前幾天跟大家聊過上市保司2025年的運營情況——

今天給大家安排一期更全的，所有人身險保司2025年運營數據盤點。

截至目前，已有71家人身險公司披露了運營數據。

我把它們關鍵信息都整理好了，咱們一起看看。

各家保司到底表現如何，又有哪些黑馬能脫穎而出～

保費收入

先看保費收入，保司業務發展最直觀的體現。

整體看下來，2025年整個壽險行業的保費是穩步向上的。

71家保司里，有54家都實現了正增長。

這背后，離不開預定利率下調的推動。

另一方面，市場投資環境波動，大家配置保險的意愿也確實更強了。

細看排名，保費前十依然是熟悉的面孔：

老七家 + 中郵人壽、陽光人壽、友邦人壽。

除了友邦人壽保費規模稍低，約824億元。

剩下9家的保費都突破了千億，頭部地位穩固。

其中，中國人壽以7299億元穩坐第一，還創下了歷史新高，同比增長8.70%；

平安人壽緊隨其后，5520億元的保費，同比增長9.76%；

太平洋人壽以2581億元，穩居第三；

泰康人壽以2387億元，排在第四。

前四名排名很穩。

往后，新華人壽同比增長15%，超越太平人壽排在第五；

太平人壽以1845億，排在第六。

接著是中郵人壽，累計保費1591.66億，排在第七。

同比增長17.95%，漲勢非常迅猛。

而且這已經是它連續第三年保費突破千億，實力不容小覷。

余下人保壽險、陽光人壽、友邦人壽分別位列第八、第九、第十。

這當中，陽光人壽的表現最亮眼，保費增速高達27.61%，勢頭特別猛。

再往下看百億規模的保司，一共有26家。

其中銀行系保司，工銀安盛508.64億、建信人壽492.69億、農銀人壽462.38億。

靠著銀行渠道的加持，保費增速一路領跑。

合資險企也迎來了大爆發。

中意人壽保費424.85億、大都會人壽362.6億，增速都超過了30%；

還有中英人壽、中荷人壽、復星保德信、陸家嘴國泰，這些大家常聽說的熱門保司，靠著有競爭力的產品，增長勢頭也很猛。

尤其是陸家嘴國泰，2025年保費收入106.09億元，同比增長49.40%，幾乎翻倍，成功躋身百億俱樂部，堪稱合資險企里的黑馬。

當然，有漲就有跌。

長城人壽、幸福人壽、民生人壽等保司的保費出現了下滑，還有一些規模較小的保司，處境也比較艱難。

再往下，保費在幾億到幾十億的保司，這一梯隊里，也有潛力股。

比如復星聯合保費78.41億元，增速高達50.04%；

國民養老保費70.93億元，增速47.52%，發展勢頭很猛。

但也有部分保司業務收縮明顯。

橫琴人壽保費同比下跌23.21%，長生人壽下滑32.4%；

最慘的是華匯人壽，保費直接跌到0.01億，同比下降50%，業務基本處于停擺狀態。

不過整體來看，2025年保司保費還是呈上升趨勢，說明行業整體在穩步發展。

但保費規模只是參考之一，真正決定長期實力的，是投資賺錢能力。

凈利潤

2025年對險企來說，算是個盈利大年。

得益于投資市場回暖，再加上政策鼓勵保司中長期資金入市。

險企抓住機遇，大幅加倉權益資產，整體盈利相當不錯。

71家保司合計盈利4888億元，只有10家處于虧損狀態，其余全部盈利。

頭部保司的盈利依舊能打，中國人壽和平安人壽兩家，凈利潤直接突破千億，穩坐榜一榜二；

太平洋、新華、太平、泰康、人保、友邦，凈利潤也都在百億級別。

這當中，太平人壽最驚艷，凈利潤295.53億元，同比增長147%。

核心原因是保險業務和投資收益雙提升，再加上稅收政策的一次性利好；

人保壽險的增速看著很夸張，其實是因為2024年老準則核算口徑有偏差，2025年回歸正常，大家不用過分驚訝。

接下來是十億級凈利潤的保司，一共有15家。

其中不少保司實現了盈利爆發式增長。

比如招商信諾、平安健康、同方全球、陸家嘴國泰等，凈利潤都翻了好幾倍。

最亮眼的當屬同方全球，受新會計準則和自身運營優化的影響，凈利潤翻了三十多倍，堪稱2025年的盈利黑馬；

陸家嘴國泰也很給力，從2024年的1.24億，直接漲到2025年的10億，進步特別大。

除了常年盈利的保司，還有一些逆襲選手。

從2024年的虧損，直接實現扭虧為盈，打了一場漂亮的翻身仗。

比如中信保誠，2024年還虧損17.65億元，2025年直接盈利50億元；

平安養老更猛，2024年虧損37.22億元，2025年一舉盈利31.45億元。

最后，盈利規模在億元級別的保司有38家，是行業主流。

像中荷人壽、招商仁和、復星保德信、弘康人壽、君龍人壽這些，凈利潤同比2024年也翻了好幾倍；

財信吉祥人壽、華貴人壽、光大永明等保司，也成功擺脫虧損，實現了盈利增長。

最后咱們看那10家虧損保司，長生人壽虧損最嚴重，凈虧損5.12億元。

而且已經連續4年虧損，處境很不樂觀。

深究原因，一方面是投資端踩雷；另一方面是業務持續收縮。

目前它的凈資產已經達到-2.26億元，處于資不抵債的邊緣，風險很高，大家要多留意。

其余幾家虧損保司，比如北大方正、橫琴人壽、中華人壽、三峽人壽等，也都是常年虧損，大家配置保險時，盡量避開這類保司。

對分紅型保險，盈利是分紅的基礎。

盈利能力強且穩定的公司，更有可能按約定給客戶分配紅利，提升實際收益。

但要注意，凈利潤高不代表收益能力強。

也有可能是資金規模大，看頭部凈利潤過百億千億的，基本投資資產規模都是破萬億。

真正看分紅實力，還要看投資收益率、過往分紅實現情況，以及保司經營的穩定性。

投資收益率

投資表現最直接的體現，就是投資收益率。

主要分兩種：平均投資收益率和綜合投資收益率。

兩者是衡量保司資金投資組合收益的不同指標，各有參考價值。

平均投資收益率，是已經落袋為安的收益，比如債券到期、股票賣出賺的錢，更實在；

綜合投資收益率，是在這個基礎上，加上還沒到期的投資品浮盈浮虧，更全面，但波動也更大。

先看平均投資收益率：

2025年保司平均水平是4.58%，比去年有所提升。

其中收益率最高的是君龍人壽，達到10.85%；

其次是小康人壽，8.17%；

北京人壽、信美相互、德華安顧這三家，收益率也都在6%以上，躋身前五，表現特別亮眼。

剩下的大部分保司，平均投資收益率基本維持在3%-5%的合理區間，整體表現穩健。

只有華匯人壽一家出現投資虧損，收益率-1.49%，這也和它業務停擺的狀態相匹配，在意料之中。

再看綜合投資收益率，情況就不一樣了：

2025年平均值只有3.3%，和2024年的8.57%相比，下滑幅度很大。

只有10家保司實現了增長，其余都有不同程度的下滑。

先看排名前列的，有三家保司綜合投資收益率超過10%：

平安人壽以13.64%位列第一，小康人壽11.64%排第二，新華人壽10.27%排第三。

作為大保司，能做到這個成績，還是很不容易的。

再往下，君龍人壽、太保壽險、安聯人壽、太保健康的綜合投資收益率在6%以上；

華貴人壽、長城人壽、中國人壽、國富人壽、平安養老、國民養老這六家，在5%左右，表現也很優秀。

余下更多保司的綜合投資收益率，相比2024年下滑幅度很大。

比如人保壽險、招商仁和、中英人壽、陸家嘴國泰、泰康人壽、陽光人壽、太平人壽這些去年的尖子生，2024年綜合收益率都超10%，2025年直接下滑到2%-3%左右；

恒安標準、中郵人壽、友邦人壽、中美聯泰、華泰人壽也一樣，2024年超10%，2025年只有零點幾；

甚至同方人壽、中荷人壽，德華安顧人壽2025年綜合投資收益率還是負的，讓人有點意外。

這種大跳水情況，大家也別太慌。

并不是保司投資能力不行，主要有兩個原因：

第一，會計準則變了。

從原來的成本攤余法，改成了公允價值法。

但新準則要到2026年才統一，現在各家保司的核算標準不一樣，導致數據差距很大。

第二，市場投資環境影響。

2025年債券市場波動很大，而保司手里持有大量債券，浮虧直接拉低了綜合投資收益率。

因此當前單一看表面投資數據，不足以判斷真實投資實力。

再加上投資本身就有起有伏，咱們得拉長時間維度，比如看近三年的平均收益率。

這時候，中英人壽、陸家嘴國泰、恒安標準、中荷人壽等保司，近三年的平均收益率依舊遠超市場平均水平，穩居頭部。

比如中英人壽，近三年平均投資收益率5.56%，近三年平均綜合投資收益率8.23%，都排在市場第二；

中荷人壽近三年平均投資收益率5.17%，平均綜合投資收益率7.42%，排在市場第四。

還有同方全球、陽光人壽、人保壽險、招商仁和這些保司三年平均收益率都在4%以上，超過行業平均水平。

所以說，投資收益率這事兒，別只看一時漲跌。要穩住，多看長期。

還有，保司的錢到底怎么投的，也得心里有數。

至于各家保司過往的分紅情況，我之前已經整理過，大家可以回頭看看那篇文章。——

聊完投資，咱們再看保司的經營穩健性，主要是償付能力和風險評級。這相當于監管部門定期給保司的打分。

償付能力與風險評級

償付能力，就是保司有沒有錢賠你的保單。

監管對此有明確的硬性要求：

核心償付能力充足率≥50%，綜合償付能力充足率≥100%。

只要低于這個標準，就屬于風險預警，會被監管重點關注。

從2025年第四季度的數據來看，71家保司的償付能力整體穩健，幾乎都達到了監管要求。

只有1家例外——長生人壽。

它的核心償付能力充足率64.8%，剛超過50%的紅線；

綜合償付能力充足率只有79.7%，低于100%的要求。

核心原因還是長期虧損，導致資金緊張，實力下滑。

另外這里大家也需要注意，償付能力并不是越高越好。

畢竟如果賬上留太多錢，不拿去合理投資，反而會影響投資收益，對咱們買分紅險來說，并不是好事。

比如華匯人壽，它的償付能力充足率高達2000%，看似實力雄厚。

但其實是因為業務停擺，資金用不出去，才導致這個數據虛高。

結合它之前的保費、投資表現，大家就能明白其中的門道了。

常規來說，核心償付能力充足率在100%以上、綜合償付能力充足率在150%以上的保司，就屬于非常健康、穩健的狀態了。

既能扛住風險，也能合理配置資金獲取收益，大家選保司時，可以重點關注這個區間的。

再看風險評級，監管分為A、B、C、D四類。

A類是優秀，B類是達標，C類和D類屬于高風險，一定要謹慎選擇。

最新的風險評級，還是沿用的第三季度的結果：

獲得A類評級的有30家保司。

其中達到AAA級的只有7家。

分別是國民養老、平安健康、友邦人壽、中英人壽、恒安標準、中意人壽和中國人壽，這些都是常年穩居A類的保司，穩健性拉滿。

B類保司有38家，占了絕大多數，屬于達標且穩健的類型；

C類保司只有1家，就是華匯人壽，風險等級偏低。

以上就是 71 家保司 2025 年的整體運營情況。

整體來看，行業表現依舊穩健。

特別是頭部險企、銀行系、合資險企尤為亮眼，中小險企則呈現明顯分化。

希望這份盤點，能給你在挑選保司時，帶來實實在在的參考。

說到底，選保險公司從來不是看單一數據。

而是要綜合盈利、投資、長期穩定性多方考量，才能找到真正適合自己、值得長期托付的那一家。

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