短期超漲了？

美伊談判、霍爾木茲海峽是否開放已經徹底進入羅生門環節。

一會開放，一會不開。一會美國想談伊朗不想談，一會伊朗想談美國不想談。

最反智惡俗的言情短劇，都編不出拉扯成這樣狗血的劇情。

以前，只是特朗普單方面畫K線。

現在，是特朗普畫完k線，伊朗要擦了重畫，然后特朗普再把伊朗畫的擦了重畫，然后伊朗再擦……

雙方談不下去的根本原因有兩點。

第一點，雙方完全沒有互信基礎。

對于伊朗來說，你美國能干出假談判真暗殺的事，你的信用水平比洛水盟誓的司馬懿還差。

對于美國來說，我跟你們政府剛談妥的東西，一轉眼就能被你們的革命自衛隊否決。我怎么知道你們是內部不統一，還是一個唱紅臉一個唱黑臉拿我當猴耍？

你看，繞來繞去，還是當初不該暗殺霍梅內伊。

很明顯，官媒也被伊朗搞得頭暈了

第二點，則是雙方的要價差距很大，兩邊都缺乏體面退出戰爭的臺階。

不過，往好的方向看。現在全球市場正在對中東局勢脫敏。基本上，只要別在乒鈴乓啷丟炸彈，中東局勢對全球市場的影響可能會比較有限。

另外，兩邊很明顯都不想繼續打了。無非就是在伊朗棄核與伊朗在霍爾木茲海峽收費這兩件事還談不攏。

1、今天A股馬馬虎虎，不強不弱。我覺得現在包括我自己在內，有相當一部分資金在等外圍的變化。外圍主要兩件事：

A、上周四的文章里說了，美聯儲太子沃什馬上就要發布他確認儲位后的第一次講話。這會顯著影響市場對于美聯儲后續動作的預期。

B、納斯達克已經12連漲，刷新1992年以來記錄。目前納指、標普500的RSI嚴重超買，日k、周k也觸及布林帶頂部。短期超買跡象很明顯，有比較強的調整需求。

在這樣的情況下，如果美股出現調整，我想看看A股的軟腳蝦跟不跟。

另外，近期其實寬基ETF持續處于凈賣出的狀態，這對于行情的持續性其實不是好事。

2、LPR維持11個月保持不變。主要原因還是最近的一系列經濟數據都還不錯，甚至連房價的表現都過得去。不降息完全符合預期，對股市不利好不利空。

3、過去一年人民幣累計升值超過6%，直接導致大量美元存款虧錢。之前美國利率高、國內存款利率低的時候，很多人跟風去香港（其實國內也有）搞美元存款，年息大概在3%-5%左右。那如果以人民幣計價了話，這些美元存款全部虧本，利息還不夠匯率損失的。

我個人一直不太建議大家去搞外幣存款，原因就是存款利率是較低的，匯率一個波動就可能覆蓋了。會選擇存款類理財產品的資金，本來就是求穩求保本的。你加上一個不可知的匯率變量，穩健產品變風險產品了。

反過來如果大家用海外證券賬戶去投資股票或者股票基金，那就不太需要過多考慮匯率問題。因為股票、股票基金的波動遠遠大于匯率波動。而且這類資金本來就是做高風險的，承擔一些匯率風險（和潛在收益）也沒什么不合理的。

另外，人民幣升值，會提高A股資產在外資眼里的價值。對于A股整體而言是比較大的利好。

4、官媒報道，字節跳動2025年凈利潤同比下滑超過70%，凈利潤也出現了大幅下滑。原因是字節跳動在去年下半年大幅增加了對AI業務的投入。

都說字節跳動一家壓著整個恒科打，其實這么打的壓力也是很大的。那這也進一步說明了AI硬件的確定性。畢竟騰訊已經證明了在AI領域 “敢為天下后”的戰略完全失敗，現在哪家大廠都不敢掉隊。國內如此，美國也是如此。

那字節凈利潤下滑70%對于恒科來說是利空還是利多呢？我覺得是利多，因為字節這個大boss也顯出疲態了。

哦對了，不知道你們感覺怎么樣。我自己用下來，在國內免費的大模型里，豆包的用戶體驗確實是斷層領先的 。

5、美國將啟動1萬億美元的關稅退款，特朗普的選情雪上加霜，而這對于美股乃至于全球市場都是好事。美國最高法裁決特朗普的關稅戰越權。要注意的是現在9名美國大法官里有6名是保守派，說直白點就是意識形態和特朗普所在的共和黨更為接近。在這樣的情況下都要裁定特朗普非法，足見川子當時硬要打關稅戰的行為有多離譜。

現在，中東局勢一團漿糊，即便海峽立即開通、伊朗承諾不擁有核武器，美國依然得不償失。關稅戰這個特朗普最引以為傲的政績也灰飛煙滅，特朗普的上任至今可謂一事無成。在這樣的情況下，特朗普勢必要維持好美股走勢和短期美國經濟情況，盡全力保證11月的中期選舉不至于兩院齊失。那從現在到11月，特朗普再整大活的概率比較小，這對全球股市都是好事。

6、目前美股盤前不太好。如果美股今晚走得不好，那么A股可能要面對全球股市對中東脫敏后的第一次考驗。

最后，大家可以關注一下我們的知識星球，很多不方便公開分享的內容我們會放在星球里說。

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