在4月8日美伊達(dá)成短期停火，并宣布霍爾木茲海峽有望階段性恢復(fù)2周通航的背景下，全球多家航運(yùn)與物流巨紛紛就復(fù)航及接下來市場走勢發(fā)聲。

盡管市場情緒有所緩和，但包括馬士基、赫伯羅特、德迅Kuehne+Nagel及DSV在內(nèi)的行業(yè)核心企業(yè)普遍態(tài)度謹(jǐn)慎，一致認(rèn)為短期內(nèi)全面恢復(fù)通航仍存較大不確定性。

馬士基：維持謹(jǐn)慎評估，暫不調(diào)整航線

馬士基表示，停火協(xié)議“可能為通航創(chuàng)造機(jī)會”，但尚未提供“完全的海上安全保障”。馬士基同時強(qiáng)調(diào)，該公司將基于持續(xù)風(fēng)險評估、安全形勢監(jiān)測以及相關(guān)機(jī)構(gòu)指引，決定是否恢復(fù)通過霍爾木茲海峽。

值得注意的是，目前馬士基仍未對具體航線作出調(diào)整，繼續(xù)維持替代航線運(yùn)營。此前，馬士基首席執(zhí)行官柯文勝（Vincent Clerc）曾透露，公司有10艘船舶滯留在波斯灣，同時還有租用船舶遭遇襲擊（編者注：目前馬士基已經(jīng)有兩艘集裝箱被襲）。

馬士基同時指出，當(dāng)前信息仍十分有限，正在評估停火可能帶來的連鎖影響，包括對船期、航線及應(yīng)急方案的潛在沖擊，并預(yù)計短期內(nèi)市場可視性仍將較低、局勢持續(xù)動態(tài)變化。

赫伯羅特：未來幾天至關(guān)重要，恢復(fù)或需數(shù)月

赫伯羅特首席執(zhí)行官Rolf Habben Jansen表示，盡管停火“是積極信號”，但中東局勢仍對航運(yùn)和供應(yīng)鏈造成嚴(yán)重干擾。

他預(yù)計，即便停火維持，海灣地區(qū)航運(yùn)恢復(fù)正常也“至少需要數(shù)月時間”。同時強(qiáng)調(diào)，未來幾天將是關(guān)鍵窗口期，公司將密切觀察局勢變化，再決定是否恢復(fù)通航。

目前，赫伯羅特仍有6艘船舶滯留在波斯灣，并計劃在條件允許的情況下盡快安排離開。同時，赫伯羅特已通過繞航及開通沙特吉達(dá)（Jeddah）—薩拉拉（Salalah）陸橋運(yùn)輸?shù)确绞骄S持服務(wù)，但相關(guān)替代運(yùn)力仍較為有限。

此外，其指出燃油、保險及運(yùn)營調(diào)整成本均已大幅上升，短期內(nèi)難以回落。

德迅、DSV：供應(yīng)鏈仍承壓，替代方案持續(xù)運(yùn)行

在貨代與物流領(lǐng)域，DSV表示，停火可能為區(qū)域運(yùn)輸帶來新機(jī)會，但局勢仍“高度不確定且不穩(wěn)定”，航運(yùn)公司是否恢復(fù)通航仍未可知。即便恢復(fù)，供應(yīng)鏈沖擊仍將持續(xù)一段時間。

Kuehne+Nagel方面則表示，公司正與船公司及客戶保持密切溝通，并已提前部署多項(xiàng)替代方案，包括基于現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)的陸橋運(yùn)輸，以保障貨物流動的連續(xù)性。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，目前貨代企業(yè)整體仍處于“觀望狀態(tài)”，航運(yùn)公司下一步?jīng)Q策將直接決定供應(yīng)鏈走向。Mads Drejer指出，保險問題仍是關(guān)鍵變量之一，在相關(guān)條款明確前，行業(yè)難以全面恢復(fù)正常運(yùn)營。

市場判斷：短期難回常態(tài)，替代路徑仍將主導(dǎo)

壹航運(yùn)跟蹤發(fā)現(xiàn)，在沖突爆發(fā)前，霍爾木茲海峽日均通行船舶約100-150艘，而過去五周通行能力大幅受限。目前仍有數(shù)百艘船舶滯留波斯灣，兩側(cè)排隊(duì)船舶一度超過1000艘。

分析機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，即便海峽階段性開放，航運(yùn)公司也不會迅速回歸，替代航線及多式聯(lián)運(yùn)方案仍將持續(xù)發(fā)揮主導(dǎo)作用。同時，油價回落與需求上升之間的博弈，也使運(yùn)價走勢充滿不確定性。

總體來看，盡管停火為霍爾木茲海峽恢復(fù)通航提供了窗口，但在安全、保險、政策及執(zhí)行層面仍存在諸多不確定因素。航運(yùn)公司與物流企業(yè)普遍采取審慎策略，全球供應(yīng)鏈短期內(nèi)仍將處于波動與調(diào)整之中。

短期來看，美伊零時停火協(xié)議基礎(chǔ)非常脆弱，戰(zhàn)局重燃仍隨時可能發(fā)生，全球航運(yùn)物流巨頭目前都在靜候期間會出現(xiàn)短暫的通航窗口期。以便將滯留的船舶及貨物快速處理