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超預(yù)期的產(chǎn)品需求，迭加動(dòng)蕩的全球局勢，新西蘭a2牛奶公司（以下簡稱“a2公司”）正在遭遇來自供應(yīng)鏈方面的短時(shí)挑戰(zhàn)。

4月13日，a2公司發(fā)布公告稱，受多方因素影響，a2至初中文標(biāo)簽嬰幼兒配方奶粉遇到暫時(shí)性供貨挑戰(zhàn)，公司在2026財(cái)年仍有望保持“兩位數(shù)”的強(qiáng)勁增長的情形下，將全財(cái)年業(yè)績預(yù)期從“高雙位數(shù)增長”調(diào)整為“低至中雙位數(shù)增長”。

同時(shí)，a2公司也在公告中強(qiáng)調(diào)，供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)是“暫時(shí)性的”，且出現(xiàn)在“局部”，會讓業(yè)績短期承壓。

有分析認(rèn)為，a2公司宣布業(yè)績調(diào)整，體現(xiàn)了該公司在當(dāng)前環(huán)境下對經(jīng)營節(jié)奏的審慎把控。不過，雖然世界局勢動(dòng)蕩不安，全球供應(yīng)鏈遭受波及，但中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大韌性和適應(yīng)能力持續(xù)推動(dòng)國內(nèi)市場穩(wěn)定增長，以及a2在華十余年持續(xù)深耕形成的良好口碑，a2公司對未來持續(xù)增長保持樂觀。

供應(yīng)鏈多方位承壓，a2積極應(yīng)對確保交付

據(jù)了解，a2公司供應(yīng)鏈承受的壓力首先來自超預(yù)期的市場需求，而奶粉生產(chǎn)和交付遭遇瓶頸。受新萊特產(chǎn)能影響，上半年以來奶粉庫存一直處于低位，至今仍有較多未履行訂單，交付存在延遲。

其次，受中東戰(zhàn)爭等綜合影響，全球物流不確定性加大，運(yùn)輸成本高企，且全球空運(yùn)、海運(yùn)運(yùn)力緊張，部分影響了交貨和物流周期。

此外，政府監(jiān)管變嚴(yán)對供應(yīng)節(jié)奏產(chǎn)生影響。a2公司表示，近期全球各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)均提升了針對奶粉制造商及原料供應(yīng)商的檢測要求和標(biāo)準(zhǔn)。中國政府也強(qiáng)化了對嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品的檢驗(yàn)措施，涉及進(jìn)口產(chǎn)品的報(bào)關(guān)和檢驗(yàn)周期因此延長，在一定程度上影響了產(chǎn)品供應(yīng)周期。

同時(shí)，a2公司也積極響應(yīng)并配合中國政府監(jiān)管要求，升級了產(chǎn)品檢驗(yàn)和放行標(biāo)準(zhǔn)，確保每個(gè)批次產(chǎn)品從源頭上符合最新監(jiān)管要求，并委托新西蘭獨(dú)立的第三方檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)出具檢驗(yàn)報(bào)告，這些舉措客觀上延長了產(chǎn)品放行時(shí)間。

綜合上述原因，a2至初嬰兒配方奶粉產(chǎn)品在今年四、五月間出現(xiàn)暫時(shí)性的局部供應(yīng)緊張。

緩解市場供給壓力，對中國市場持續(xù)充滿信心

現(xiàn)在，嬰配粉供應(yīng)鏈已經(jīng)全球化，但其脆弱性也比較明顯。a2公司此次面臨的供應(yīng)鏈壓力，就是國際局勢動(dòng)蕩所至，具有全行業(yè)性，是所有國際品牌都需要面對的問題。

中國作為全球最大的消費(fèi)市場，很多乳企都在持續(xù)加碼供應(yīng)鏈的本地化建設(shè)，規(guī)避國際風(fēng)險(xiǎn)。早在進(jìn)入中國市場之初，a2就持續(xù)在產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道布局和品牌建設(shè)方面加碼。并且，a2連續(xù)8年參加上海進(jìn)博會，除了展現(xiàn)強(qiáng)大的產(chǎn)品創(chuàng)新力，還積極拓展本土戰(zhàn)略合作伙伴，擁抱消費(fèi)人群，構(gòu)建起全鏈條生態(tài)，展現(xiàn)出深入理解并積極回應(yīng)中國家庭日益多樣化營養(yǎng)需求的品牌實(shí)力。

從已披露的業(yè)績來看，a2公司在2026財(cái)年上半年全球所有市場和品類均保持強(qiáng)勁增長，期內(nèi)全球營收增長18.8%，中國及亞洲市場在嬰兒配方奶粉，全家營養(yǎng)新品及新興市場強(qiáng)勁需求驅(qū)動(dòng)下，銷售額增長20.3%。今年第三季度，中國市場有望繼續(xù)加速成長，小馬寶莉等營銷活動(dòng)更推動(dòng)了銷售的強(qiáng)勁增長。

面對全球供應(yīng)鏈出現(xiàn)的擾動(dòng)，a2公司主動(dòng)采取措施，積極解決問題。據(jù)知食君了解，該公司旗下至初產(chǎn)品已采取加速生產(chǎn)、加快產(chǎn)品檢測、抓緊協(xié)調(diào)產(chǎn)品供應(yīng)等方式，緩解市場供給壓力。

在具體產(chǎn)品層面，a2公司不斷推動(dòng)A2型蛋白質(zhì)科研成果從實(shí)驗(yàn)室走向中國家庭，從產(chǎn)品展現(xiàn)走向全鏈條生態(tài)構(gòu)建，跨境產(chǎn)品紫白金在中國市場貨源穩(wěn)定，其他全家營養(yǎng)產(chǎn)品系列包括老年粉、兒童粉，及兒童液態(tài)奶等中國市場需要強(qiáng)勁，供應(yīng)充足。

a2中老年奶粉系列

在供應(yīng)鏈方面，隨著生產(chǎn)逐步恢復(fù)、物流效率改善及相關(guān)產(chǎn)能項(xiàng)目推進(jìn)，a2的整體供應(yīng)能力有望在后續(xù)逐步修復(fù)。其中，新西蘭Pokeno工廠的供應(yīng)鏈優(yōu)化升級工作正按計(jì)劃推進(jìn)，包括資產(chǎn)升級、團(tuán)隊(duì)和產(chǎn)能建設(shè)，產(chǎn)品測試和新中文標(biāo)簽產(chǎn)品注冊修訂等工作均按計(jì)劃進(jìn)行。

基于此，a2公司計(jì)劃在2026財(cái)年第四季度繼續(xù)加大投入，以強(qiáng)化品牌建設(shè)及渠道布局，為后續(xù)增長打下基礎(chǔ)。