河南
2026年2月28日美以對伊朗發起“創世行動”后，全球供應鏈的震蕩波，迅速從地緣政治前線傳導至航空貨運市場。隨著中東戰火持續延燒，剛剛過去的3月，全球航空貨運業經歷了疫情以來最劇烈的運價波動。航空貨運定價基準機構TAC Index的最新月度統計顯示，受領空關閉、運力缺口、燃油成本飆升三重打擊，全球主要航線的貨運價格已進入極不穩定的上行周期。
航空貨運向來是全球貿易的“晴雨表”，運價變動總能最先反映宏觀環境的劇變。數據顯示，香港發往歐洲這條全球最核心的貨運大動脈，3月平均運價（含即期、合同及各類附加費）同比激增13.2%，攀升至每公斤4.97美元。行業分析人士指出，伊朗及周邊領空關閉后，往返亞歐的貨機被迫選擇航程更長的繞行路線，不僅大幅增加了飛行時長，更在本就偏緊的運力市場中，撕開了巨大的供需缺口。
與此同時，香港至北美的貨運運價走出了“先抑后揚”的特殊曲線。盡管3月全月平均價格為每公斤5.11美元，同比仍下降3.4%，但行業內部人士透露，進入3月下旬，隨著供應鏈恐慌情緒蔓延，北美航線運價已迅速反超去年同期水平。這一趨勢進入4月后愈發明顯：截至4月7日，全球航空貨運價格四周環比漲幅已飆升至25.2%，同比漲幅擴大至15.8%，整體運價水平已逼近傳統四季度的旺季峰值。
這一輪運價暴漲，最核心的推手之一，是近乎失控的燃油成本。根據普氏能源資訊（Platts）的數據，自3月初沖突爆發以來，航空煤油價格在不到一個月的時間里漲幅超過100%。航空貨運對燃油價格極度敏感，燃油支出通常占到運營成本的40%以上，單項成本直接翻倍，意味著航司只能通過大幅上調附加費來轉嫁壓力。TAC Index編輯尼爾?威爾遜（Neil Wilson）在月度市場評估中直言：“隨著關鍵航線、特別是亞歐航線運價的飆升，加之燃油成本的極端表現，目前所有跡象都指向未來可能出現更大幅度的上漲。”
運力端也經歷了一場“黑色洗牌”。沖突爆發初期，中東地區三大航司——阿聯酋航空、卡塔爾航空、阿提哈德航空被迫大規模暫停或收縮業務，全球航空貨運運力瞬間蒸發了約20%。盡管后續供應鏈快速調整，將貨物從繞道中東轉向繞道非洲等其他航線，目前全球整體運力缺口已從初期的20%收窄至約3%-5%，但這種調整的代價，是飛行航程的極大延長。
不同區域市場，也表現出了截然不同的抗風險韌性。印度、越南、泰國等東南亞及南亞市場，3月運價漲幅遠超行業平均水平。這主要是因為這些市場的交易以即期市場為主，缺乏長期合同的“價格緩沖區”，對突發地緣政治風險的定價反應更為激進。相比之下，韓國和中國臺灣地區3月雖也錄得價格上漲，但漲幅相對溫和——并非不受沖突干擾，而是兩地過去一年受AI熱潮和半導體需求的強力支撐，運價本就處于高位，且航線網絡受中東直接沖突的影響相對更小。
值得注意的是，盡管本周早些時候各方達成了為期兩周的臨時停火協議，給緊繃的全球貨運網帶來了一絲喘息之機，但行業專家對此普遍持謹慎樂觀態度。市場普遍擔憂，即便戰斗完全停止，航空貨運作業要恢復到戰前水平，也需要數月時間。此外，目前的合同運價大多是沖突爆發前簽署的，隨著這些舊合同陸續到期，更多貨主將不得不面對基于當前“戰時成本”重新定價的現實，這意味著即期市場的真實上漲壓力，目前還沒有完全釋放。
對全球物流經理們來說，3月的數據只是殘酷的序章。基于TAC數據編制的波羅的海航空貨運指數（BAI）顯示，截至3月30日的四周內，該全球指數已上漲9.4%，同比上漲10%。在燃油價格仍維持在多年高位、中東領空恢復遙遙無期的背景下，航空貨運正在從過去的“供應鏈效率工具”，演變為“極其昂貴的稀缺資源”。
如果地緣政治局勢不能在短期內實現實質性緩和，4月、5月的運價很可能進一步突破行業心理防線。在這個高成本、高風險的“新常態”下，全球供應鏈的每一個環節，都正承受著前所未有的極限拉伸。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
