◆隔夜市場

數據來源：交易所

◎2/4:美國與伊朗會談的部分細節(jié)存在分歧，市場擔憂談判破裂加劇地緣風險，國際油價上漲。NYMEX原油期貨03合約65.14漲1.93美元/桶，環(huán)比+3.05%；ICE布油期貨04合約69.46漲2.13美元/桶，環(huán)比+3.16%。中國INE原油期貨2604合約漲8.9至462.2元/桶，夜盤漲14.7至476.9元/桶。

數據來源：交易所

◆宏觀

◎美國1月ISM服務業(yè)PMI指數小幅回落至53.8，但好于市場預期。商業(yè)活動回升支撐整體指數，但新訂單增長放緩，出口訂單以2023年3月以來最快的速度萎縮。就業(yè)幾乎沒有擴張，價格指數創(chuàng)三個月高點。

◎美國1月ADP新增就業(yè)崗位2.2萬個，遠低于市場預期4.8萬人，前值由4.1萬下修至3.7萬。美國勞工統(tǒng)計局（BLS）宣布，將于2月11日發(fā)布1月非農就業(yè)報告，將于2月5日發(fā)布職位空缺數據，重新安排2月13日發(fā)布1月CPI。

◎歐元區(qū)1月CPI同比僅上漲1.7%，為2024年9月以來最低水平。核心CPI降至2.2%，創(chuàng)下自2021年10月以來最低。服務業(yè)通脹則放緩至3.2%。市場預期歐洲央行本周將按兵不動。

◆行業(yè)快訊

◎C5石油樹脂將延續(xù)穩(wěn)中推漲

國內C5石油樹脂產量自12月中旬開始出現明顯下降，以及加氫石油樹脂價格出現大幅上漲，漲幅超千元/噸，比C5石油樹脂價格高出1500元/噸上下，下游剛需量出現增量，供應量和需求量錯配剪刀差出現放大，目前C5石油樹脂廠家訂單多持續(xù)至2月底和3月初，局部訂單延續(xù)至3月底，貨量緊張以及下游采購價格均出現100-300元/噸不等的價格上漲。預期節(jié)后加氫石油樹脂檢修將集中，部分市場份額將回到C5石油樹脂，而2-3月份整體貨量緊張，市場供不應求情況將持續(xù)，商談價格將延續(xù)穩(wěn)中推漲。

◎瀝青價格呈現上漲趨勢

地緣政治因素帶動原油走高，原料供應端擾動因素較重，疊加稀釋瀝青貼水預期上行，成本支撐增強，市場成本端利好帶動。節(jié)后預計瀝青供應維持低位水平，煉廠多執(zhí)行合同出貨，出貨壓力相對較低，預計價格呈現上漲趨勢。

◎臨近年關，雙酚A市場漲勢不降溫

2月份，中國雙酚A市場延續(xù)上升態(tài)勢。市場供需格局偏緊，現貨供應緊張，生產企業(yè)及貿易環(huán)節(jié)庫存均處于低位，導致賣方在交易中占據主導地位。盡管下游詢盤意向不高，但仍存在零星剛需補貨需求。現貨市場呈現供不應求局面，從而對雙酚A價格形成有力支撐，推動其行情繼續(xù)上行。截至2月3日，華東地區(qū)雙酚A市場主流參考價格已上漲至8050-8100元/噸。環(huán)比1月30日，漲幅達到1.57%。

◎PE包裝膜價格面臨下跌壓力

供需角度PE包裝膜市場將呈現“供需雙增”但壓力加劇的格局。消費端預計保持穩(wěn)定增長，體現其需求剛性；供應端雖產能增速放緩，但新增產能仍有增加。供給增量將持續(xù)超越需求增量，行業(yè)內競爭加劇，與此同時，上游聚乙烯原料市場受自身產能擴張等因素影響，價格支撐預計有限，進入下行通道。PE包裝膜價格無論從短期市場情緒還是長期供需結構來看，都將面臨下跌壓力。

◎蒽油市場仍有持續(xù)下滑空間

原料端的高位下滑，對蒽油市場的利好逐步消退，那么蒽油市場的供需面來看，本周期已經臨近春節(jié)假期，蒽油持貨商多延續(xù)積極出貨，維持低庫存操作，降低假期庫存高位風險，出貨情緒顯現，而需求面短期未有明顯改善，炭黑市場持續(xù)壓價采買為主，鑒于目前場內蒽油出貨存在一定壓力，故一直壓制實際成交價格，預計本周期蒽油市場仍有持續(xù)下滑空間，山東地區(qū)主流出廠價在3550-3600元/噸。

◎供需矛盾突出 “工民”用氣價差刷新低點

綜合考慮，未來國內醚后碳四與民用液化氣價格倒掛的現象正由南方向北方蔓延，影響因素也從區(qū)域間的供需變化到能源結構轉型過渡，隨著國內煉廠結構調整的持續(xù)和化工需求的增長，工業(yè)用氣與民用氣的價格關系將進入新的平衡階段，總體會受到多重因素共同影響，大概率仍會持續(xù)發(fā)生。

◆產業(yè)動態(tài)

◎歐盟委員會對中國風電企業(yè)啟動《外國補貼條例》深入調查，商務部回應表示，歐方調查具有明顯針對性和歧視性，中方對此高度關切，強烈不滿。中方將密切關注后續(xù)進展，并采取必要措施堅決維護中國企業(yè)正當權益。

◎據乘聯(lián)分會初步統(tǒng)計，1月全國新能源乘用車批發(fā)銷量預估90萬輛，同比增長1%。其中，特斯拉中國批發(fā)銷量69129輛，同比增長9.3%。

◎我國“十五五”期間將大力支持生物制造產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，推動醫(yī)藥產業(yè)由“跟隨式創(chuàng)新”向“系統(tǒng)性創(chuàng)新”轉型。2026年，將密切關注新靶點新機制藥物、人工智能驅動的藥物研發(fā)以及細胞與基因治療等前沿技術領域，加快新藥好藥上市。

◆財經日歷

2月5日（周四）

18:00 歐元區(qū)12月零售銷售月率(%)

20:00 英國2月央行基準利率(%)

20:30 美國1月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(萬)

21:15 歐元區(qū)2月歐洲央行主要再融資利率(%)

21:30 美國截至1月31日當周初請失業(yè)金人數(萬)

23:06 全球1月供應鏈壓力指數