隨著地緣沖突逐漸升溫，“AI恐慌”持續(xù)演繹，最近高盛提出的一個名叫“HALO交易”的概念火了，所謂HALO，就是Heavy Assets, Low Obsolescence。它的核心邏輯特別簡單：就是從易被AI取代的輕資產(chǎn)，轉(zhuǎn)向低淘汰率、有高壁壘的實體資產(chǎn)。

咱們今天要聊的電網(wǎng)設(shè)備，正是實體資產(chǎn)里硬核的一環(huán)。尤其是現(xiàn)在算力爆發(fā)、電力緊缺的背景下，電網(wǎng)設(shè)備到底發(fā)展如何？投資機會在哪？小夏今天一次性給你講明白。

咱們先看需求端——現(xiàn)在最大的催化劑，就是爆發(fā)式增長的算力。IEA數(shù)據(jù)顯示，2024年全球數(shù)據(jù)中心用電量約為415TWh（太瓦時），預(yù)計到2030年，數(shù)據(jù)中心用電量上升至945TWh（太瓦時），年均增長大概15%。而且IEA預(yù)測，到2030年，美國和中國有望占到全球數(shù)據(jù)中心電力需求的80%。（東方財富研究中心20260226）

面對電力短缺的焦慮，馬斯克甚至已開始籌劃在太空建設(shè)AI數(shù)據(jù)中心，利用太空中的太陽能來供電；各大科技巨頭也在瘋狂搶電、自建電廠、簽訂長期供電協(xié)議。這就帶來一個最直接的結(jié)果：AI新增用電+歐美電網(wǎng)老化更新全球電網(wǎng)設(shè)備需求，直接被拉爆了。

錢往哪走，機會就在那。IEA的數(shù)據(jù)很直觀：2020年開始，全球電網(wǎng)投資額快速攀升，2023年全球電網(wǎng)投資規(guī)模約3300億美元，2024年增加到3900億美元，2025年預(yù)計超過4000億美元。分地區(qū)來看，2020年以來，中國、北美、歐洲電網(wǎng)投資額都呈現(xiàn)了上升趨勢。在已宣布的政策情景下，2023—2030年，全球電網(wǎng)投資年均復(fù)合增速9.4%，到2030年，一年就要投6200億美元。（東方財富研究中心20260226）

除了算力需求和投資的激增，政策上的支持，也使電網(wǎng)設(shè)備迎來發(fā)展的新契機。今年年初，國家電網(wǎng)披露在“十五五”期間固定資產(chǎn)投資將達(dá)4萬億元，比“十四五”時期增長40%；隨后南方電網(wǎng)也宣布投資1800億元，用于特高壓輸電、配網(wǎng)升級、數(shù)智化轉(zhuǎn)型等新型電力系統(tǒng)建設(shè)。同時，還有不少地區(qū)也紛紛布局，強化省際聯(lián)網(wǎng)、智能配網(wǎng)等。（新華社20260227）

此外，海外出口方面也釋放了積極信號。現(xiàn)在歐美電網(wǎng)設(shè)備嚴(yán)重短缺，尤其是變壓器——作為電力傳輸核心，本土產(chǎn)能不夠，交付周期要將近2年，難以滿足短期需求。

而我國變壓器全球產(chǎn)能占比約60%，國內(nèi)電網(wǎng)設(shè)備企業(yè)依托于完整的產(chǎn)業(yè)鏈和成熟的技術(shù)積累，可以將交付周期最快可壓縮到8個月。小夏了解到，目前我國多地變壓器工廠已處于滿產(chǎn)狀態(tài)，其中部分面向數(shù)據(jù)中心的業(yè)務(wù)訂單已排至2027年。（央視財經(jīng)20260201）

從出口數(shù)據(jù)來看，更加具有說服力！海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，2025年，中國變壓器出口總值超646億元，同比增長近36%，出口單臺均價升至20.5萬元，比去年上漲約三分之一。2025年12月重點電力設(shè)備出口產(chǎn)品中，變壓器、電線電纜、銅制繞組電線、低壓開關(guān)、絕緣子的出口金額都呈現(xiàn)出雙位數(shù)的增長。業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計，今年在國內(nèi)外需求的多重因素拉動下，電網(wǎng)設(shè)備重點產(chǎn)品出口都將延續(xù)向好格局。（經(jīng)濟日報20260209 長城證券研究20260224）

講了這么多邏輯，如果你也看好電力、電網(wǎng)這條主線，不妨關(guān)注小夏家的電網(wǎng)設(shè)備ETF（159326）。

它有幾個亮點很突出：首先它是全市場唯一跟蹤中證電網(wǎng)設(shè)備主題指數(shù)的產(chǎn)品，指數(shù)申萬二級行業(yè)中電網(wǎng)設(shè)備含量超78%，是全市場純正的電網(wǎng)指數(shù)；其次它還聚焦特高壓、智能電網(wǎng)核心賽道，其中智能電網(wǎng)權(quán)重90%、特高壓權(quán)重67%，都位居全市場首位；同時它還全面覆蓋各個產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，精準(zhǔn)貼合國內(nèi)建設(shè)+海外出口兩大主線。這對于想一鍵布局電網(wǎng)設(shè)備賽道的普通投資者來說，無疑是一個很方便的工具！

風(fēng)險提示：

費率結(jié)構(gòu)：投資者在證券交易所像買賣股票一樣交易以上ETF，主要成本是券商交易和基金運作費用，包括管理費0.5%/年、托管費0.1%/年，均從基金資產(chǎn)中扣除；以上ETF不收取申購費、贖回費、銷售服務(wù)費，申購贖回代理機構(gòu)可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金，其中包含證券交易所、登記結(jié)算機構(gòu)等收取的相關(guān)費用。

風(fēng)險提示:1.上述基金為股票型基金，主要投資于標(biāo)的指數(shù)成份股及備選成份股，其預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金，屬于中高風(fēng)險(R4)品種，具體風(fēng)險評級結(jié)果以基金管理人和銷售機構(gòu)提供的評級結(jié)果為準(zhǔn)。2.上述基金存在標(biāo)的指數(shù)回報與股票市場平均回報偏離、標(biāo)的指數(shù)波動、基金投資組合回報與標(biāo)的指數(shù)回報偏離等主要風(fēng)險。3.投資者在投資上述基金之前，請仔細(xì)閱讀上述基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料要》等基金法律文件，充分認(rèn)識上述基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨立承擔(dān)投資風(fēng)險。4.基金管理人不保證上述基金一定盈利，也不保證最低收益。上述基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對上述基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。5.基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資者自行負(fù)責(zé)。6.中國證監(jiān)會對上述基金的注冊，并不表明其對上述基金的投資價值、市場前景和收益作出實質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于上述基金沒有風(fēng)險。7.上述產(chǎn)品由華夏基金發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。8.市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。