文 / 董軒

來(lái)源 / 節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)

3·15前夜，監(jiān)管的最新動(dòng)向引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

國(guó)家金融監(jiān)管總局官網(wǎng)公告，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)問(wèn)題，對(duì)分期樂(lè)、奇富借條、你我貸借款、宜享花、信用飛等5家平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行約談。

約談要求，平臺(tái)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)在與金融機(jī)構(gòu)合作開(kāi)展借貸業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)切實(shí)規(guī)范營(yíng)銷宣傳行為，清晰明確披露借貸產(chǎn)品息費(fèi)信息，嚴(yán)格遵守個(gè)人信息保護(hù)規(guī)定，依法合規(guī)開(kāi)展催收，健全客戶投訴解決機(jī)制，有效保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益。

圖源：國(guó)家金融監(jiān)管總局官網(wǎng)

這是時(shí)隔多時(shí)，監(jiān)管再次對(duì)該行業(yè)“亮劍”。美股上市公司——宜人智科（YRD），也即大眾熟悉的宜信集團(tuán)旗下產(chǎn)品“宜享花”，赫然在列。

拉長(zhǎng)視線，這并非宜享花首次陷入負(fù)面輿情。

唐寧的風(fēng)口“捕手”之路

宜人智科的真正掌舵人唐寧，堪稱中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的傳奇人物。

這位互金大佬履歷頗為耀眼：先是被保送北大數(shù)學(xué)系，念書(shū)期間在新東方兼職被俞敏洪看中并邀約入職。但唐寧婉拒了這份工作，選擇赴美攻讀經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。

畢業(yè)后，他進(jìn)入美國(guó)華爾街DLJ投資銀行，從事金融、電信、媒體及高科技類企業(yè)的IPO、發(fā)債和并購(gòu)等業(yè)務(wù)。

2005年聯(lián)合國(guó)首提“普惠金融”概念，次年唐寧創(chuàng)立了宜信，即宜人智科的前身，成為國(guó)內(nèi)最早一批涉足普惠金融領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者。

大概在2010年前后，政策加持，P2P風(fēng)起微瀾，唐寧前瞻趨勢(shì)，把握住機(jī)會(huì)，于2012年推出宜人貸。

之后數(shù)年，行業(yè)開(kāi)啟暴走模式，宜人貸狂飆猛進(jìn)，并在2015年12月18日成功登陸紐交所，摘下中國(guó)P2P第一股的桂冠。

上市當(dāng)年，宜人貸交出一份相當(dāng)亮眼的業(yè)績(jī)：營(yíng)收13.14億元、歸母凈利潤(rùn)2.74億元，分別較2014年激增568.43%、1093.72%。

2015年至2017年，宜人貸新增貸款金額從不足百億，狂飆至414.06億元，復(fù)合增速達(dá)164.86%。

彼時(shí)的宜人貸風(fēng)光無(wú)兩，被國(guó)際資本視為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的標(biāo)桿，股價(jià)一路走高，總市值一度高達(dá)約33億美元，超越美國(guó)P2P鼻祖LendingClub。唐寧也憑借各種成就，成為業(yè)內(nèi)公認(rèn)的“互金大佬”。

然而，風(fēng)口來(lái)得快，去得也快。

自2017年起，監(jiān)管持續(xù)收緊，行業(yè)迎來(lái)“暴雷潮”，互金平臺(tái)大面積倒閉、清退，宜人貸也未能幸免。2020至2022年，公司營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)均大幅下滑。

危機(jī)面前，唐寧再次展現(xiàn)出敏銳的風(fēng)口“嗅覺(jué)”，他迅速調(diào)整業(yè)務(wù)重心為助貸，效果立竿見(jiàn)影，企業(yè)成長(zhǎng)再次恢復(fù)上升勢(shì)頭。

2023年，宜人貸營(yíng)收48.95億元，同比增長(zhǎng)42.54%，并進(jìn)一步擴(kuò)大到2024年的58.06億元；歸母凈利潤(rùn)20.8億元，同比增長(zhǎng)74.07%，創(chuàng)上市以來(lái)最高。

期間，宜信不斷弱化自身金融屬性，2019年升級(jí)上市公司“宜人貸”為“宜人金科”，后又于2024年更名為“宜人智科”，強(qiáng)調(diào)科技定位。

2025年，宜人智科迎來(lái)紐交所上市十周年。唐寧在業(yè)績(jī)交流會(huì)上表示，AI驅(qū)動(dòng)的優(yōu)化為公司帶來(lái)了超過(guò)8000萬(wàn)元的成本節(jié)約，公司正在加速?gòu)慕鹑诳萍计脚_(tái)轉(zhuǎn)變?yōu)榉?wù)于多個(gè)行業(yè)的AI原生公司。

回顧唐寧的商業(yè)軌跡，從普惠金融到P2P，從助貸到AI科技，他幾乎每次都踩準(zhǔn)了風(fēng)口。

“踩點(diǎn)”背后，是對(duì)政策節(jié)奏的精準(zhǔn)把控，既體現(xiàn)出對(duì)監(jiān)管環(huán)境的適應(yīng)與切換，也凸顯其風(fēng)口“捕手”的稟賦。

P2P時(shí)期，其業(yè)務(wù)模式涉及資金池與期限錯(cuò)配；助貸時(shí)期，通過(guò)撮合貸款及多元化收費(fèi)方式，拓展盈利空間，但也存在隱性收費(fèi)突破利率“紅線”等隱憂。

每一次轉(zhuǎn)軌，唐寧總能在政策轉(zhuǎn)向前尋到下一個(gè)監(jiān)管真空，帶領(lǐng)企業(yè)平穩(wěn)過(guò)渡，但無(wú)法忽視的是，對(duì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的爭(zhēng)議也始終伴隨公司左右。

不可回避的消保課題

“只是在宜享花APP上查詢了一下自己的可貸額度，既沒(méi)有簽署任何借款協(xié)議，也沒(méi)有進(jìn)行人臉識(shí)別等身份驗(yàn)證環(huán)節(jié)，當(dāng)晚就被強(qiáng)制放款99900元，年化利率23.99%。”

2025年6月，央廣網(wǎng)報(bào)道了消費(fèi)者黃先生的上述經(jīng)歷。

3.15當(dāng)天，新民周刊微信公眾號(hào)發(fā)文，A女士被易得花、宜享花等網(wǎng)貸平臺(tái)暴力催收，對(duì)方甚至“把充滿侮辱的催還信息發(fā)到了她所在公司的法定代表人的手機(jī)上，短信里還點(diǎn)出了她的姓名。”這幾乎導(dǎo)致其丟失工作。

事實(shí)上，黃先生、A女士們的遭遇并非個(gè)例。在黑貓投訴上，以“宜享花”為關(guān)鍵詞，截至3月23日，出來(lái)的結(jié)果累計(jì)超過(guò)3.6萬(wàn)條，“宜人貸”也有接近1.3萬(wàn)條維權(quán)信息。

其中，“查額度即被放款”、高額息費(fèi)、捆綁銷售等內(nèi)容高頻出現(xiàn)。諸多消費(fèi)者反映，宜享花違規(guī)收取擔(dān)保費(fèi)、變相高利貸等。

比如，有用戶寫(xiě)到，在宜享花借款9萬(wàn)分9期，總息費(fèi)14018.75元，IRR年化≈36%，服務(wù)費(fèi)4757.49元未顯著告知。

另有用戶稱，在宜享花借款遠(yuǎn)超法定利率，36%左右，還看不到合同！要求客服核實(shí)借款合同，退擔(dān)保費(fèi)，咨詢費(fèi)等超法定利率部分。

圖源：黑貓投訴

值得一提的是，2025年9號(hào)新規(guī)落地，強(qiáng)化定價(jià)透明化與穿透核算，明確利息、擔(dān)保費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、咨詢費(fèi)、服務(wù)費(fèi)等費(fèi)用計(jì)入綜合融資成本，且不得超過(guò)司法上限年化24%，多出的部分可以要求調(diào)減。

2025年5月，中國(guó)人民銀行海南省分行發(fā)布的行政處罰公示表顯示，宜享花最初的運(yùn)營(yíng)主體海南宜信普惠小額貸款有限公司，因違反信用信息采集、提供、查詢及相關(guān)管理規(guī)定，被處以警告并罰款62.5萬(wàn)元，時(shí)任該公司執(zhí)行總經(jīng)理伍某潤(rùn)被罰款10萬(wàn)元。

而對(duì)唐寧來(lái)說(shuō)，眼前的挑戰(zhàn)不止于消保。

隨著9號(hào)新規(guī)正式實(shí)施，監(jiān)管劃定利率“紅線”，宜信“悶聲發(fā)大財(cái)”的好日子或漸行漸遠(yuǎn)。

數(shù)據(jù)印證政策的沖擊，2025年，宜人智科凈利潤(rùn)從2024年的15.82億元驟降至4050萬(wàn)元，降幅97%。其中第四季度凈虧損8.82億元，而2024年同期為盈利3.31億元。

宜人智科在財(cái)報(bào)中解釋，凈利潤(rùn)下滑的主要原因?yàn)椋嘿J款促成量增加導(dǎo)致合同資產(chǎn)和應(yīng)收款項(xiàng)的減值準(zhǔn)備提升；新監(jiān)管環(huán)境下貸款業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例升高、費(fèi)率水平下降的特征；以及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)模式下的貸款增長(zhǎng)計(jì)提前期準(zhǔn)備金。

結(jié)語(yǔ)

當(dāng)下，回歸普惠金融本源，“合規(guī)為王、消保優(yōu)先”已成為互金行業(yè)發(fā)展的核心主線。

對(duì)于助貸機(jī)構(gòu)而言，全面梳理業(yè)務(wù)流程，掃除營(yíng)銷誤導(dǎo)、息費(fèi)模糊、催收違規(guī)等頑瘴痼疾，加強(qiáng)個(gè)人信息保護(hù)和風(fēng)險(xiǎn)防控，履行好主體責(zé)任，已成為必答題。

此次監(jiān)管約談，能否敦促宜信徹底整改，進(jìn)而擺脫合規(guī)隱患，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型？唐寧這位“風(fēng)口捕手”能否再次帶領(lǐng)公司走出困局？答案或許只有由時(shí)間給出。

*題圖由AI生成