國投證券成為第一大股東，安信基金能否走出權益規模萎縮泥潭？

國投證券持有安信基金股權比例增至39.88%，中廣核財務退出股東行列。

文/每日財報 楚風

國投證券正式成為安信基金第一大股東。近日，安信基金披露公告顯示，國投證券受讓中廣核財務持有安信基金5.93%的股權，其他股東的股權比例不變。交易完成后，國投證券持股比例增加至39.88%，中廣核財務退出股東行列。

《每日財報》注意到，經歷管理規模連續下降后，安信基金已恢復千億元規模。其各類產品規模均有所增長，其中貨幣基金是拉動總規模的主要力量。長期以來，其權益基金管理規模保持下滑趨勢，規模恢復主要靠固收產品。

另一方面，安信基金不少權益產品業績陷入虧損。截至3月22日，安信基金旗下共有權益產品67只，2026年以來，有32只產品收益為負數。例如，安信工業4.0混合凈值虧損15.15%，主要投資汽車中上游產業鏈。

國投證券成最大股東，

能否賦能安信基金？

此前，國投證券曾謀求新的公募牌照。《每日財報》撰文《國投證券謀求第二張公募牌照遇挫，旗下安信基金規模縮水逾500億》提到，國投證券資產管理有限公司（下稱“國證資管”）從“資產管理機構開展公募基金管理業務資格審批”名單中被移除，意味著國投證券布局第二張公募牌照遇挫。

國證資管原名為“安信資管”，在2024年11月變更公司名稱。早在2023年12月，國投資本就宣布將“安信證券”更名為“國投證券”，統一品牌標識。目前，國投證券參股的安信基金并未更名，背后是國投證券并非控股股東。

在謀求新的公募牌照失利后，國投證券正在增強對安信基金的話語權。近日，安信基金披露公告顯示，國投證券受讓中廣核財務持有安信基金的5.93%股權。交易完成后，國投證券成為安信基金的第一大股東，持股比例為39.88%，其他股東持股不變。

國投證券持有安信基金的股權比例增加，但是僅比五礦資本多0.04%。據安信基金披露的公告，五礦資本持有公司股權比例為39.84%，佛山市順德區新碧貿易有限公司持股比例為20.28%。國投資本和五礦資本的實際控制人都是國務院國資委。

《每日財報》注意到，中廣核財務早有轉讓持有安信基金股權的打算。2023年6月，中廣核財務擬公開掛牌轉讓持有安信基金的股權，掛牌轉讓價格為8500萬元；同年11月，中廣核財務將掛牌價格降至7650萬元，相當于打了九折。其兩次掛牌均無人問津而流拍，如今成功將股權出售給國投證券。

管理規模長期下挫，

恢復千億規模靠貨基

中廣核財務兩次掛牌都流拍，反映出安信基金在股權交易市場缺乏流動性。市場對安信基金的經營發展存在疑慮，體現在公司管理規模和結構變化上。

近幾年來，安信基金的管理規模呈現波動下降趨勢。2022年三季度末，其管理規模曾達到1364.91億元，其中權益基金規模達到930.42億元，占比為68.17%。

往后，安信基金的管理規模波動下滑，在2024年末跌破千億元，主要原因是權益基金規模下挫。截止2024年末，其權益基金規模跌至443.65億元，占比降至44.69%。

2025年末，安信基金的管理規模有所增長，恢復至1057.36億元，較2024年末增加64.61億元，主要拉動總規模增長的是貨幣基金。當期，貨幣基金規模為240.48億元，較2024年末增加143.59億元。

從長期來看，安信基金的管理規模維持在1000億元左右，固收類產品起到至關重要的作用。隨著權益類產品規模下降，債券基金規模出現較大增長。2022年三季度末，債券基金規模尚為194.67億元，2024年中期曾增長至518.56億元。

隨后，債券基金規模持續下滑。截至2025年末，債券基金規模為350.98億元，較2024年末減少99.58億元。

當前，安信基金的權益類產品規模為463.94億元，占總規模比重43.88%。該規模較2024年增加20.29億元，主要是股票基金規模增長，混合基金規模仍保持下降趨勢。

今年權益業績欠佳，

虧損產品占比近半

近期A股市場回調，安信基金的權益類產品整體表現欠佳。據《每日財報》統計，截至3月20日，安信基金共有權益類基金67只，其中業績虧損的產品數量達到32只，占比達到47.76%，其中混合基金產品數量為26只。

其中，虧損幅度最大的權益產品是安信工業4.0混合，2026年以來凈值虧損15.07%。該產品將工業4.0定位為集3D打印、傳感器、工業以太網、大數據、云計算、人工智能算法于一體的工業服務體系，但是在2025年并未抓住科技風口。

從持倉情況來看，2025年末，安信工業4.0混合主要投資于汽車、機械設備等行業，持倉比重分別為40.68%和29.98%。據前十大重倉股，該產品側重于投資汽車中上游產業鏈，包括汽車零部件、機器人設備等。

此外，安信數字經濟股票主要投資于科技板塊，卻未能取得良好的回報。2025年中期，該產品主要投資于電子、計算機、傳媒等科技行業，持倉比重77.14%。2025年，該產品收益率為22.45%，在科技類基金中并不突出。今年以來，該產品凈值虧損4.30%。

總的來看，國投證券受讓安信基金的股權，成為第一大股東，但是持股比重僅比五礦資本高0.04%。在安信證券的權益類產品管理規模下滑，以及管理業績表現欠佳的情況，國投證券能否給安信基金帶來資本賦能，《每日財報》將持續關注。

丨每財網&每日財報聲明

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