【摘要】在光伏行業競爭日趨激烈、盈利空間持續壓縮的背景下，“光伏+儲能”已成為新能源行業發展的必然趨勢。

從2025年4月首次公開布局儲能，到2026年1月完成核心資產整合與海外產能布局，隆基綠能的儲能進軍之旅，為行業提供了示范性的路徑。

隆基進軍儲能，本質上是在光伏承壓的周期中，利用光伏與儲能在場景、技術和資源等領域的復用優勢，順應新能源行業“系統競爭”趨勢、破解自身光伏主業瓶頸的必然選擇。

而在光儲一體化的協同優勢之外，此次轉型又暗藏哪些風險？

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以下為正文：

在光伏行業競爭日趨激烈、盈利空間持續壓縮的背景下，“光伏+儲能”已成為新能源行業發展的必然趨勢，也是光伏企業突破單一業務瓶頸、實現戰略轉型的核心方向。作為全球光伏組件龍頭，隆基綠能也順應行業趨勢，以“光儲氫一體化”為核心戰略，快速切入儲能賽道。從前期試探布局到核心資產收購，從產能落地到項目投產，隆基的儲能進軍之旅節奏清晰、布局深遠。

01

關鍵節點復盤：從試探鋪墊到全面發力

隆基對儲能領域的布局經歷了前期鋪墊、核心落子到快速推進三個階段，每個節點的動作都圍繞補齊短板、協同光伏、全球布局的核心目標，節奏緊湊且針對性極強。

2025年4月到9月是隆基進軍儲能的前期鋪墊期，這一階段，隆基以“技術合作+項目落地+資本滲透”的方式，逐步釋放布局儲能的信號，為后續大規模切入奠定基礎。

2025年4月，隆基綠能率先與液流儲能科技達成合作，聯合開發適用于特殊場景的光儲一體化解決方案，這是隆基首次公開大規模的儲能戰略合作，標志著其儲能布局正式啟動。

2025年4月至9月，隆基密集成立三家全資儲能子公司，分別為內蒙古興安盟智儲、廣西柳州源儲、甘肅武威智儲，業務范圍均聚焦于儲能技術服務、儲能項目開發及運營，從場景落地端完成儲能業務的初步鋪排，實現國內儲能項目的區域布局初步覆蓋。

2025年9月，隆基綠能通過戰略投資成為蘇州精控能源股東，為后續實現控股、快速獲取儲能核心能力搭建了關鍵橋梁，這一動作被視為隆基布局儲能的“預熱”，也是其借助資本力量快速切入儲能核心環節的重要鋪墊。

2025年11月以來，隆基進軍儲能開始進入第二階段，通過控股行業優質標的，快速補齊自身在儲能系統集成、技術研發、產能交付等方面的短板。

2025年11月13日，陜西省市場監督管理局發布經營者集中簡易案件公示，隆基綠能擬通過股權收購、增資入股及表決權委托的方式，取得蘇州精控能源約61.9998%的表決權，成為其控股股東。

圖1 隆基綠能收購蘇州精控 信息來源：公開信息

2025年11月26日，隆基綠能在倫敦舉辦儲能產品解決方案發布會，正式宣布進軍儲能領域，推出“光儲氫一體化”一站式解決方案，首次系統闡述其儲能戰略，明確“光伏+儲能+氫能”的“穩定三角”能源架構，標志著公司完成了從全球光伏領導者向綜合能源解決方案提供商的戰略升級。

而此后，隆基進軍儲能之旅也步入第三階段。控股精控能源后，隆基加速推進儲能業務的整合與落地，一方面完成核心資產的深度綁定，另一方面快速布局產能與項目，實現儲能業務從“戰略構想”向“實際運營”的轉變。

2025年11月25日，隆基通過子公司申報的內蒙古興安盟300MW/1200MWh新型獨立儲能示范項目完成備案，標志著隆基國內大型儲能項目正式落地啟動。

2026年1月14日，蘇州精控能源完成工商信息變更，法人由沈俊英變更為隆基綠能董事長、總經理鐘寶申，注冊資本從約3.6億元增至約4.5億元，多名隆基系領導進入高管團隊，表明隆基對精控能源的整合正式落地，實現決策、執行、監督全鏈條的深度綁定。

2026年1月，隆基綠能與精控能源、美國NeoVolta共同成立合資企業NeoVolta Power，計劃在美國佐治亞州彭德格拉斯建設年產能2GWh（預留擴至8GWh）的電池儲能系統生產基地，預計2026年中期量產，標志著隆基儲能海外產能布局正式啟動。

02

隆基儲能布局的邏輯：順應系統競爭趨勢，破解主業瓶頸

隆基進軍儲能，本質上是順應新能源行業“系統競爭”趨勢、破解自身光伏主業瓶頸的必然選擇。

從供需關系角度看，2024年以來，前期高增長的光伏裝機需求，進入平穩增長階段，光伏產能出現階段性過剩，供需矛盾推動價格不斷下行；從市場競爭角度看，企業為爭奪市場份額，不斷壓低價格，行業價格戰愈演愈烈，導致行業整體利潤空間被壓縮。賽迪數據顯示，2024年全球光伏產業規模2730.8億美元，同比下降20.5%。

行業下行的背景下，隆基綠能業績也出現承壓，2025年預計歸母凈利潤虧損60億到65億元，單一業務依賴的風險凸顯。不過，BC技術認可度正在增加，高效、安全的特點也能與儲能模塊較好結合。

圖2 隆基綠能業績預虧公告 信息來源：公司公告

相對應的，儲能作為清潔能源轉型的核心支撐，正迎來爆發式增長。據行業預測，2028年全球儲能市場規模將突破3萬億元，成為拉動新能源行業增長的關鍵引擎。

在此背景下，隆基布局儲能，一方面可實現“光伏+儲能”一體化交付，更好地滿足市場需求，鞏固光伏龍頭地位；另一方面，儲能業務毛利率顯著高于傳統光伏組件業務，以阿特斯為例，2025年上半年公司儲能系統產品毛利率為31.42%，光伏組件業務毛利率為10.3%。因此隆基綠能進軍儲能可有效優化公司盈利結構，提升整體盈利能力，實現從“光伏組件制造商”向“綜合能源解決方案提供商”的戰略轉型。

此外，光伏廠商進軍儲能行業，也有多方面天然優勢，本質上是因為光伏與儲能兩者在場景、技術、資源等層面的高度契合。

首先是場景與功能的強綁定優勢。

光伏發電的主要痛點是“靠天吃飯”，白天光照足時發電量過剩，夜晚或陰雨天則出力不足，這種間歇性會導致電力浪費和電網不穩定。而儲能恰好能解決這個問題，多余電能可儲存起來，在需要時釋放，大幅提升光伏電力的利用效率。光伏廠商長期深耕新能源領域，深諳光伏項目的運行邏輯和用戶需求，能精準匹配儲能產品的配置方案，讓光儲協同發揮最大價值。

其次是客戶與渠道的復用優勢。

光伏和儲能的核心客戶高度一致，無論是大型發電企業、工商業用戶，還是戶用業主，都有同時配置光伏和儲能的需求。隆基綠能等光伏廠商多年來已積累了龐大的客戶資源，還搭建了覆蓋全球的銷售和服務網絡。進軍儲能時，無需從零開始開拓市場，可直接借助現有渠道推廣儲能產品，甚至提供“光伏+儲能”一體化解決方案，既降低了獲客成本，也能更好地滿足客戶的一站式采購需求。

最后是技術與供應鏈的協同優勢。

光伏和儲能在核心技術上有不少重疊，比如都依賴電力轉換、并網控制等關鍵技術，光伏廠商在這些領域的研發積累可直接復用，無需重新搭建技術體系。同時，兩者的供應鏈也存在交集，像電池、逆變器等核心元器件的采購渠道、生產管理經驗都能共享。這種協同效應和光儲一體化后大規模采購帶來的規模效應，能幫助光伏廠商快速降低儲能產品的研發和生產成本，提升產品的性價比和市場競爭力。

03

潛在挑戰：整合協同+市場競爭+短期壓力

但是我們也應當注意到，隆基進軍儲能行業也面臨著一定挑戰。

最基礎的就是來自公司整合協同層面的挑戰?？毓删啬茉春螅』枰獙崿F雙方在企業文化、技術標準、管理模式、渠道利益等方面的深度融合，如何保持精控能源的技術獨立性，同時實現1+1>2的協同效應，是擺在隆基管理層面前的重要課題，也是影響儲能業務推進速度的關鍵因素。

其次是市場競爭方面的挑戰，當前儲能賽道已進入紅海競爭階段，陽光電源、晶科能源、天合光能等光伏企業均已布局儲能，寧德時代、億緯鋰能等電池企業也在加速搶占儲能市場，市場競爭日趨激烈，隆基作為后來者，需要快速提升市場份額，建立自己的差異化優勢，應對激烈的行業競爭。

此外，財務方面，此次收購精控能源涉及股權支付與增資等多項資金投入，可能導致公司2026年經營性現金流短期承壓，同時儲能業務的盈利釋放需要一定時間，短期內難以快速緩解公司的盈利壓力。

04

尾聲

從2025年4月首次公開布局儲能，到2026年1月完成核心資產整合與海外產能布局，短短10個月時間，隆基綠能用從鋪墊到收購，再到迅速落地的緊湊節奏，完成了從光伏龍頭到儲能參與者的快速轉型，其布局力度之大、節奏之快，彰顯了其對儲能賽道的重視與戰略決心。

縱觀隆基的儲能進軍之旅，其核心邏輯是在光伏下行的周期中，利用光伏與儲能在場景、技術和資源等領域的復用優勢，通過控股精控能源實現快速切入儲能賽道。

盡管面臨整合協同與市場競爭的雙重挑戰，但憑借其光伏主業的雄厚基礎、精控能源的技術與產能支撐，以及自身的資本與渠道優勢，隆基有望在儲能賽道實現快速突破。

未來，隨著其大型儲能項目的建成投產，以及光儲氫協同戰略的持續推進，隆基綠能有望逐步兌現儲能業務的盈利潛力，真正實現從“光伏組件制造商”向“綜合能源解決方案提供商”的戰略升級，在新能源行業的光儲時代中搶占更多市場份額，書寫從光伏龍頭到能源巨頭的新篇章。

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