對于科創(chuàng)企業(yè)而言，專利不僅是核心競爭力，更是IPO路上的“生死線”——稍有不慎，就可能在臨門一腳時(shí)遭遇致命狙擊。

近日，國內(nèi)感知智能芯片領(lǐng)域的新銳企業(yè)傅里葉半導(dǎo)體，就陷入了這樣的困境。就在其剛剛通過港交所上市聆訊、距離登陸港股僅一步之遙的關(guān)鍵時(shí)刻，行業(yè)競爭對手艾為電子一紙?jiān)V狀將其告上法庭，以侵害發(fā)明專利權(quán)為由，給這場IPO沖刺蒙上了厚重陰影。

精準(zhǔn)狙擊：IPO關(guān)鍵窗口期突遭訴訟

這場專利糾紛的爆發(fā)，精準(zhǔn)卡在了傅里葉半導(dǎo)體IPO的敏感窗口期。

公開信息顯示，傅里葉半導(dǎo)體于3月15日順利通過港交所主板上市聆訊，進(jìn)程可謂勢如破竹，有望成為港股“AI音頻芯片第一股”。對于擬上市公司而言，從通過上市聆訊到正式掛牌交易，通常需要1-2個(gè)月時(shí)間完成路演、定價(jià)、簿記建檔、配售等一系列關(guān)鍵工作。

然而，聆訊次日，上海艾為電子技術(shù)股份有限公司便以侵害發(fā)明專利權(quán)為由，將傅里葉半導(dǎo)體訴至上海知識產(chǎn)權(quán)法院，而這起訴訟的開庭時(shí)間定在4月27日——這一時(shí)間點(diǎn)，恰好落在傅里葉半導(dǎo)體IPO的關(guān)鍵沖刺期內(nèi)。

對于擬上市公司而言，此時(shí)遭遇重大知識產(chǎn)權(quán)訴訟，影響不容小覷。按照港交所上市規(guī)則，發(fā)行人必須在招股說明書中充分披露所有重大訴訟風(fēng)險(xiǎn)，而這無疑會引發(fā)投資者對公司技術(shù)獨(dú)立性、持續(xù)經(jīng)營能力的擔(dān)憂，直接沖擊投資者信心，甚至可能導(dǎo)致上市進(jìn)程暫停、估值下調(diào)，乃至折戟IPO。

實(shí)力懸殊：訴訟背后是賽道白熱化競爭

這場專利訴訟的雙方，在行業(yè)地位、資本實(shí)力上存在顯著差距，也讓這場糾紛更具行業(yè)風(fēng)向標(biāo)意義。

被告方傅里葉半導(dǎo)體，成立于2016年，是一家專注于感知智能芯片設(shè)計(jì)的無晶圓廠（Fabless）企業(yè)。盡管營收從2022年的1.3億元增長至2024年的3.55億元，年復(fù)合增長率顯著，但公司至今仍未實(shí)現(xiàn)盈利，2023年凈虧損9413萬元，2024年減虧至5684.4萬元。對傅里葉而言，此次IPO堪稱“輸血續(xù)命”的關(guān)鍵一戰(zhàn)，成功上市才能為研發(fā)投入、產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)峁┏渥阗Y金支持。

原告方艾為電子，成立于2008年，2021年8月在科創(chuàng)板上市，作為國內(nèi)模擬芯片領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，其實(shí)力更為雄厚。2025年1-9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.76億元，歸母凈利潤2.76億元，同比增長54.98%，無論資本實(shí)力還是技術(shù)積累，都遠(yuǎn)勝傅里葉半導(dǎo)體。

值得注意的是，艾為電子自身也曾在IPO關(guān)鍵期遭遇專利狙擊。2021年，艾為電子沖刺科創(chuàng)板時(shí)，曾被競爭對手芯海科技以專利侵權(quán)為由起訴，還遭到客戶施壓，上市進(jìn)程一度受阻。最終，艾為電子通過申請專利無效、反訴商業(yè)詆毀，成功勝訴，順利上市。如今，艾為電子從“被動應(yīng)訴”轉(zhuǎn)向“主動維權(quán)”，此次起訴傅里葉半導(dǎo)體，也被業(yè)內(nèi)解讀為模擬芯片賽道競爭白熱化的縮影——隨著國產(chǎn)替代浪潮推進(jìn)，細(xì)分領(lǐng)域的技術(shù)較量已從實(shí)驗(yàn)室延伸至法庭。

發(fā)明專利侵權(quán)指控，對IPO的沖擊有多致命？

此次訴訟的案由為“侵害發(fā)明專利權(quán)糾紛”，相較于實(shí)用新型專利或外觀設(shè)計(jì)專利，發(fā)明專利的技術(shù)含量和法律穩(wěn)定性更高，一旦被法院認(rèn)定侵權(quán)，對傅里葉半導(dǎo)體的打擊將更為致命。

從行業(yè)案例來看，IPO期間的專利侵權(quán)訴訟，往往會引發(fā)三大連鎖反應(yīng)：一是上市進(jìn)程受阻，若糾紛無法在短期內(nèi)解決，企業(yè)可能被迫調(diào)整上市時(shí)間表，甚至終止IPO；二是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加劇，若認(rèn)定侵權(quán)成立，企業(yè)可能面臨產(chǎn)品禁售、高額賠償，而傅里葉半導(dǎo)體的核心收入高度依賴音頻芯片（兩大核心產(chǎn)品占比超90%），產(chǎn)品禁售將直接沖擊其營收根基；三是估值縮水，投資者會因訴訟風(fēng)險(xiǎn)下調(diào)對企業(yè)的估值預(yù)期，即便最終上市，也可能面臨募資不及預(yù)期的困境。

目前，傅里葉半導(dǎo)體尚未就此次訴訟發(fā)布官方回應(yīng)，雙方的爭議焦點(diǎn)、涉案專利的具體內(nèi)容，仍有待4月27日的庭審揭曉。面對這場突如其來的訴訟，傅里葉半導(dǎo)體可以通過積極應(yīng)訴、尋求和解、申請專利無效等方式應(yīng)對若無法在上市前解決糾紛，不排除公司需要推遲上市計(jì)劃的可能性。

隨著國內(nèi)芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域競爭日趨激烈，專利訴訟已成為企業(yè)阻擊競爭對手上市進(jìn)程的常用手段。對擬上市公司而言，應(yīng)提前做好專利布局，形成“專利護(hù)城河”；提前開展專利的“全面檢索”，排查侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行規(guī)避設(shè)計(jì)，或者采取專利許可化解風(fēng)險(xiǎn)；建立IPO專利應(yīng)急機(jī)制，一旦遭遇專利狙擊，能夠快速響應(yīng)，通過專業(yè)律師團(tuán)隊(duì)積極應(yīng)訴處理。如有需要，可以聯(lián)系高沃知識產(chǎn)權(quán)為您定制知識產(chǎn)權(quán)布局與保護(hù)方案，助力企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

來源 | 高沃綜合新浪證券等

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