指數破位下的焦炭狂歡：高彈性背后的風險信號與對沖策略！

從目前的全球局勢來看，這次的地緣政治風險已經急劇加大，并且影響到了各行各業，各國股市已經進入到了連續下跌的熊市階段，唯一的區別只是誰跌得多、誰跌得少而已。現貨黃金截至目前的點位已經抹去了2026年的全年漲幅，大宗商品出現了邏輯式背離下跌。再看看A股市場，上周已經完全跌破了均線走勢，主力資金始終沒有強力護盤，只是小范圍的拉升試盤，機構超90%的基金產品倉位超過了85%，這種現象其實是風險比較大的熊市初期模式。目前想進場的投資者可以再等等，已經進場的投資者關注反彈后的力度決定去留！

騎牛看熊發現近期焦炭加工價格企穩反彈、逐步上漲，核心依托“成本支撐+需求復蘇”的雙重邏輯，疊加行業格局優化與政策導向利好，形成了兼具短期盈利彈性與長期配置價值的投資優勢。近期焦炭價格上漲并非短期投機推動，而是供需與成本共振的必然結果，為投資提供了明確的短期盈利空間。焦炭加工近期上漲的投資優勢，本質是“成本支撐+需求復蘇”的短期邏輯，與“行業集中度提升+政策利好+龍頭崛起”的長期邏輯形成共振，短期可把握價格上漲帶來的盈利彈性，長期可布局具備核心競爭力的龍頭企業，分享行業轉型升級帶來的投資紅利。

三大指數均大幅低開，滬指低開1.32%，逼近3900點，深成指低開1.78%，創業板指低開1.54%，兩市開盤紅盤個股不足300只，題材板塊方面焦炭加工、電機制造、光伏設備等板塊表現較強，貴金屬、酒店餐飲、養殖業等板塊表現較差。煤炭板塊逆勢活躍，遼寧能源漲停，山西焦煤、云煤能源漲停，平煤股份、晉控煤業等紛紛跟漲，焦煤期貨漲超9%。到2025年底重點區域60%焦化產能完成超低排放改造，落后產能因環保不達標逐步退出，而具備干熄焦、余熱回收等環保技術的優質企業，不僅能規避產能淘汰風險，還能獲得政策支持，進一步擴大市場份額。

貴金屬概念持續下挫，赤峰黃金一字跌停，山金國際、四川黃金等超10股均跌超5%，現貨黃金、現貨白銀同時大跌。其中，現貨黃金向下跌破4350美元，日內跌超3%。現貨白銀向下跌破65美元/盎司，日內跌超3%。電網設備概念異動拉升 三變科技直線漲停，百利電氣、新特電氣等紛紛跟漲，2025年我國變壓器出口總值達646億元，比2024年增長近36%。我國已成為世界第一大變壓器生產國，在原材料、成本、生產周期等方面都具備明顯優勢。

上證指數周一繼續下跌，跳空低開跌破了3900點，4000點成為了“過去時”！目前特朗普對伊朗方面依然在“威脅”和“試圖緩和”之間反復橫跳，市場高度關注美國是否進行奪島行動，部分拋盤的出現導致主要風險資產繼續下跌。午后注意上證指數能否在3860點之上穩住。

創業板指數周一出現下跌，雖然沒有向下持續補缺口，但是這種行情補缺口只是時間問題。一旦美伊問題走向長期化，其對風險資產形成的壓力終將釋放，目前可能正在進行中。大部分工業品已經出現明顯回落，建議短期不要追跌，等待事態進一步發展后再行制定策略。午后注意創業板指數能否在3270點之上穩住。