作者 | 銳眼哥

來源 | 財經銳眼（ID：BJCJRY）

妖股，漲的時候令人瘋狂，跌的時候令人心驚。

大妖股跌停，有人設局？

過去9個月暴漲10倍，令無數散戶趨之若鶩的超級大妖股國晟科技，爆出一顆大雷。

4月13日收盤后，國晟科技發布《關于終止收購銅陵市孚悅科技有限公司100%股權公告》，稱由于交易先決條件中的并購貸款時間延長，公司決定終止對銅陵市孚悅科技有限公司100%股權的收購。

國晟科技對孚悅科技這家鋰電池結構件生產商的收購動態，是其之前股價暴漲的最主要原因。

如今收購終止，國晟科技股價自然難逃一劫。

4月14日，國晟科技毫無懸念地開盤一字跌停，全天牢牢封死跌停板，截至收盤跌停板封單金額高達21億以上。

目前，國晟科技總市值196.6億元，21億多的巨額封單意味著后面或許還要連續跌停。

收盤后，國晟科技的股吧簡直炸了。有預測三四個跌停的，也有預測六個，甚至十個跌停的，還有人直指這是“設局”。

轉型光伏后，依然連年虧損

國晟科技之前是上市公司乾景園林。這種做園林景觀施工的公司，有個天然的經營弱點：干工程自己先墊資，很容易遇到回款慢、回款難的問題。

由于行業景氣度的下行，從2020年起，乾景園林就連續三年虧損，2020-2022年累計虧損4.53億元。于是，乾景園林創始人回全福、楊靜夫婦多次嘗試轉讓控制權。2022年，在那個光伏行業遠沒有當前如此內卷的年份，公司跨界進入光伏領域。當年年底，乾景園林通過收購國晟能源旗下7家子公司，開展大尺寸高效異質結光伏電池、組件、硅片及風光儲能一體化電站開發運維業務。

2023年11月28日，公司證券簡稱正式變更為國晟科技。

但轉型國晟科技之后，公司依然沒有擺脫連年虧損的情況，2023年、2024年分別虧損6888萬元、1.055億元。

2020-2021年是光伏行業的火爆年份，也是光伏股的大牛市。而2022年之后，光伏行業已經開始出現產能過剩跡象，相關公司股價也大幅下跌，因此從虧損累累的園林工程行業轉型景氣度開始下滑的光伏行業，國晟科技似乎是“趕了個晚集”。

由于業績繼續虧損，在轉型光伏的2023年和2024年，國晟科技股價繼續分別大跌了20%、45%。

2026年1月21日，國晟科技發布2026年業績預告，預計當年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-6.50億至-3.25億，凈利潤同比下降515.96%至207.98%。

這一業績跟2024年虧損1.055億元相比，又是一次嚴重的虧損擴大。

公司把業績巨虧原因歸于“2025年光伏行業結構性產能過剩，組件價格持續處于相對低位。受此影響，公司主營業務收入減少，盈利能力下降。同時公司計提了存貨跌價準備和長期資產減值準備，對本報告期的經營業績造成較大影響。”

收購疑點重重，散戶高位站崗？

值得注意的是，國晟科技在這份業績公告發布之前，即1月15日-21日的5個交易日里，股價是全部跌停的。

在這次的連續跌停之前，國晟科技又是連續漲停的。由于股價暴漲，1月14日晚間，上交所發布通報，指出國晟科技近期多次出現異常波動情形，部分投資者在交易過程中存在影響股票交易正常秩序的異常交易行為，上交所表示已對相關投資者采取暫停賬戶交易等自律監管措施。

也就是說，上交所作為監管部門，已經開始提示投資者注意國晟科技這種沒有業績，只有題材概念股票的風險了。

國晟科技過去半年暴漲10倍的超級大行情，起始于2025年10月15日、16日的連續兩個漲停板。10月15日，公司發布公告稱，二級控股子公司安徽國晟新能源擬以2.3億元向鐵嶺環球新能源增資，后續投資建設年產10GWh固態電池產業鏈AI智能制造項目。

11月25日，國晟科技再度發布大消息，即《關于收購銅陵市孚悅科技有限公司100%股權的公告》，稱基于公司戰略規劃及業務發展需要，擬與正豪科技、林琴簽署《國晟世安科技股份有限公司與銅陵正豪科技有限公司、林琴之支付現金購買資產協議》，公司以24,060萬元受讓正豪科技、林琴合計持有的孚悅科技 100%股權。本次交易完成后，公司將持有標的公司100%股權，標的公司將納入公司合并報表范圍。

此公告出爐之前的11月24日、25日兩個交易日，國晟科技連續漲停。這引來上交所的火速問詢，上交所要求公司“全面自查是否存在內幕信息提前泄露的情形”，要求國晟科技“補充披露籌劃收購事項的具體過程，包括交易的具體環節和進展、重要時間節點和參與知悉的人員范圍等”。

先是搞園林工程巨虧，后面搞光伏又是巨虧，這下要搞鋰電池了。那么，國晟科技孜孜以求的孚悅科技是鋰電池行業很有經驗、規模很大的企業嗎？恰恰相反，孚悅科技2024年6月27日才成立，2025年1-8月凈利潤僅為1009.1萬元。

就是這樣一個剛成立沒多久，利潤很少的企業，卻被國晟科技評估為股東全部權益24,060萬元，增值率高達1,167.27%。

而想要高溢價收購的國晟科技，自身也沒錢，收購資金靠的是借貸。在股價暴漲10倍之后，國晟科技正式宣布由于并購貸款延期，收購失敗，于是股價一字跌停。

在國晟科技暴漲的幾個月里，一些游資參與其中的消息不斷出現，這個在網上很容易搜到，所以股吧里有人說這是“設局”也不足為奇了。

問題是，一些散戶之前還對這些游資崇拜不已，覺得跟著他們能發財。如今股價一字跌停，而且很大概率連續跌停，不知道他們現在會怎么想，但愿不要成為高位上車的接盤俠。