯乙烯自身供需來看，近端雖然仍以緊平衡狀態為主，但緊平衡程度已經有了明顯緩解，近月的利好支撐有所放松，疊加市場對遠月供需的偏弱預期，導致市場看空情緒加重，空單增倉意向明顯，帶動苯乙烯價格走弱。

◎供需博弈下 己內酰胺或延續高位盤整局面

需求方面仍是目前市場的主要制約因素，2025年紡織織造領域需求缺乏創新驅動，錦綸纖維需求增速回落至1.5%。且隨著PA6切片與錦綸纖維產能的繼續擴張，下游環節企業競爭壓力加劇，近期產品與原料價差縮窄，企業虧損壓力增加。后期單一聚合企業仍有繼續降負的風險。因此綜合來看，短期己內酰胺市場基本面暫維持供需博弈情況，己內酰胺價格或延續高位整理局面。

◎供應端利空因素逐步釋放 聚丙烯市場弱勢格局難破

本周聚丙烯市場弱勢維持，下游持貨意愿偏弱，悲觀情緒之下現貨端負反饋明顯，拉絲全國均價在6213元/噸，較上周跌73元/噸，跌幅1.16%。政治局會議、中央經濟工作會議內容偏中性，周五夜盤出現小幅反彈，但前期市場悲觀預期已深度發酵，現貨端未能迎來預期中的彈性需求支撐，價格走勢延續下行通道。從市場基本面來看，當前供需壓力依舊高企。臨近年末，聚丙烯生產企業為加速庫存去化，紛紛開啟降價促銷模式；貿易商及下游工廠則以規避風險為首要原則，普遍保持謹慎觀望態度，市場主流報價順勢跟跌。供應端壓力較大、需求端步入季節性淡季等多重因素影響，年底聚丙烯市場易跌難漲。

◎需求轉弱 輪胎運行壓力增加

綜合來看，淡季因素凸顯，短期內輪胎市場需求延續疲軟態勢，輪胎樣本企業產能利用率延續偏弱運行，產銷壓力或將繼續增加。月內下旬，企業將維持控產狀態，部分企業有短期檢修計劃，另有企業表示有趁“元旦假期”停產檢修可能，屆時產能利用率有進一步下調預期。

◆產業動態

◎深圳加強房地產領域自媒體管理，督促平臺處置一批存在違規開展房地產經紀業務、以返傭名義發布誘導性信息、傳播涉房地產不實信息等突出問題的賬號。深圳市房地產中介協會發布通知，對深圳房地產自媒體實施“機構備案，人員實名，賬號納白”管理。

◎12月份以來，深圳多個區域的萬科“泊寓”租客陸續接到清退通知，涉及10余家門店。萬科內部人士透露，此次清退的樓棟主要為“萬村計劃”時期留下的房源，該計劃是萬科于2017年在存量盤活領域的布局。

◎我國科學家實現新一代光計算芯片研究新突破。上海交通大學科研人員首次實現了支持大規模語義媒體生成模型的全光計算芯片，使得面向大規模生成任務的全光端到端實現成為可能。

◎據乘聯分會初步推算，12月狹義乘用車零售總市場預計為230萬輛左右，環比微增3.4%，同比下降12.7%，其中新能源零售可達138萬輛左右，滲透率60%。

◆財經日歷

周一（12月22日）

09:00 中國12月一年期貸款市場報價利率LPR(%)

15:00 英國第三季度生產法GDP年率終值(%)

15:10 中國12月22日上期所每日倉單變動-銅(噸)

19:00 英國12月CBI零售銷售差值(1222-1229)