隨著中東沖突持續(xù)擴(kuò)大及伊朗拒絕停火協(xié)議，國(guó)際油價(jià)大幅飆升，全球股市承壓下挫，市場(chǎng)對(duì)通脹加劇和經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂急劇升溫。

在周一亞洲早盤交易中，布倫特原油期貨價(jià)格上漲逾3%，突破每桶115美元。美國(guó)WTI原油期貨價(jià)格也上漲逾3%，至每桶102.97美元。麥格理集團(tuán)警告稱，如果伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)拖延至6月且霍爾木茲海峽保持關(guān)閉，油價(jià)可能創(chuàng)下每桶200美元的歷史新高。

全球股市普遍遭遇拋售，亞太股市開盤重挫，韓國(guó)股市下跌約5%，日經(jīng)225指數(shù)低開2.5%，MSCI亞太指數(shù)下跌近2%。美國(guó)股指期貨下跌近1%，延續(xù)了上周末華爾街創(chuàng)下的自2022年以來(lái)最長(zhǎng)單周跌勢(shì)。

沖突的最新進(jìn)展加劇了市場(chǎng)的恐慌情緒。據(jù)新華社報(bào)道，伊朗拒絕了美國(guó)提出的“15點(diǎn)停火協(xié)議”，伊朗議長(zhǎng)卡利巴夫表示絕不接受屈辱。同時(shí)，也門胡塞武裝正式介入戰(zhàn)局，首次使用彈道導(dǎo)彈打擊以色列目標(biāo)，并警告可能封鎖曼德海峽。

此外，據(jù)美媒最新報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普正在考慮一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)軍事行動(dòng)，旨在奪取伊朗的濃縮鈾，美軍也在加緊向中東增兵。據(jù)新華社最新報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普29日在接受英國(guó)媒體采訪時(shí)說(shuō)，他想要“奪取”伊朗的石油，不排除占領(lǐng)伊朗石油出口的樞紐哈爾克島。

主要資產(chǎn)走勢(shì)如下：

能源市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)是當(dāng)前市場(chǎng)動(dòng)蕩的核心。隨著霍爾木茲海峽實(shí)際上已被封鎖一個(gè)月，且胡塞武裝威脅封鎖曼德海峽，全球能源供應(yīng)鏈面臨前所未有的壓力。哈爾克島作為伊朗最重要的石油出口終端之一，也成為潛在的軍事目標(biāo)，進(jìn)一步放大了油價(jià)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)新華社最新報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普29日在接受英國(guó)媒體采訪時(shí)說(shuō)，他想要“奪取”伊朗的石油，不排除占領(lǐng)伊朗石油出口的樞紐哈爾克島。特朗普在接受英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)表示，他希望像“在委內(nèi)瑞拉那樣”，從伊朗“奪取石油”。

據(jù)彭博報(bào)道，麥格理集團(tuán)（Macquarie Group Ltd.）警告稱，如果伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)拖延至6月且霍爾木茲海峽保持關(guān)閉，油價(jià)可能創(chuàng)下每桶200美元的歷史新高。分析師Vikas Dwivedi等人在報(bào)告中指出，沖突延續(xù)至第二季度的概率為40%，這將導(dǎo)致實(shí)際油價(jià)達(dá)到歷史高位。

油價(jià)的飆升直接傳導(dǎo)至通脹預(yù)期。投資者越來(lái)越擔(dān)心，持續(xù)高企的能源成本將迫使各國(guó)央行維持高利率，甚至進(jìn)一步收緊貨幣政策。據(jù)彭博報(bào)道，利率互換市場(chǎng)已不再預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)今年會(huì)降息，部分投資者甚至開始為年底前加息的可能性做準(zhǔn)備。這種預(yù)期的轉(zhuǎn)變導(dǎo)致政府債券遭遇拋售，收益率走高，美國(guó)國(guó)債正邁向自2024年10月以來(lái)的最差單月表現(xiàn)。

在通脹擔(dān)憂和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的雙重打擊下，全球股市普遍承壓。標(biāo)普500指數(shù)在上周四和周五累計(jì)下跌3.6%，創(chuàng)下一年來(lái)最大兩日跌幅，較1月份的歷史高點(diǎn)回落8.8%。納斯達(dá)克100指數(shù)兩日下跌4.3%，進(jìn)入10%的回調(diào)區(qū)間。

亞太市場(chǎng)同樣未能幸免。周一早盤，日本Topix指數(shù)大跌4.1%，澳大利亞S&P/ASX 200指數(shù)下跌1.5%。Miller Tabak + Co.首席市場(chǎng)策略師Matt Maley表示：“這種升級(jí)增加了戰(zhàn)爭(zhēng)持續(xù)時(shí)間超出投資者預(yù)期的可能性，因此油價(jià)將保持在非常高的水平。我們應(yīng)該預(yù)期市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)更多疲軟。”

面對(duì)極端波動(dòng)，投資者的行為明顯轉(zhuǎn)向防御。美元作為戰(zhàn)爭(zhēng)期間的首選避險(xiǎn)資產(chǎn)，連續(xù)第四天上漲，今日幾乎持平。鋁價(jià)上漲5%。

現(xiàn)貨黃金跌約0.8%，現(xiàn)貨白銀跌1.2%。

比特幣跌至三周多以來(lái)的最低水平，交易價(jià)格略低于67000美元，表明投資者在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上的撤退。

紐約梅隆銀行（BNY）駐香港高級(jí)策略師Wee Khoon Chong在給客戶的報(bào)告中寫道：“市場(chǎng)行為反映出明顯的資本保值傾向。近期表現(xiàn)優(yōu)異的資產(chǎn)越來(lái)越容易受到獲利了結(jié)和頭寸平倉(cāng)的影響。”他同時(shí)指出，由于對(duì)通脹壓力上升的擔(dān)憂，資金不太可能大規(guī)模轉(zhuǎn)向固定收益資產(chǎn)。

傳統(tǒng)的多元化投資策略也面臨挑戰(zhàn)。據(jù)彭博追蹤的典型全球多元化投資組合（60%股票和40%固定收益）本月已下跌6.3%，創(chuàng)下自2022年9月以來(lái)的最差單月表現(xiàn)。Muriel Siebert & Co.首席投資官M(fèi)ark Malek表示，盡管周末的事態(tài)發(fā)展會(huì)使情況變得復(fù)雜，但上周五的收盤感覺像是目前的“痛苦頂點(diǎn)”，這可能會(huì)促使一些最大膽的交易員開始尋找重新入場(chǎng)的機(jī)會(huì)。

在大宗商品飆升和美元走強(qiáng)的背景下，日元兌美元匯率在周末前跌破160關(guān)口（這是日本在2024年曾進(jìn)行實(shí)際干預(yù)的水平），促使日本最高外匯事務(wù)官員對(duì)投機(jī)者發(fā)出了迄今為止最強(qiáng)烈的警告。

日本負(fù)責(zé)國(guó)際事務(wù)的副財(cái)相三村淳（Atsushi Mimura）周一向記者表示：“我們聽到越來(lái)越多人擔(dān)心，不僅原油期貨市場(chǎng)的投機(jī)活動(dòng)在增加，外匯市場(chǎng)的投機(jī)活動(dòng)也在增加。如果這種情況持續(xù)下去，我們認(rèn)為可能很快就需要采取果斷行動(dòng)。”

三村淳強(qiáng)調(diào)：“我們準(zhǔn)備在各個(gè)方面做出回應(yīng)，我們的關(guān)注點(diǎn)是廣泛而全面的。”這暗示日本政府不僅在監(jiān)控外匯市場(chǎng)，同時(shí)也在密切盯防原油期貨的投機(jī)行為。

盡管日本財(cái)務(wù)大臣片山皋月（Satsuki Katayama）自去年底以來(lái)多次提到可能的“大膽行動(dòng)”——這一措辭被市場(chǎng)廣泛理解為干預(yù)信號(hào)——但三村淳自2024年7月上任以來(lái)尚未使用過(guò)該詞匯。分析指出，日本外匯事務(wù)最高官員此次使用這一措辭，通常被視為官方進(jìn)場(chǎng)支撐日元前的“最后警告”。