周五傍晚的CBD寫字樓里，李哲把最后一盒印有“資深客戶經(jīng)理”頭銜的名片塞進(jìn)碎紙機(jī)，齒輪轉(zhuǎn)動(dòng)的聲響里，混著辦公區(qū)此起彼伏的收拾聲。

從事助貸行業(yè)8年，他親歷過2019年資金寬松時(shí)“客戶排著隊(duì)上門”的盛況，也熬過疫情初期的短暫低迷，卻從沒想過，這次的寒意會(huì)來得如此猝不及防——上午的部門會(huì)議上，總監(jiān)宣布團(tuán)隊(duì)精簡1/3，和他同期入職、一起熬過最難時(shí)刻的3個(gè)老伙計(jì)，都出現(xiàn)在了優(yōu)化名單上。

李哲翻了翻手機(jī)里的行業(yè)群，有人說自家公司砍掉了線下全部門店，有人曬出裁員通知書感嘆“入行即巔峰”，還有人在打聽跨行業(yè)的工作機(jī)會(huì)，曾經(jīng)被視作“香餑餑”的助貸崗位，如今成了裁員潮中最先被波及的領(lǐng)域。

沒人比李哲更清楚，這場裁員不是偶然。從金融業(yè)政策收緊、資金端門檻抬高、信貸利率上線限制，再到助貸白名單管理、小貸監(jiān)管常態(tài)化等，過去依賴“信息差”“高傭金”野蠻生長的模式早已難以為繼。他手上那筆跟進(jìn)了半個(gè)月的項(xiàng)目，就因?yàn)樾乱?guī)對資金用途審核趨嚴(yán)，最終卡在銀行風(fēng)控環(huán)節(jié)無果而終。

而這，只是整個(gè)助貸行業(yè)大洗牌的一個(gè)微小縮影——當(dāng)行業(yè)泡沫被逐步擠出，當(dāng)合規(guī)成為唯一通行證，裁員優(yōu)化不再是個(gè)別公司的選擇，而是整個(gè)行業(yè)向理性回歸的必然代價(jià)——金融信貸業(yè)如實(shí)體經(jīng)濟(jì)解決產(chǎn)能過剩問題一樣，正在經(jīng)歷一次剝離冗余產(chǎn)能、淘汰落后模式的陣痛。

01

行業(yè)再次洗牌

根據(jù)艾瑞《2025年中國網(wǎng)絡(luò)助貸行業(yè)研究報(bào)告》報(bào)告，2024年狹義消費(fèi)貸余額已達(dá)21.7萬億元，互金助貸規(guī)模約3.5萬億元，行業(yè)集中度高，前五大機(jī)構(gòu)占76%。然而，進(jìn)入2025年，外部環(huán)境急轉(zhuǎn)直下。監(jiān)管部門持續(xù)出臺(tái)政策，如助貸新規(guī)落地，小貸4倍LPR利率新規(guī)等，進(jìn)一步壓降借款人綜合融資成本，限制表外高定價(jià)模式等。這些“組合拳”導(dǎo)致許多機(jī)構(gòu)利潤空間壓縮，壞賬率上升，市場規(guī)模面臨萎縮。

從更長的周期來看，該行業(yè)曾經(jīng)歷“野蠻生長”階段：2015-2020年，借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，助貸業(yè)務(wù)迅猛擴(kuò)張，但也積累了合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)和高杠桿問題；2021年后，監(jiān)管風(fēng)暴來襲，包括互聯(lián)網(wǎng)貸款管理辦法的實(shí)施，推動(dòng)行業(yè)從粗放式增長轉(zhuǎn)向合規(guī)化運(yùn)營；2025年，這一轉(zhuǎn)型進(jìn)入深水區(qū)，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，居民消費(fèi)意愿減弱，信貸需求疲軟。2025年10月的數(shù)據(jù)甚至讓市場倒吸一口涼氣：全國居民貸款罕見地減少了3604億元。這是近20年來首次在“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季出現(xiàn)貸款凈減少。

同時(shí)，此前資金端已出現(xiàn)“荒”象，部分民營銀行和消金機(jī)構(gòu)資產(chǎn)表已滿載，暫停接入新平臺(tái)。頭部機(jī)構(gòu)雖營收凈利雙增，但中腰部玩家生存空間被擠壓，優(yōu)勝劣汰加速。

有行業(yè)人士認(rèn)為，金融業(yè)“以人為本”，利率進(jìn)一步管制有利于消費(fèi)者保護(hù)，也會(huì)真正助力促消費(fèi)；但部分用戶借不到錢的窘迫與從業(yè)者失去工作的兩頭“損失”也是需要正視的社會(huì)現(xiàn)象。

消金界了解到，目前業(yè)內(nèi)貸余百億以下的平臺(tái)生存空間已經(jīng)逼仄，轉(zhuǎn)型空間也有限。因此，在年末年初，判斷行業(yè)走勢與安排新一年工作計(jì)劃，首要是分析這一輪調(diào)整的定位與影響。

消金界了解到，這一輪密集落地的消金信貸新規(guī)，不是對原有體系的零星“打補(bǔ)丁”，結(jié)合消費(fèi)貸“國補(bǔ)”、個(gè)人征信救助等更多政策可以看出，政策明確了發(fā)展真正促消費(fèi)的金融信貸，而非“以貸養(yǎng)貸”的金融工具。因此，拋棄僥幸心理，正確看待一系列的政策，告別野蠻生長，以理性克制的心態(tài)面對深度調(diào)整期。

02

降本增效需求迫切

優(yōu)化裁員已成為全行業(yè)應(yīng)對危機(jī)的直接反應(yīng)。雖有些平臺(tái)在助貸新規(guī)出臺(tái)后，老板表示不會(huì)裁員，但春節(jié)前風(fēng)向轉(zhuǎn)動(dòng)迅速。消金界了解到，近期多家消金與助貸平臺(tái)又傳出優(yōu)化消息，如某互金機(jī)構(gòu)針對業(yè)務(wù)和中后臺(tái)部門進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整比例達(dá)30%以上。核心原因在于成本壓力與業(yè)務(wù)收縮的雙重?cái)D壓。尤其36業(yè)務(wù)不可持續(xù)后，資金運(yùn)營團(tuán)隊(duì)也不可避免收縮。

而從行業(yè)來看，具體來看有三個(gè)方面——

首先，監(jiān)管要求利率下調(diào)后，助貸模式受限，機(jī)構(gòu)需自擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn)，壞賬撥備增加；其次，經(jīng)濟(jì)周期下行導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量惡化，縮表成為常態(tài)，部分業(yè)務(wù)線難以維持原有規(guī)模；最后，競爭加劇，中小機(jī)構(gòu)客群運(yùn)營能力弱，難以在“風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)”機(jī)制中立足。

一位行業(yè)人士認(rèn)為，從行業(yè)角度分析，就算沒有近期的政策密集落地，裁員也并非突發(fā)事件，而是信貸業(yè)周期性調(diào)整的延續(xù)。從疫情特殊時(shí)期到當(dāng)前，資金端放水，個(gè)貸業(yè)務(wù)與平臺(tái)機(jī)構(gòu)均處于高速擴(kuò)張期，企業(yè)大量招聘以搶占市場份額；加之此前特殊時(shí)期較為寬松的環(huán)境，2020年后36業(yè)務(wù)再次襲來，如今進(jìn)入收縮期，人力成本占比高企，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變動(dòng)，也導(dǎo)致優(yōu)化成為降本首選。

簡單算一賬就會(huì)更加明了。如果按照最新的規(guī)定，小貸利率上限為4倍LPR，持牌消金新增貸款綜合融資成本不超過20%，行業(yè)將面臨壓力較大的局面。目前其一筆信貸成本中，資金占2-4%、風(fēng)控占8-10%、獲客占5-8%、運(yùn)營占2%左右。頭部依靠較好的風(fēng)控水平與低利率資金，或許還可打平或者微利。更多的中腰部機(jī)構(gòu)則難以正常經(jīng)營。這波裁員潮也料將無法避免。

李哲辦公桌上那杯涼透的咖啡、碎紙機(jī)里化為紙屑的名片，正是這場重構(gòu)浪潮中最鮮活的細(xì)節(jié)——行業(yè)根基的重塑，必然伴隨著人員與崗位的迭代，他和老伙計(jì)們的遭遇是轉(zhuǎn)型陣痛中無法回避的片段。

不過，從積極的層面看，洗牌意在明年輕裝上陣。同時(shí)也預(yù)判明年業(yè)務(wù)不會(huì)再輕易擴(kuò)張，甚至繼續(xù)收縮。而在裁員時(shí)，平臺(tái)更加注重結(jié)構(gòu)優(yōu)化，人員結(jié)構(gòu)相比此前的調(diào)整周期，更注重匹配數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求。需要提醒的是，平臺(tái)也要按相關(guān)政策，做好安撫與賠償工作。

03

行業(yè)何去何從？

消金界了解到，不僅是消金助貸業(yè)務(wù)，銀行部門的信貸業(yè)務(wù)未來或許也要限制擴(kuò)張。從根上講不能再過度下沉。商業(yè)機(jī)構(gòu)不能再盲目插手需要政策扶助人群的信貸供應(yīng)。

反映在客群定位上，原來的信貸模式過度下沉、盲目逐利的拓客誤區(qū)將被徹底摒棄，行業(yè)需要重新回歸普惠金融的初心，將資源聚焦于信用良好、有真實(shí)資金需求的個(gè)人群體，終結(jié)“泥沙俱下”的粗放模式。

因此，信貸流程正在再造。比如在風(fēng)控層面，需要迭代。從前追求放款規(guī)模的概率博弈思維退出舞臺(tái)，包容審慎的精準(zhǔn)風(fēng)控成為主流。機(jī)構(gòu)在嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線的同時(shí)，優(yōu)質(zhì)客群的應(yīng)有服務(wù)不能打折。而數(shù)據(jù)風(fēng)控服務(wù)商也同步升級(jí)中，信用分等風(fēng)控模型料在今年也將迎來大的變化。

一些行業(yè)人士交流中也承認(rèn)，過去“資金方轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、助貸方代償兜底”的畸形模式，曾是不少機(jī)構(gòu)擴(kuò)張的“底氣”，也為行業(yè)埋下巨大隱患，如今正在政策約束與市場檢驗(yàn)中被拋棄。

李哲們經(jīng)歷的裁員優(yōu)化，本質(zhì)上是行業(yè)在重構(gòu)中剝離冗余產(chǎn)能、淘汰落后模式的必然過程，唯有卸下歷史包袱，才能輕裝上陣。而且模式與流程的再造，也會(huì)帶來新機(jī)會(huì)。消金助貸行業(yè)的從業(yè)者在調(diào)整中再次出發(fā)，行業(yè)也會(huì)真正沿著高質(zhì)量發(fā)展的軌道穩(wěn)步前行。