“你看那通天的巨塔，每時每刻都有人往下跳。小時候不懂，還以為那是雪花。”

——《白色巨塔》

G僧東是一位自稱顏值博主的上海話博主，他的業務和財經、股市沒有關系。

而G某的母親，正準備重返股市。

張瑜是機構圈內還挺有名的一位大佬。

而張某的母親，正在給張某“科普”商業航天。

“身邊經濟學”，正在發力。

從客觀數據上看，行情也正在過熱的邊緣玩火。

開年以來，融資買入的總額達到了1400億。這個數字，和去年8月中至9月初加速趕頂的數字差相仿佛。

全A的RSI甚至前天碰到95，市場連續4天換手率超過3%，這都是去年八九月都沒發生的盛況。

當然，這個過熱程度肯定不能和15年相比，擔憂這里出現股災那還是多慮了。

但和去年八九月比，則完全不遑多讓。

于是，今天午后市場出手降溫，把融資保證金從80%提到100%。

市場的反應，是微微一跌以示尊重，然后迅速反拉。基本上，就是把這個利空當做了加倉機會。

我覺得，這個情況是異常危險的。

我說3個前提，這3個前提不容反駁，反駁就是你對：

1、上面要的是慢牛。

2、26年至今絕不是慢牛。

3、上面要按住股市是輕輕松松的，更大的擔憂是控制不好力度給按死了。這也是我昨天說的泰羅打嬰兒的邏輯。

有這3個前提在，我不知道這里還有什么可盲目樂觀的。

賣寬基、砸券商、掛中信天量賣單，這是去年監管慣用的降溫手段。在被摸清套路后，今年這些套路失效了。

于是，今天監管出新招，把融資保證金從80%提到100%，市場選擇接著奏樂接著舞。

真的可以這么樂觀嗎？

如果提到100%也沒用，可不可以提到120%、150%？

如果還沒用，能不能放寬高管減持限制？能不能放寬做空？能不能出各種現在我們想不到的怪招？

說到底，現在監管釋放的信號已經很明確了。

這時候，你真的要選擇相信，監管是沒有能力按住市場嗎？你真當監管練的是歹徒興奮拳嗎？

當然這里我要強調一下，我不覺得現在是15年6月，或者21年2月。我不覺得前方是股災。

但我覺得，這里很可能就是去年的9月底10月初。

相信大家還沒忘掉去年的行情吧？在9月加速趕頂之后，市場連續寬幅震蕩了3個月，才重新走出上漲趨勢。

相信那3個月，大部分朋友的感受都不會太好。

更重要的是，去年八九月之前，是牛市的第一階段。市場可以輕易地挑出AI行情里A股最優質的資產。

這些資產真的能賺到錢，哪怕后面劇烈波動，它們也能憑強悍的業績漲回來。

但今年，這些最好的標的早已不便宜，只配拿來當血包。而這輪上漲，整體上是一個雞犬升天的狀態。

如果出現劇烈震蕩，這里面的的一些標的，是真的會永久掛旗桿的。

就像22年新能源大牛市結束后，所有標的大跳水。到今天，一度膝蓋斬的寧德時代創出了新高。但絕大部分新能源公司，可能永遠回不到21年的點位了。

一直保持重倉的朋友，不減，甚至加點也沒問題。反正牛市還在，反正利潤墊足夠厚，最壞情況就是跟去年四季度一樣回吐部分利潤。以這個為風險去博一下瘋牛空間，我覺得也說的過去。我自己的倉位也重、也沒減。

但一直倉位輕而現在大筆加倉的、甚至在這個時候借錢上杠桿梭哈的，你們是真不知道2015年跳了多少人嗎？

都說4000點上少聽老股民的。

老股民，至少活到了現在。

1 、特朗普持續施壓伊朗，甚至放出了“在伊美國人立刻離開伊朗”的戰爭信號。現在伊朗內部也是一團亂麻，神權政府搖搖欲墜。伊朗是全球重要產油國，還掌握了霍爾木茲海峽這個全球運油的大動脈，如果美伊開戰，則利好原油價格上漲。另外，伊朗和委內瑞拉都是我國重要的進口石油渠道。如果伊朗也被美國拿下，則我國的原油安全問題雪上加霜。

那這里要重點關注的，就是煤化工。

煤化工，就是用煤炭去替代石油來生產化工品。類似于原來都用面粉做面包，但我們國家多土豆少面粉，所以在大力發展用土豆做面包的技術。

那，原油價格越高，用煤去替代原油的經濟性就越高。原油進口的渠道越危險，我國大力發展煤化工技術的必要性就越高。

對應的標的，可以去看華夏中證石化產業ETF或者易方達中證石化產業ETF。它不是純粹的煤化工概念，但確實包括了不少煤化工概念的企業。

強調一下，這里說可以關注，并不是讓你現在就去買。現在的市場基本沒有什么便宜貨，沒有至少扛10%回撤的心理準備，基本不建議買任何標的。

問就是看好，買就是不建議，除非風偏夠。

2、遵循“問就是看好，買就是不建議”的戰略思想，我把AIDC的標的也跟你說一下。具體邏輯等市場出比較好機會了再說，現在肯定是過熱的。

AIDC里，最核心的肯定是芯片。但芯片一直是市場的當紅炸子雞，AIDC對其的編輯影響恐怕很有限。

比較有預期差的，可能是其他板塊。

首先，是上游的液冷、電源。算力中心離不開這些東西。

但這里，不能盲目地去買概念龍頭。

因為經過過去一年的發酵，領漲的基本都是和美國算力中心合作密切的家伙。一方面估值高，一方面和國內的AIDC關系不大。

要去找業務以國內為主，特別是因為業務以國內為主，所以之前漲幅落后的的東西。

當然，電源內部、液冷內部，還有很多技術分歧，這塊大家有興趣了話自己研究。大方向就是盡量看先進技術而不是成熟技術。

另外，柴發這塊是數據中心用電的保底，也會吃到利好。

第二塊，是AIDC的運營商。

坦白說，這些企業的商業模式并不好。重資產運營，對上下游的議價權也很低，也因此之前漲幅并不大。

但架不住，這塊是AIDC最對口的板塊，最直接利好的賽道。

標的上，一看地域，要去找業務覆蓋低電價地域的企業。二看客戶，互聯網大廠強于國企、字節強于阿里強于其他。

3、今天港股互聯網繼續上攻。港股互聯網和有色是目前市場為數不多我很安心的板塊了。唯一遺憾的是港股流動性不足，即便啟動恐怕也不可能漲上天。這塊只能寄希望于特朗普對美聯儲降息的施壓能力了。

4 、美股近期持續弱于A股——當然這不是美股的錯，是A股有點太夸張。不少人開始減倉美股加A股，我在VIP群里開玩笑說，咱大A投資者現在也是嫌棄上美股的人了。這里還是建議大家保持一定比例的美股倉位。我們做多市場配置本來就是為了分散風險，如果這時候去弱留強，那多市場配置的意義也就沒有了。

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