在人身險行業(yè)經(jīng)歷深度調(diào)整、低利率環(huán)境持續(xù)施壓的背景下，建信人壽交出了一份兼具韌性與亮點的成績單。根據(jù)建設(shè)銀行2025年業(yè)績報告披露的數(shù)據(jù)，建信人壽全年實現(xiàn)凈利潤7.68億元；而公司2025年四季度償付能力報告則顯示，全年累計凈利潤為6.6億元。兩組數(shù)據(jù)口徑雖有差異，但均指向同一個核心事實：這家銀行系壽險公司已連續(xù)實現(xiàn)穩(wěn)定盈利，價值轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略正在實質(zhì)性轉(zhuǎn)化為財務(wù)成果。

更重要的是，透過利潤數(shù)字的表層，可以看到一場圍繞經(jīng)營邏輯、資產(chǎn)負(fù)債管理、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶服務(wù)的系統(tǒng)性變革正在收獲成效。從規(guī)模導(dǎo)向到價值導(dǎo)向的轉(zhuǎn)身，從來不是一朝一夕之功，但建信人壽用一組扎實的經(jīng)營數(shù)據(jù)證明，這條路走得通、走得穩(wěn)。

2025年末，建信人壽規(guī)模保費達(dá)到501.32億元，同比增長20.31%。在行業(yè)整體保費增速放緩的背景下，這一增幅本身就值得關(guān)注。但比規(guī)模增長更關(guān)鍵的，是增長結(jié)構(gòu)的質(zhì)變：新單規(guī)模保費與新單期繳保費均實現(xiàn)穩(wěn)步增長，長期價值型業(yè)務(wù)正成為拉動公司發(fā)展的主要力量。

這背后是公司對“降本提質(zhì)增效控險”經(jīng)營主基調(diào)的持續(xù)落實。在負(fù)債端，建信人壽剩余邊際余額累計達(dá)248億元，較上年同期增長11.80%；續(xù)期保費315.27億元，同比增幅11.20%。剩余邊際是壽險公司未來利潤的“蓄水池”，其穩(wěn)健增長意味著公司存量業(yè)務(wù)的利潤釋放能力正在增強(qiáng)，為未來多個會計年度的盈利穩(wěn)定性提供了支撐。

與此同時，負(fù)債成本管控取得實質(zhì)性進(jìn)展。公司負(fù)債資金成本率較年初下降6個基點，新單負(fù)債資金成本率更是大幅下降39個基點。在利率下行周期中，能夠主動壓降負(fù)債成本，意味著公司對利差損風(fēng)險的抵御能力在提升，也為資產(chǎn)端的投資運作爭取了更大彈性。

壽險公司的價值轉(zhuǎn)型，不能只看負(fù)債端，資產(chǎn)端的匹配能力同樣關(guān)鍵。建信人壽按照“穩(wěn)生息、控波動、防風(fēng)險”的管理思路，采用“非對稱啞鈴型”資產(chǎn)配置策略，在加大長久期利率債配置力度的同時，動態(tài)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。截至2025年末，公司總資產(chǎn)達(dá)到3398.43億元，較年初增長6.54%；凈資產(chǎn)同比增長42.48%，資本實力顯著增強(qiáng)。

從投資回報看，公司近三年平均財務(wù)投資收益率為3.73%，平均綜合投資收益率為4.95%。在當(dāng)前低利率環(huán)境下，這一收益水平為負(fù)債端轉(zhuǎn)型提供了有力支撐。更重要的是，久期匹配顯著改善，利差空間保持穩(wěn)定，這意味著公司并非通過承擔(dān)過度風(fēng)險來換取收益，而是在安全性、收益性與流動性之間尋求平衡——這正是長期資金管理的專業(yè)體現(xiàn)。

值得一提的是，建信人壽在服務(wù)國家戰(zhàn)略中也在探索“耐心資本”的實踐路徑。截至2025年9月末，公司累計投入245.67億元支持科技金融領(lǐng)域發(fā)展，為全國1761家“專精特新”類科創(chuàng)企業(yè)提供專屬保險保障，總保障金額接近1800億元。這種將保險資金配置與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展相結(jié)合的嘗試，既符合政策導(dǎo)向，也為公司打開了新的投資渠道和收益來源。

在產(chǎn)品端，建信人壽主動順應(yīng)市場利率下行的趨勢，加快分紅險轉(zhuǎn)型步伐。“尊御豐年”“龍耀瑞家”等浮動收益類產(chǎn)品獲得市場認(rèn)可，在新單期繳保費中占比大幅提升。分紅險兼具保底收益與浮動分紅的特點，在低利率環(huán)境下有助于平滑公司利差壓力，同時也能滿足客戶對穩(wěn)健增值的需求。

與此同時，公司并未弱化保障本色。健康險新單期繳保費同比增長27.93%，重疾險、醫(yī)療險等產(chǎn)品推廣力度持續(xù)加大。這種“保障+儲蓄”雙線并進(jìn)的策略，使得負(fù)債端結(jié)構(gòu)更加均衡，抗周期能力更強(qiáng)。

在養(yǎng)老保險領(lǐng)域，建信人壽圍繞“延養(yǎng)、財養(yǎng)、醫(yī)養(yǎng)、康養(yǎng)”四大板塊，推出了23款在售產(chǎn)品，為銀發(fā)群體提供差異化的養(yǎng)老解決方案。隨著人口老齡化加速，養(yǎng)老金融已成為人身險行業(yè)最重要的增量市場之一，公司在這一領(lǐng)域的提前布局，有望成為未來增長的新引擎。

保險的價值最終要落實到服務(wù)上。2025年，建信人壽理賠線上化率達(dá)到92.88%，“建信e賠”等電子化平臺推出的“小額秒賠”功能，大幅縮短了理賠周期。從各地分支機(jī)構(gòu)的實踐來看，無論是河南三門峽學(xué)平險6816.5元的快速賠付，還是山東萊蕪、河北滄州等地為行動不便客戶提供的上百公里上門服務(wù)，抑或是廣東廣州1個工作日完成身故理賠的案例，都體現(xiàn)了公司“以客戶為中心”的服務(wù)理念正在從口號轉(zhuǎn)化為行動。

值得關(guān)注的是，這些暖心理賠案例并非孤立的個案，而是系統(tǒng)化服務(wù)能力提升的自然結(jié)果。公司建立了覆蓋“售前-售中-售后”全周期的智能消保體系，開發(fā)上線“客戶之聲”智能管理系統(tǒng)，通過數(shù)字化手段持續(xù)提升客戶滿意度。當(dāng)一家保險公司能夠在百元保費的小額學(xué)平險和數(shù)十萬元的大額身故保障上同樣保持高效響應(yīng)，說明其服務(wù)能力已經(jīng)形成了體系化的支撐。

價值轉(zhuǎn)型的可持續(xù)性，取決于公司是否構(gòu)建了真正的內(nèi)生發(fā)展動能。在生態(tài)創(chuàng)新方面，建信人壽聚焦“保險+康養(yǎng)”“保險+健康”“保險+體育”等模式，在19個省28個城市簽約了30家旅居服務(wù)基地，構(gòu)建起覆蓋全國近3500家三級醫(yī)院的健康服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。這種“輕資產(chǎn)”的康養(yǎng)服務(wù)模式，既避免了重資產(chǎn)投入帶來的資本壓力，又能有效提升客戶粘性和服務(wù)體驗。

在人才隊伍建設(shè)方面，公司推出“581人才儲備項目”，搭建“領(lǐng)航、遠(yuǎn)航、啟航”人才培養(yǎng)體系，持續(xù)深化“進(jìn)機(jī)關(guān)·下基層”百青計劃。壽險經(jīng)營本質(zhì)上是人的經(jīng)營，一支高素質(zhì)、專業(yè)化的干部人才團(tuán)隊，是公司中長期發(fā)展的核心支撐。

建信人壽的轉(zhuǎn)型實踐，為行業(yè)提供了幾點值得關(guān)注的啟示。其一，銀行系壽險公司的價值轉(zhuǎn)型是可行的，關(guān)鍵在于將渠道優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為客戶經(jīng)營能力，而非僅僅依賴母行網(wǎng)點銷售簡單產(chǎn)品。其二，資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動不是一句口號，而是需要從產(chǎn)品設(shè)計、資產(chǎn)配置到風(fēng)險管理全鏈條貫通的核心能力。其三，在利率下行周期中，主動壓降負(fù)債成本、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升服務(wù)效率，是構(gòu)筑盈利韌性的必由之路。

當(dāng)然，挑戰(zhàn)依然存在。低利率環(huán)境的持續(xù)、資本市場的波動、行業(yè)競爭的加劇，都是建信人壽需要長期面對的課題。但至少從2025年的經(jīng)營成果來看，公司已經(jīng)找到了穿越周期的正確方向，并且正在用扎實的數(shù)據(jù)和暖心的案例，一步步兌現(xiàn)“金融為民”的承諾。