一、當日行情分析

1、市場觀察——A股3月收官

2026 年 3 月 31 日，A 股市場迎來一季度收官戰(zhàn)，滬指本月累計跌6.51%，整體呈現(xiàn)“沖高回落后逐漸企穩(wěn)”的走勢，月初一度突破1月14日的階段高點，隨后震蕩走弱，最終再度失守3900點關口。科創(chuàng)50、中證500、中證2000、北證50指數(shù)本月累計跌超10%。

今日上證指數(shù)下跌 0.80%，深證成指跌 1.81%，創(chuàng)業(yè)板指大跌 2.70% 。兩市成交額 19925 億元，超 80% 個股下跌。

從短線投資者視角看，當日市場呈現(xiàn)三大特征：一是連板高度壓縮至 4 連板，連板股晉級率僅 16.67%，市場情緒低迷；二是題材輪動加快，高鐵軌交、兩輪車等熱點缺乏持續(xù)性，均為消息驅動的短期脈沖；三是趨勢股集體調(diào)整，算力硬件、煤炭、油氣、風電、化工等前期強勢板塊全線回調(diào)，高位題材股退潮明顯。

3月30日19時，力箭二號遙一運載火箭在東風商業(yè)航天創(chuàng)新試驗區(qū)首飛成功，將新征程01、02星和天視衛(wèi)星01星送入軌道。商業(yè)航天概念再受提振，連板人氣股神劍股份實現(xiàn)晉級4連板，帶動順灝股份、巨力索具、通達股份漲停，再升科技、西測測試刷新歷史高點。根據(jù)中科宇航披露的一組成本數(shù)據(jù)：這款起飛重量625噸的火箭，在不回收狀態(tài)下的單位成本，已接近SpaceX獵鷹九號回收狀態(tài)的水平。

目前力箭二號運載火箭不回收單次發(fā)射成本為 3萬元人民幣/公斤，與SpaceX獵鷹九號運載火箭單次發(fā)射成本5000美元/公斤相比基本持平，力箭二號后續(xù)實現(xiàn)回收后成本還有望下降至SpaceX的一半。

日前，寧波市政務服務中心官網(wǎng)顯示，寧波商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)基地項目（第一階段勘察）即將于4月開啟招標，招標人為寧波商業(yè)航天開發(fā)有限公司。該產(chǎn)業(yè)基地預計投資總額約86.6億元，項目規(guī)劃建設商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)基地，全鏈條一體化發(fā)展商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)。

公開信息顯示，寧波商業(yè)航天開發(fā)有限公司于今年1月12日正式注冊成立，注冊資本10億元，由寧波象保合作區(qū)投資開發(fā)有限公司與寧波開發(fā)投資集團有限公司兩大寧波本地國企共同持股。

2、國產(chǎn)摩托海外奪冠

日前，葡萄牙波爾蒂芒賽道，世界超級摩托車錦標賽（WSBK）賽場，沸騰了！法國車手駕駛著中國摩托車制造商張雪機車的賽車，連奪SSP組別（中量級組別）第一回合與第二回合冠軍，實現(xiàn)兩連冠！ WSBK是一個檢驗量產(chǎn)車極致性能的舞臺，這次中國摩托車制造商奪得冠軍，打破了杜卡迪、雅馬哈等歐美日品牌長期主導的格局。

14歲那年，他背著一個破舊的背包，走進了懷化城里的一家摩托車修理鋪，成了一名學徒。

他先后斬獲2009年摩托車城市登梯競技賽國產(chǎn)組季軍、2011年該賽事亞軍，在賽場上一次次證明實力。但現(xiàn)實困境也接踵而至：常年高強度訓練帶來的傷病，以及國內(nèi)摩托車產(chǎn)業(yè)的短板 —— 彼時我們?nèi)栽觳怀鲆慌_真正過硬的大排量賽車，核心技術長期被國外壟斷。 張雪漸漸明白，自己或許無法站上世界車手之巔，但可以換一條賽道，讓中國摩托沖向世界前列。“既然我騎不到最前面，那就造出能讓中國人沖到最前面的車。”

2017年，30歲的張雪，與幾位合伙人一起創(chuàng)立了凱越機車。凱越推出的首款車型一上市就成了爆款。

2024年，張雪決定離開自己一手創(chuàng)辦的企業(yè)，重新開始。他還是非要啃那塊硬骨頭，堅持一直以來想要做的——研發(fā)發(fā)動機。

2026年，張雪機車820RR三缸仿賽上市。正是這臺民用量產(chǎn)車，經(jīng)過賽道化改裝，直接站上了世界超級摩托車錦標賽的賽場。這臺從核心發(fā)動機、關鍵零部件到整車調(diào)校，均實現(xiàn)自主國產(chǎn)化的機車，拿下了雙冠王。

二、專欄回顧——固德威+德業(yè)股份

更新：

2026年3月以來，在多重因素共振下，戶用儲能市場確實迎來了超預期的景氣上行。

三、凱萊英——業(yè)績增長

凱萊英（002821）是一家全球領先的CDMO（醫(yī)藥合同定制研發(fā)生產(chǎn)）公司。根據(jù)其最新發(fā)布的2025年年報及隨后的機構調(diào)研，公司業(yè)績已重回增長軌道，并確立了2026年收入增長19%-22%的明確指引。

近期股價（2026年3月31日漲停）的驅動力非常清晰，主要來自基本面的積極變化。

目前，公司的核心增長引擎正從傳統(tǒng)的小分子業(yè)務轉向多肽、寡核苷酸、ADC（抗體藥物偶聯(lián)物）等新興業(yè)務。

五、技術分析第 21講——心、道、法、術、器

心：你的交易觀、風險觀、情緒控制

道：你對市場本質(zhì)的理解

法：你的交易系統(tǒng)和規(guī)則

術：你的具體執(zhí)行能力

器：你的工具、賬戶、數(shù)據(jù)、技術設施

心決定你能不能長期活著；

道決定你賺什么錢；

法決定你怎么穩(wěn)定賺錢；

術決定你能不能執(zhí)行出來；

器決定你的效率和邊界。

你到底把交易看成什么？

是一夜暴富的賭場

還是概率優(yōu)勢的長期博弈

是追求“每筆都對”

還是接受“虧損是交易成本”

如果你把交易理解成“必須經(jīng)常贏”，你一定會：

死扛虧損

頻繁補倉

不肯止損

盈利拿不住，虧損扛到底

這不是技術問題，是風險認知錯了。

成熟交易者的“心”是什么？

接受不確定性

接受虧損是正常組成部分

接受“少犯錯比多抓機會更重要”

接受“先活下來，再談收益”

交易最常見的情緒問題有四個：

貪婪：賺一點想賺更多，不按計劃止盈

恐懼：一虧就砍，一漲就不敢追

憤怒：連續(xù)虧損后報復性交易

僥幸：明知錯了卻不認錯

你要知道你不擅長賺什么錢。

比如：

有人適合趨勢跟隨，不適合抄底摸頂

有人適合短線，不適合波段

有人適合單市場專注，不適合多品種切換

交易里最大的誤區(qū)之一，就是看見別人怎么賺，自己也想復制。結果是：

別人的方法是優(yōu)勢，你用起來卻是災難。

所以“心”還包括：承認自己有限，守住自己的能力圈。

理解市場不是“預測機器”，而是“概率博弈場”

很多人以為交易拼的是智商、信息量、判斷力。其實更核心的是：

誰能長期執(zhí)行一套有優(yōu)勢的系統(tǒng)。

交易不是一次性考試，而是無限次重復游戲。

你哪怕只有55%的勝率，只要盈虧比合適、倉位控制得當，也能長期賺錢。

但如果你今天趨勢、明天震蕩、后天消息面、再后天拍腦袋，再聰明也沒用。

所以交易的“道”不是“每次看對”，而是：

在不確定中，持續(xù)做有期望值的事。

股票和期貨都一樣，不存在“永遠有效的單一打法”。

比如：

趨勢市：趨勢跟隨策略有效

震蕩市：高拋低吸、均值回歸更有效

消息沖擊市：紀律和風控優(yōu)先于預測

流動性寬松階段：風險偏好資產(chǎn)更容易上漲

流動性收縮階段：防守比進攻重要

所以“道”要求你理解：

不是方法絕對好壞，而是方法和市場環(huán)境是否匹配。

很多人虧錢，是因為拿趨勢系統(tǒng)做震蕩，或者拿短線打法硬扛波段。

“法”是交易里最關鍵的一層。

如果說“道”解決的是你怎么看市場，那么“法”解決的是：

你到底怎么參與市場。

沒有“法”，交易永遠是臨場反應；有了“法”，交易才有可能穩(wěn)定。

一個成熟的交易系統(tǒng)至少要回答六個問題。

你必須明確自己的盈利來源：

做趨勢突破

做均值回歸

做事件驅動

做基本面預期差

做資金博弈

做套利

做日內(nèi)波動

不要什么都做。

交易系統(tǒng)的第一原則，不是覆蓋所有機會，而是只抓你看得懂的機會。

入場不能靠感覺，必須可定義。

比如：

價格突破20日高點且成交量放大

回踩均線企穩(wěn)后右側買入

期貨在關鍵支撐位放量反轉

基本面出現(xiàn)預期差且技術面確認

重點不在于條件多復雜，而在于：

大多數(shù)人只研究買點，不研究賣點，這是大坑。

出場至少包括：

止損怎么定

止盈怎么定

移動止損怎么做

趨勢破壞后是否離場

達到時間窗口是否退出

沒有出場規(guī)則，入場再漂亮都沒意義。

因為交易真正決定盈虧的，往往不是買，而是怎么賣。

這是交易里最容易被忽視、但最決定生死的部分。

倉位至少要考慮：

單筆最大風險

單日最大虧損

單品種最大暴露

總賬戶杠桿上限

連續(xù)虧損后的縮倉機制

什么情況下不交易

成熟交易系統(tǒng)一定包含“放棄機制”。

比如：

大波動數(shù)據(jù)公布前不做

連續(xù)虧損三筆后暫停

看不懂的震蕩行情不做

流動性差的標的不做

不符合預設盈虧比的機會不做

會交易的人很多，會空倉的人很少。

但真正決定交易質(zhì)量的，常常是后者。

系統(tǒng)不是寫出來就完了，要持續(xù)校正。

你每周、每月都應該復盤：

哪類交易賺錢

哪類交易虧錢

虧錢是系統(tǒng)問題還是執(zhí)行問題

市場環(huán)境有沒有變化

盈虧比、勝率、回撤是否達標

沒有復盤，系統(tǒng)就會慢慢退化成主觀隨意。

“術”是執(zhí)行層。

交易里很多人最大的問題不是“不會”，而是：

知道止損的重要，但下不去手；知道不能追漲殺跌，但盤中還是沖動；知道輕倉更穩(wěn)，但一興奮就加杠桿。

這就是“術”不到位。

交易里的“術”，主要體現(xiàn)在以下幾方面。

你要學會識別：

趨勢強弱

支撐阻力

放量縮量

假突破與真突破

多空節(jié)奏切換

這不是玄學，是基本功。

同樣一套方法，執(zhí)行者水平不同，結果差異很大，關鍵就在盤面理解和節(jié)奏感。

具體包括：

分批建倉還是一次建倉

掛單還是市價單

什么時候減倉

什么時候鎖盈

遇到快速波動怎么處理

紀律是交易里最被說爛、但最稀缺的能力。

真正的紀律不是“我以后要克制”，而是：

入場前寫好計劃

觸發(fā)止損自動執(zhí)行

不因為一筆盈利就偏離系統(tǒng)

不因為一筆虧損就否定系統(tǒng)

很多人不是輸給市場，而是輸給自己不斷修改規(guī)則。

好的交易不是天天出手，而是：

有機會時敢做

沒機會時不亂做

連續(xù)虧損時縮手

狀態(tài)好時也不膨脹

這就是節(jié)奏。

節(jié)奏錯了，賬戶波動會比市場波動更大。

“器”是最外層。很多新手最迷信“器”，以為軟件、指標、量化工具、資訊終端能解決問題。

其實它只能提升效率，不能替代體系。

但“器”依然重要，因為它決定你能不能把前四層穩(wěn)定落地。

基礎工具

包括：

穩(wěn)定的交易軟件

行情終端

資訊和公告系統(tǒng)

宏觀/行業(yè)數(shù)據(jù)源

復盤記錄工具

股票投資要看財報、行業(yè)數(shù)據(jù)、資金流；

期貨交易要看持倉、基差、庫存、期限結構、宏觀數(shù)據(jù)。

沒有合適工具，你的信息處理效率會很差。
比如：

止損單

條件單

倉位管理表

最大回撤監(jiān)控

風險暴露統(tǒng)計

很多人以為風控靠意志力，實際上更應該靠工具化。

能用系統(tǒng)限制的，盡量別靠臨場自覺。

交易日志和復盤系統(tǒng)

這是非常關鍵、但大多數(shù)人沒有的“器”。

你應該記錄：

入場理由

倉位大小

止損位置

出場原因

情緒狀態(tài)

最終結果

長期下來你會發(fā)現(xiàn)，你的問題到底是：

方法本身沒優(yōu)勢

還是執(zhí)行老變形

還是情緒在關鍵時刻搗亂

沒有記錄，你對自己的判斷通常是不準的。

心：先確定你的交易定位

問自己幾個問題：

我是投資型，還是交易型？

我適合慢節(jié)奏還是快節(jié)奏？

我能承受多大回撤？

我的目標是暴利，還是穩(wěn)定復利？

如果這一步?jīng)]想清楚，后面都會亂。
道：明確你相信什么市場規(guī)律

比如你相信：

趨勢會延續(xù)

極端偏離會回歸

基本面預期差會推動定價修正

大波動來自宏觀和流動性沖擊

你不需要相信全部，只需要明確你賺的是哪一類錢。

法：把規(guī)律寫成規(guī)則

例如，一個簡化的趨勢系統(tǒng)可以是：

只做日線級別趨勢

只做放量突破平臺的品種

單筆虧損不超過賬戶1%

跌破某均線止損

連續(xù)三次虧損暫停交易兩天

這就從“我大概懂趨勢”變成“我知道怎么做趨勢”。

術：訓練執(zhí)行

你要做的是：

盤前計劃

盤中只執(zhí)行

盤后復盤

不臨場加戲

交易最怕“盤前一個系統(tǒng)，盤中一個想法，盤后一個解釋”。

器：用工具固化你的系統(tǒng)

比如：

用表格計算倉位

用條件單執(zhí)行止損

用日志記錄交易

用數(shù)據(jù)篩選標的

用回測工具檢驗策略

這時候，你的交易才不是“憑感覺”，而是一個可復制的過程。

很多人想同時做好：

基本面

技術面

情緒面

宏觀

量化

龍頭戰(zhàn)法

趨勢波段

日內(nèi)短線

最后什么都懂一點，什么都不穩(wěn)定。

正確做法是：

先確定一種你最能理解、最能執(zhí)行的模式。

在股票和期貨交易中應用“心、道、法、術、器”，核心不是把交易說得很玄

而是用這五層去檢查你的系統(tǒng)：

心不穩(wěn)，你會情緒化交易

道不明，你會總在錯誤市場里用錯方法

法不立，你只能靠感覺進出

術不精，你知道規(guī)則也執(zhí)行不出來

器不全，你的效率和風控會很差

特別聲明：

本文有音頻解讀，可咨詢虎子哥；

文中股票僅為投資邏輯，無任何買賣建議。

本文來自虎嗅，原文鏈接：https://www.huxiu.com/article/4847023.html?f=wyxwapp