便利店行業(yè)還有新機(jī)會(huì)？

作為港股上市公司，來自馬來西亞的工程承包商JBB Builders International Limited（下稱“JBB BUILDERS”）日前發(fā)布公告，計(jì)劃以1.2億元收購廈門見福連鎖管理有限公司（下稱“廈門見?！保┏钟械某啥际幸姼１憷旯芾碛邢薰荆ㄏ路Q“成都見福”）100%股權(quán)。

并表示，此次收購是一個(gè)相對(duì)成熟且合適的投資機(jī)會(huì)，公司希望借此嘗試經(jīng)營便利店業(yè)務(wù)，并依托成都見福的現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)、門店位置及供應(yīng)鏈資源，為公司進(jìn)軍新便利店業(yè)務(wù)提供更便捷的路徑，從而實(shí)現(xiàn)收入來源多元化。

交易完成后，成都見福將成為JBB BUILDERS的間接全資附屬公司，其財(cái)務(wù)業(yè)績、資產(chǎn)及負(fù)債也將并入JBB BUILDERS的財(cái)務(wù)報(bào)表。

在一周之前，JBB BUILDERS還發(fā)布公告稱，公司正與廈門見福就有關(guān)買賣成都見福100%股權(quán)權(quán)益進(jìn)行磋商。截至本公告日期，潛在收購事項(xiàng)的代價(jià)仍需雙方協(xié)商確定。如此看來，雙方磋商得還是比較順利。

而賣掉成都見福的廈門見福，亦是國內(nèi)連鎖便利店的頭部品牌之一，據(jù)中國連鎖經(jīng)營協(xié)會(huì)發(fā)布的2024年便利店行業(yè)百強(qiáng)榜數(shù)據(jù)顯示，廈門見福2024年的門店數(shù)量為3035家，位列榜單第11位。較2023年凈增門店514家，排名上升1位。

01

成都見福被賣了

公開資料顯示，廈門見福由張利創(chuàng)辦于2006年，經(jīng)過多年發(fā)展和并購（如悅士便利店、我愛我家、好的佳等），最終成為了福建當(dāng)?shù)氐摹氨憷?一哥”。

圖源：小紅書“小紅薯676D1A38”

根據(jù)JBB BUILDERS公告，廈門見福由張利、于興軍（張利妻子）夫婦連同其子張博宇通過直接和間接持股方式，共同持有55.36%股權(quán)權(quán)益。截至截至2025年6月，廈門見福在福建、江蘇、四川、江西、廣東等地?fù)碛谐^3000家門店，其中福建超2500家、江蘇超600家、四川超200家。

從廈門見福的經(jīng)營表現(xiàn)來看，還是比較穩(wěn)定的，為何會(huì)出售成都見福呢？或許和業(yè)績有關(guān)。

根據(jù)企業(yè)公告，此次被交易的成都見福旗下有65間直營店及30間特許經(jīng)營店，其分店涵蓋廣泛的商品類別，包括日用百貨、新鮮果蔬、預(yù)包裝食品、保健食品及醫(yī)療器械等，全方位滿足消費(fèi)者日常需求。

圖源：JBB BUILDERS公告（截圖）

但業(yè)績方面，成都見福業(yè)績并不算好。公告顯示，2024年，成都見福未經(jīng)審核收入為1.97億元，稅后錄得2655.4萬元的虧損；2025年，成都見福實(shí)現(xiàn)未經(jīng)審核收入1.61億元，稅后凈利潤為110.2萬元，同比扭虧為盈。

除了進(jìn)軍便利店行業(yè)外，JBB BUILDERS為何會(huì)選擇成都見福為標(biāo)的呢？

按照J(rèn)BB BUILDERS的說法：“成都見福在成都設(shè)有自身的行政辦公室，相較廈門見福的其他附屬公司，在營運(yùn)上較獨(dú)立及完整。”

圖源：小紅書“見福風(fēng)物集”

不過，這筆交易也并不簡單——交易雙方進(jìn)行了業(yè)績對(duì)賭。

根據(jù)公告，廈門見福向JBB BUILDERS作出溢利保證，承諾成都見福在2026年和2027年兩個(gè)財(cái)年中，每年的經(jīng)審計(jì)合并稅后凈利潤不低于1000萬元。若未能達(dá)到上述目標(biāo)，廈門見福需向JBB BUILDERS補(bǔ)償差額，每年最高1000萬元。

如果廈門見福未能按期足額支付補(bǔ)償款，將由擔(dān)保人兜底，以現(xiàn)金方式向JBB BUILDERS支付相應(yīng)款項(xiàng)，而擔(dān)保人就是廈門見福創(chuàng)始人張利。

由此可見，敢通過績對(duì)賭來賣掉成都見福，要么是廈門見福急于脫手，要么是JBB BUILDERS給的價(jià)格確實(shí)比較到位。

02

為上市“鋪路”？

知名戰(zhàn)略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪對(duì)整點(diǎn)消費(fèi)表示：“廈門見福出售成都見福，本質(zhì)是收縮戰(zhàn)線、聚焦優(yōu)勢(shì)區(qū)域，異地?cái)U(kuò)張管理半徑太長、盈利難，賣掉能優(yōu)化財(cái)務(wù)、為上市鋪路。并且，便利店行業(yè)未來會(huì)更區(qū)域化、精細(xì)化，全國盲目擴(kuò)張難賺錢。比拼重點(diǎn)轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈、鮮食、自有品牌和社區(qū)服務(wù)，線上即時(shí)零售會(huì)深度融合，小而強(qiáng)的區(qū)域龍頭比大而散的全國品牌更有生存空間。”

的確，廈門見福一直都想上市。早在2020年8月，廈門見福獲得京東集團(tuán)戰(zhàn)略投資時(shí)，張利就在接受媒體采訪時(shí)表示：“京東的戰(zhàn)投有利于公司IPO。見福便利未來是一定要上市的，不然我們拿資本方的錢做什么？”

圖源：小紅書“蜉蝣都市 City”

2026年1月，在門店數(shù)量超過3000家的基礎(chǔ)上，廈門見福正式提出五年實(shí)現(xiàn)“萬店百億”的全新發(fā)展目標(biāo)。

其實(shí)，“見?！北憷暝诔啥嫉拇嬖诟胁⒉凰愀摺?/p>

因?yàn)閭鹘y(tǒng)便利店本身是個(gè)區(qū)域性比較強(qiáng)的業(yè)態(tài)，比如“便利店之王”美宜佳即便是擁有超4萬家門店，遍布全國22個(gè)省市的244座城市，但最集中的還是在廣東。

在四川，便利店業(yè)態(tài)的競(jìng)爭激烈程度也并不低。除了紅旗連鎖、舞東風(fēng)等本土品牌外，全家、羅森、7-11、美宜佳等便利店品牌也競(jìng)相布局。以美宜佳為例，截至2026年1月，其中四川的門店數(shù)量就突破了1500家。

除了同業(yè)競(jìng)爭之外，便利店的異業(yè)競(jìng)爭也不容小覷。比如電商、量販零食，憑借更低的價(jià)格、更多元的產(chǎn)品，也分掉了不少便利店的流量。

更為關(guān)鍵的是，很多便利店也是通過加盟商的形式布局的，當(dāng)加盟商不賺錢，整個(gè)品牌也會(huì)受到嚴(yán)重的影響。

不過，雖然廈門見福對(duì)出售成都見福做出了1000萬元的業(yè)績對(duì)賭，但這比起公司的“上市大計(jì)”而言，只能說是“九牛一毛”，否則廈門見福也不會(huì)一邊擴(kuò)張一邊出售門店資產(chǎn)了。

更為關(guān)鍵的是，此次出售將給廈門見福帶來1.2億元的現(xiàn)金，也能讓廈門見福在上市報(bào)表中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更好看。

THE END

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