鮮領資本浪潮！錢大媽赴港上市，重塑社區生鮮新生態

2026年1月12日，社區生鮮連鎖龍頭錢大媽國際控股有限公司正式向港交所遞交招股書，中金公司與農銀國際聯袂保薦。這場承載著13年深耕積淀的上市之旅，不僅標志著中國社區生鮮行業迎來規模化發展的里程碑，更預示著1.7萬億元規模的黃金賽道即將開啟品牌化、標準化的全新篇章。

萬億藍海之上，龍頭地位穩固

社區生鮮向來被視為零售行業“最難啃的硬骨頭”，高損耗、短保質期、非標準化的行業痛點，讓無數企業折戟沉沙。而錢大媽的突圍，恰是對行業痛點的精準破解。據灼識咨詢數據，2024年中國社區生鮮賽道規模已達1.7萬億元，未來五年復合增長率預計達15.5%，萬億藍海暗藏巨大增長潛力。

錢大媽的行業地位早已數據佐證，截至2025年9月，全國布局2938家門店，輻射超30座核心城市及港澳地區，服務超2800萬會員；連續五年穩居社區生鮮GMV榜首，2024年整體GMV達148億元，華南地區98億元的GMV更是區域第二名的2.8倍，華中、西南及港澳市場份額持續領跑。更值得稱道的是其運營效率，2024年單店日銷1.4萬元，坪效約為商超行業的6倍、便利店行業的3倍，彰顯出高坪效小店業態的強大生命力。

模式與供應鏈雙輪驅動，破解行業困局

錢大媽的核心競爭力，源于“日清”模式與全鏈路供應鏈的深度耦合。錢大媽“不賣隔夜肉”的核心理念，轉化為“當日生鮮當日清”的創新機制。早買得新鮮、晚買享優惠的消費默契，既滿足了居民對生鮮品質的極致追求，又從根源上控制庫存損耗，實現“鮮”與“利”的完美平衡。

支撐這一模式運轉的，是錢大媽構建的“田間到餐桌”全鏈路供應鏈壁壘。16座綜合倉儲中心總面積超22萬平方米，全部配備恒溫系統，絕大多數生鮮產品周轉時間不超過12小時，遠低于行業2-4天的平均水平。加之與超120家物流企業合作，日均調運冷鏈車超800輛，數字化錢盟系統實現全鏈路數據打通，共同破解了社區生鮮“新鮮、便捷、優選”的不可能三角。

盈利穩健增長，上市開啟新篇

穩健的經營數據，為錢大媽的上市之路奠定堅實基礎。按非香港財務報告準則計量，2023年、2024年經調整凈利潤分別達1.16億元、1.93億元，2025年前三季度同比進一步提升至2.15億元，凈利潤率達2.6%，營收與盈利同步增長的態勢，彰顯主營業務的優質盈利質量。

此次IPO募資將聚焦四大方向：門店網絡優化擴展、高毛利自有品牌及加工食品研發、冷鏈物流設施升級與數字化能力建設。未來，錢大媽將加密華南核心區域門店，向低線城市及縣域延伸，通過加盟與并購雙輪驅動擴大戰略區域覆蓋；同時升級及時達、次日達服務，布局直播電商等全渠道網絡，并依托總投資6億元的華南智慧供應鏈產業基地，推動供應鏈從數字化邁向數智化。

煙火氣中筑基業，資本賦能向未來

從2013年首家社區門店到如今的行業龍頭，錢大媽的13年深耕是對城市居民新鮮剛需的深刻洞察，更是對模式創新的長期堅守。此次赴港上市，并非終點而是新起點。在連鎖化率僅44.7%的社區生鮮賽道，錢大媽將以資本為翼，在煙火氣與創新力的交織中，引領萬億社區生鮮市場走向更規范、更高效的未來。