鎳期貨期權對外開放迎開門紅，首日成交超530億元，20號膠、國際銅期權同步上市

財聯社4月22日訊（記者 周曉雅）上期所迎來首個對外開放的期貨及期權品種。

從4月22日（即4月21日晚連續交易時段）起，上期所旗下鎳期貨及期權正式引入境外交易者參與交易，同步向合格境外投資者開放；同時上期所上期能源上市20號膠和國際銅期權，并引入境外交易者參與交易，同步向合格境外投資者開放。

截至今日收盤，滬鎳期貨已上市合約全線收漲，滬鎳主力合約小幅上漲0.57%，收于14.2萬元/噸。鎳期貨品種全天成交37.36萬手（單邊，下同），成交金額529.30億元，持倉34.98萬手；鎳期權成交22.69萬手，成交金額1.86億元，持倉10.96萬手。

20號膠期權首日掛牌2個系列，84個合約，成交1538手，成交金額629.30萬元，持倉772手。國際銅期權首日掛牌2個系列，108個合約，成交207手，成交金額123.77萬元，持倉129手。

上期所理事長田向陽表示，此次相關品種上市是上期所深化高水平對外開放、提升重要大宗商品價格影響力的重要舉措。下一步，上期所將持續完善產品矩陣、優化制度規則、強化市場培育、深化雙向開放，穩步提升期貨市場運行質量與服務實體經濟能力，加力加壓加快建成世界一流交易所。

上期所首個對外開放期貨期權品種

據介紹，鎳期貨及期權是上期所掛牌的首個對外開放的期貨及期權品種，推進該品種國際化，是上期所順應全球鎳產業發展趨勢、服務實體經濟高質量發展的重要舉措。這背后，一是鎳已從傳統的工業原料，發展為新能源、高端制造領域的關鍵戰略金屬；二是該品種也為全球鎳產業鏈企業提供風險管理工具，提升我國重要大宗商品價格影響力。自2015年上市以來，滬鎳期貨與國內現貨價格保持高度相關，已成為國內鎳產業貿易定價和風險管理的重要工具。

“我國是全球最大的鎳、銅消費國和進口國，相關產業鏈企業深度融入全球市場，同步也需要向全球市場提供相應的金融服務。”五礦有色金屬股份有限公司錫鎳部總經理陳天鵬認為，此次上期所推出鎳期貨及期權國際化，并同步上市國際銅期權，有利于市場參與者更好實現全球資源配置，增加抵御風險的手段和配置。

“舉個例子，我們與海外客戶交易某個鎳產品，是以上期所合約月均價為基準進行定價，我們可以在上期所進行套期保值相關的操作，但是海外客戶不行，鎳期貨國際化后，他們進行套期保值也沒有障礙，相信會更樂意使用上期所合約進行定價。”陳天鵬表示。

摩根大通期貨董事長潘鳳解釋，在全球范圍內，鎳這樣的大宗商品，更多元的投資者參與通常將進一步豐富市場結構，使價格不僅反映國內供需，更融合全球投資者的預期判斷，帶來更具韌性的定價。

“我們收到了不少來自國際客戶的咨詢，比如歐洲、新加坡等地的客戶，他們認為此次鎳的國際化是中國市場與國際市場進一步加強互聯互通的積極信號，并期待能夠通過國際化通道來參與交易。”在潘鳳看來，中國是全球大宗商品的重要消費地。對于投資者來說，參與相關市場是其風險對沖和管理的自然選擇。

更進一步來看，潘鳳認為，在中國期貨產品持續國際化的大趨勢下，預計機構投資者的參與度將持續提升，全球對中國價格的采納度也會繼續增加。而穩定的價格環境也有助于為產業客戶提供更好的價格風險管理，助力產業鏈的平穩運營。

數據顯示，截至4月22日收盤，已有30家境外中介機構完成上期所備案。來自新加坡、中國香港、澳大利亞、阿聯酋以及開曼群島等地的境外客戶參與鎳期貨及期權交易，涵蓋生產商、銀行、風險管理公司及基金等各類機構。

磐石金融首席執行官石成虎在今日上期所組織召開的有色金屬衍生品市場座談會上表示，此次鎳期貨及期權的國際化，響應了境外客戶對中國開放更多流動性好、與國際聯動緊密、功能效果強的期貨品種的需求。

為保障此次國際化順利推進，上期所在平臺國際化改造、規則修訂及技術準備等方面亮點突出。比如在持倉退出方面，增加了鎳期貨交割月份合約移倉的制度安排。

由于滬鎳期貨為完稅交割品種，境外機構無法交付或者接受增值稅專用發票，不可直接參與實物交割。對此，上期所提供間接參與交割路徑：境外單位客戶或境外特殊非經紀參與者可申請移倉，將持倉轉移至已申報實控關系的境內機構，由具備交割資質的境內一般單位客戶或非期貨公司會員完成實物交割。

復瑞渤集團創始人、首席執行官穆思維認為，鎳合約的國際化，特別是移倉制度的創新，可以加強跨境價格聯動，完善鎳的全球定價體系，并為國際產業鏈及交易商提供更多的風險管理選擇。“我們期待未來有更多品種實現國際化，并相信中國期貨市場會不斷提升在全球金融體系中的影響力。”

20號膠和國際銅期權同步上市

同日，20號膠和國際銅期權同步上市。首日參與20號膠期權交易的一般單位客戶包括物產中大化工集團、合盛天然橡膠（上海）有限公司、廣墾橡膠集團子公司（廣州市廣橡國際貿易有限公司）、青島龍膠國際貿易有限公司、物產化工（浙江自貿區）有限公司等；參與國際銅期權交易的一般單位客戶包括上海靖升金屬材料有限公司、江銅國際貿易有限公司。

自2018年以來，上期所子公司上期能源以特定品種方式陸續上市原油期貨、20號膠、國際銅期貨以及原油期權等衍生產品，直接向境外投資者開放。而此次20號膠期權、國際銅期權同步上市，有助于加快實現上期能源成熟品種期權全覆蓋，進一步豐富企業風險管理工具箱。

“20號膠期權的推出，極大豐富了我們橡膠、輪胎企業的風險管理工具箱，能夠更好地滿足我們對原料價格精細化管理的實際需求。”廣東省廣墾橡膠集團副總經理萬大川提到，期權具有非線性收益的特點，企業運用20號膠期權進行套保，既能有效對沖價格波動風險，還能保留市場價格有利變動帶來的潛在收益。相比單一期貨工具，期權的靈活性更高，可以把期貨和期權搭配使用，構建更貼合自身經營的多元化風險管理方案。

整體來看，經過三十余年發展，上期所以銅、鋁、鎳等為有色金屬期貨、期權品種已逐步發展成為國內運行最為成熟、產業參與度最高的商品期貨板塊之一。2025年，有色金屬期貨全年累計成交金額207.20萬億元，同比上升43.81%，累計交割1429.34億元，同比上升18.64%。