營(yíng)收破8000億、研發(fā)超利潤(rùn)，比亞迪這份年報(bào)信息量很大

在最近，比亞迪交出了2025年的成績(jī)單。幾個(gè)核心數(shù)字挺直觀：全年?duì)I收8040億元，凈利潤(rùn)326億元，國(guó)內(nèi)納稅533億元；研發(fā)投入做到634億元，同比增長(zhǎng)17%，甚至已經(jīng)明顯高于當(dāng)期利潤(rùn)規(guī)模。再加上1678億元的現(xiàn)金儲(chǔ)備，這份財(cái)報(bào)給人的第一感覺(jué)是——不僅規(guī)模在漲，底子也越來(lái)越厚，簡(jiǎn)直就是技術(shù)鑄基行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

如果把時(shí)間線拉長(zhǎng)看，其實(shí)更有意思。比亞迪這些年一直在做一件“看起來(lái)不那么討巧”的事——持續(xù)砸研發(fā)。累計(jì)超過(guò)2400億元的投入，不是一次性爆發(fā)，而是年復(fù)一年的慢慢堆出來(lái)。換來(lái)的結(jié)果也很直接，從DM技術(shù)到電池，再到今年剛發(fā)布的第二代刀片電池和閃充方案，很多東西已經(jīng)不只是跟隨，而是在帶節(jié)奏。

銷量層面同樣不弱。2025年比亞迪全年賣出超過(guò)460萬(wàn)輛車，第一次擠進(jìn)全球車企銷量前五，同時(shí)拿下新能源銷量第一、中國(guó)市場(chǎng)銷量第一、中國(guó)品牌第一。海外這塊增長(zhǎng)也很猛，105萬(wàn)輛、同比增長(zhǎng)145%，基本已經(jīng)不只是“試水”，而是在真正鋪開(kāi)。

另一個(gè)變化是結(jié)構(gòu)。騰勢(shì)、仰望、方程豹這些品牌去年加起來(lái)賣了近40萬(wàn)輛，同比翻倍，說(shuō)明比亞迪不只是賣得多，也開(kāi)始往更高價(jià)位、更高利潤(rùn)區(qū)間走。

還有一個(gè)容易被忽略的點(diǎn)是納稅。533億元的規(guī)模已經(jīng)明顯高于凈利潤(rùn)，這種“賺多少交多少”的狀態(tài)，其實(shí)也反映出企業(yè)體量到了一個(gè)新的階段。

整體看下來(lái)，比亞迪這份年報(bào)沒(méi)有太多花哨的敘述，核心還是一條很清晰的路徑：技術(shù)、規(guī)模、全球化三條線同時(shí)往前推。用一句話總結(jié)就是——技術(shù)鑄基行穩(wěn)致遠(yuǎn)。