離岸人民幣匯率破7了，這意味著什么？對(duì)接下來的A股有什么影響？同時(shí)為何過去一年人民幣呈現(xiàn)出對(duì)美元升值，卻對(duì)歐元貶值的情況？人民幣到底是升值還是貶值了？

目前離岸人民幣匯率持續(xù)走強(qiáng)，外因是美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)降息，美元指數(shù)跌破100大關(guān)，美元信用下跌，美國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)弱。內(nèi)因則是中國出口強(qiáng)勁，今年貿(mào)易順差已超過了1萬億美元，創(chuàng)造了歷史紀(jì)錄，同時(shí)臨近年底，外貿(mào)企業(yè)結(jié)匯需求激增，經(jīng)濟(jì)韌性驚人。

在外因內(nèi)因的作用下，離岸人民幣持續(xù)走強(qiáng)。黃奇帆甚至預(yù)測(cè)，未來有望打破6.0的大關(guān)。很多人現(xiàn)在都知道升值有利于進(jìn)口，可以降低我們的能源、原材料進(jìn)口成本。這些我們就不說了，可是你也會(huì)想到一個(gè)問題，升值也不利于出口，因?yàn)闀?huì)讓我們的出口競(jìng)爭(zhēng)力下降。

那問題來了，人民幣匯率升值似乎是一把雙刃劍。如果問題這么簡(jiǎn)單，那國家為什么要養(yǎng)著這么多智囊團(tuán)呢？現(xiàn)在的匯率管理早就是非常精細(xì)化了。因?yàn)槊涝某毕?yīng)會(huì)不斷收割其他國家的財(cái)富，因此人民幣匯率為何盡量不受美元波動(dòng)的影響，已經(jīng)從單一掛靠的美元改成了一籃子貨幣了。因此人民幣匯率對(duì)不同貨幣是有分化表現(xiàn)的。

這也就解釋了，為何在美元大跌，人民幣走強(qiáng)的時(shí)候，我們對(duì)歐元卻大幅度貶值了。今年我們對(duì)美元是升值了4%，美元指數(shù)是跌了10%，也就是人民幣升值的幅度是小于美元貶值的幅度。

另外我們對(duì)歐元是大跌了8%。這種分化走勢(shì)，背后實(shí)際上藏著我們的大國戰(zhàn)略棋局。可以說我們現(xiàn)在是把剪刀差優(yōu)勢(shì)玩到極致了。

中國目前最大的貿(mào)易伙伴已經(jīng)從美國變成了東盟，第二則是歐盟，美國已掉到第三。我們現(xiàn)在對(duì)歐元大幅度貶值，可以持續(xù)擴(kuò)大我們對(duì)歐的出口，增加我們的競(jìng)爭(zhēng)力，這也是為何今年前11個(gè)月我們對(duì)歐貿(mào)易順差擴(kuò)大到了384億美元。

實(shí)際上我們上面說的匯率變動(dòng)原因，有一點(diǎn)還沒提到，那就是我們央行強(qiáng)大的控制力。從本質(zhì)上，我們現(xiàn)在一切的匯率結(jié)果，都是我們央行操盤的結(jié)果，因?yàn)槲覀冇兄揞~的貿(mào)易順差，還有3萬多億美元的外匯儲(chǔ)備。我們可以隨時(shí)干預(yù)匯率。

也就是說現(xiàn)在這個(gè)對(duì)美升，對(duì)歐降的結(jié)果，就是我們?nèi)藶橐慕Y(jié)果，并不是完全市場(chǎng)自主決定的。那為何我們想要這樣，或者為何可以這樣？

對(duì)美元升值，那是因?yàn)槊绹鴮?duì)中國制造的依賴極大，那么進(jìn)口成本上漲，美國人依然不得不采購大量的中國商品。所以對(duì)美貿(mào)易而言，并不會(huì)受到人民幣升值太大的影響。我們出口給美國的，最核心的是電子產(chǎn)品、機(jī)械設(shè)備等中高端產(chǎn)品。這些產(chǎn)品溢價(jià)能力強(qiáng)，受價(jià)格影響較小。

同時(shí)美國還是我們重要的能源、糧食采購國，人民幣對(duì)美元升值，還可以大幅度增加我們的購買力，同樣的資金，我們現(xiàn)在可以買到更多的商品。

對(duì)歐貿(mào)易則不一樣。歐洲高端制造業(yè)目前還是比較強(qiáng)大的，中國產(chǎn)品在歐洲需要跟本土企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，比如說我們的新能源汽車，要打入歐洲市場(chǎng)就得跟歐洲車企競(jìng)爭(zhēng)。因此價(jià)格就是決定性因素。歐洲為了控制通脹，一直保持高息，降息幅度很小。因此也給了我們?nèi)嗣駧艑?duì)歐元貶值的機(jī)會(huì)。增加我們對(duì)歐產(chǎn)品的出口優(yōu)勢(shì)。

所以現(xiàn)在人民幣的匯率管理，已經(jīng)不是過去那么簡(jiǎn)單，現(xiàn)在是非常精細(xì)化的管理了。正是因?yàn)槿绱耍覀兛慈嗣駧艆R率，已經(jīng)不是過去那樣，簡(jiǎn)單說升值就有利進(jìn)口，貶值就有利于出口，我們必須具體問題具體分析。

最后一個(gè)問題，那就是人民幣升值，對(duì)大A的影響到底有多大？實(shí)際上外資在大A的占比非常低，并不是核心決定因素。人民幣升值，意味著外資進(jìn)入中國市場(chǎng)，對(duì)進(jìn)入中國市場(chǎng)后，有多少比例能進(jìn)入股市，這是非常難說的。

關(guān)注股市的朋友，短期還得看國家的政策跟國家隊(duì)的資金，長期來看還是得看公司的基本面。