1月5日，*ST奧維（002231.SZ）發(fā)布股票可能被終止上市的風險提示公告，公司股票2025年12月31日收盤價為1.4元/股，總市值為4.86億元，低于5億元。*ST奧維股票存在可能因市值低于5億元被終止上市的風險。

根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》（下稱《股票上市規(guī)則》），若上市公司股票連續(xù)二十個交易日收盤總市值均低于5億元，公司股票將被深圳證券交易所終止上市交易。因觸及交易類強制退市情形而終止上市的股票不進入退市整理期。

《股票上市規(guī)則》規(guī)定，上市公司首次出現(xiàn)股票收盤總市值低于5億元的，應當在次一交易日開市前披露公司股票可能被終止上市的風險提示公告。本次*ST奧維發(fā)布可能被終止上市的首次風險提示公告就是根據(jù)此規(guī)定。

時代周報記者注意到，截至2025年三季度末，*ST奧維前十大股東中“牛散”云集。從持倉趨同性和操盤風格上看，黃力志、黃景明、蘇曉紅的風格相似；羅洪波和譚純風格相近。

一位從事量化投資的投研人士對時代周報記者表示，按照以往的經驗，5月至9月是炒ST、*ST比較活躍的時間段，且多以散戶為主。從本質上看，炒ST、*ST是在博弈企業(yè)困境反轉，若反轉預期被打破，則會出現(xiàn)比較明顯的調整。由于熱門個股往往會出現(xiàn)換手較高的情況，炒ST、*ST難免會伴有資金博弈的成分。

Wind數(shù)據(jù)顯示，過去一個月（2025年12月5日至2026年1月5日），*ST奧維股價跌幅達51.64%。過去4個交易日，*ST奧維已經連續(xù)4天跌停。

*ST奧維的“牛散”聯(lián)盟

時代周報記者發(fā)現(xiàn)，截至2025年三季度末，*ST奧維前十大股東中，多為個人投資者，其中不乏牛散。除杜方、上海東和欣新材料集團有限公司外，其余8名股東均為個人投資者股東，且均為新進前十大股東的投資者。

具體來看，截至2025年三季度末，黃力志、黃景明、蘇曉紅、李夢霞、彭朝陽、羅洪波、尹緣平、譚純分別持有525.69萬股、523.39萬股、504.18萬股、393.76萬股、288.28萬股、254.25萬股、237.32萬股、234.92萬股，占流通股比例為1.52%、1.51%、1.45%、1.14%、0.83%、0.73%、0.68%、0.68%。

截至2025年三季度末，黃力志、黃景明、蘇曉紅、羅洪波、譚純還在多家A股上市公司前十大股東中出現(xiàn)。除*ST奧維外，黃力志還進入7家上市公司前十大股東，蘇曉紅還進入3家上市公司前十大股東，黃景明、羅洪波還進入2家上市公司前十大股東，譚純則還進入了高分子新材料企業(yè)銀禧科技（300221.SZ）的前十大股東。

從操作風格和持倉趨同性來看，黃力志、黃景明、蘇曉紅操盤風格極為相似，均偏好ST、*ST公司投資，都進入了*ST奧維、ST嶺南（002717.SZ）的前十大股東。黃力志和蘇曉紅還同時進入了*ST國華（000004.SZ）的前十大股東，黃景明和蘇曉紅還同時進入了凱撒文化（002425.SZ）的前十大股東。

黃力志是三人中，最偏愛ST、*ST公司投資并博弈困境反轉的“牛散”。黃力志進入前十大股東的8只股票中，除柳藥集團外，*ST奧維、*ST恒久（002808.SZ）、ST嶺南、*ST長藥（300391.SZ）、*ST建藝（002789.SZ）、*ST國華、ST起步（603557.SH）7家均為ST、*ST的上市公司。

時代周報記者注意到，羅洪波、譚純的持倉也存在明顯的趨同性。截至2025年三季度末，羅洪波、譚純均進入*ST奧維、銀禧科技（300221.SZ）的前十大股東。此外，羅洪波還是國投中魯（600962.SH）的前十大股東。

逼近財務退市紅線

時代周報記者發(fā)現(xiàn)，即使免于市值退市，*ST奧維保殼依然艱難。《股票上市規(guī)則》規(guī)定，對于已經被實施退市風險警示的上市公司，次一年度經審計的利潤總額、凈利潤、扣除非經常性損益后的凈利潤三者孰低為負值，且營業(yè)收入經扣除與主營業(yè)務無關或不具備商業(yè)實質的收入后低于3億元，將被終止上市。

根據(jù)*ST奧維的三季報，該公司2025年1月至9月份實現(xiàn)營業(yè)收入3400.25萬元，歸母凈利潤-1.88億元，扣非歸母凈利潤-1.68億元。對*ST奧維來說，想要在第四季度達成營業(yè)收入指標或凈利潤指標都不輕松。

在此背景下，*ST奧維在2025年12月25日還發(fā)布了訴訟、仲裁案件情況的公告。截至公告披露日，*ST奧維及控股子公司在連續(xù)12個月內新增未披露的訴訟、仲裁事項，涉案金額共計3301萬元，已超過公司最近一期經審計凈資產絕對值的10%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，*ST奧維已經連續(xù)三年營業(yè)收入低于3億元，利潤總額、凈利潤、扣除非經常性損益后的凈利潤為虧損。

*ST奧維是一家從事軍隊電子信息化、音視頻指揮系統(tǒng)、網絡通信等業(yè)務領域，并提供專業(yè)解決方案的重點高新技術企業(yè)。主要產品包括音視頻系統(tǒng)、國產自主可控設備、單兵信息化裝備、專網移動寬帶設備等；涉及的解決方案主要包括音視頻指揮系統(tǒng)、無線寬帶系統(tǒng)、智慧營區(qū)、戰(zhàn)場信息網絡訓練導調系統(tǒng)。

2025年4月29日，*ST奧維因被實施退市風險警示及其他風險警示，證券簡稱由“奧維通信”變更為“*ST奧維”，股票交易價格的日漲跌幅比例限制為5%。

被實施退市風險警示的原因主要有兩點：一是，2024年經審計的利潤總額、凈利潤、扣除非經常性損益后的凈利潤三者孰低為負值，且扣除后的營業(yè)收入低于3億元；二是，2024年的財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告。

其他風險警示的原因則包含三點：一是，公司控股子公司無錫東和欣作為被告被公司提起民事訴訟，并采取保全措施，賬號被凍結；二是，公司2022年、2023年、2024年年度經審計的扣除非經常性損益前后凈利潤均為負值，且容誠對公司2024年度財務報告出具的審計報告顯示公司持續(xù)經營能力存在不確定性；三是，公司2024年度內部控制出具了否定意見的內部控制審計報告。

撰文丨趙鵬

編輯丨陸曉輝

版式丨陳溪清

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