一名草根大廚，干出100億市值！簡直太猛了！

這兩年，可以說是餐飲行業的寒冬，到處價格戰、倒閉潮不斷。可在不起眼的角落，有這么一家小店竟默默狂賺7.15億，凈利潤還漲了23.2%。

從2013年創立到現在，小菜園僅用十年時間便獲百億市值。

如今，它的門店數量已然突破800家，覆蓋全國20多個省市，成為妥妥的徽菜第一股，完成了大多數餐飲品牌一輩子都達不到的高度。

這也惹得不少人好奇，其崛起背后有何秘訣？

汪書高早年曾因家庭困難而被迫輟學，18歲便早早進入社會打工。偶然一次機會，他進入后廚工作，學了一身徽菜手藝。

后來為了多掙錢，汪書高曾與妻子在銅陵合開了一家徽菜館，一度干得順風順水。

但汪書高并不甘心只在銅陵開飯店，想要走出去，于是選擇合肥、南京等地經營餐館。

然而，現實卻給了汪書高沉重一擊，不斷開店不斷賠錢。

在一番摸索后，他決定走“大眾化”路線，于是在2013年開了小菜園餐館，并堅守著“好吃不貴，干凈實在”、“正餐品質，快餐價格”的平價徽菜的定位。

人均消費僅50-60元，愛它的人稱“餐飲界的拼多多”。

但就是這樣一家低調的徽菜小店，卻在短短十余年間，迅速在中式餐飲市場中嶄露頭角，成為中餐連鎖行業內的Top級存在。

截至2025年12月31日，該店的總營收是53.45億元，歸屬凈利達7.15億元。

旗下的門店數量達807家，業務版圖了落地14個省市，且都為直營模式。

要知道，目前為止，這個數量在國內正餐品牌中已經是TOP級的存在。

這也代表，無論是門店規模、擴店速度，還是銷售實績，它都已經進入國內餐飲第一梯隊，與海底撈、西貝等品牌同處頭部地位。

或許有人會問。

中餐向來連鎖難、融資難，小菜園憑啥就能獲得資本青睞？

最主要原因，在于其壓縮到極致的成本。

要知道，徽菜的菜目眾多，光是現在確定的有3000多個，且講究用火，功夫獨特，以重色、重油、重火工為特色，對廚師的功底要求極高。

對此，汪書高主動對菜目進行簡化，將其壓縮至40-50個他，兼顧食客的選擇空間。

在食材上，小菜園直接和源頭供貨商達成合作，通過集中采購，壓低價格的同時，還實現了優質食材的源頭直供。

保證品質的同時，進一步實現了餐品的規范化，確保了食材和制作過程都更有范式，讓食客既能快速享受到美味，又不用擔心食品安全問題。

另外，對連鎖餐飲品牌至關重要的一點，供應鏈。

對此，小菜園采用自建全供應鏈的模式，為門店提供及時可靠的倉儲物流服務，嚴格的采購標準與供應商管理體系，保證食物新鮮程度與守護食品安全。

同時，全國門店的規模化擴張形成強大的集采優勢，也進一步壓低了食材采購成本。

成本打下去后，汪書高并沒有著急獲利，而是堅持走平價路線，讓利于食客。

整個小菜園的菜品當中，堂食人均消費僅56.1元，一桌菜有葷有素還有硬菜撐場面，可以滿足絕大多大多數人的用餐心理，凈利不降反升。

另一方面，小菜園的連鎖為全直營門店，不搞加盟模式。

在汪書高看來，加盟商都是因利而來，規模一擴大，管理就會混亂，難免會有加盟商偷工減料，損害品牌聲望。

不知道將來如何，至少到目前為止小菜園方面還堅持不會放開加盟，僅表達了可以通過合作的方式來開店。

同時，創始人還通過團隊孵化機制，推動了門店規模的擴大和經營業績的提升。

簡單理解，就是公司股份配給廚師。

每開出一家新門店，他都會讓主廚作為新店主理人，同時分給對方一定的股份，這樣就相當于主廚在經營自己的店，干勁自然十足。

此外，在主廚當上店鋪主理人后，總部會鼓勵其繼續培養新的接班人，再有新店開業，還可以繼續從中選出新的主理人，并繼續給對方配股。

因為自己是廚子起家，所以創始人自己尤其在意這一塊的待遇，這種開店機制，既鼓勵了老廚子，也為新廚規劃出了明確的上升路徑。

幫助公司留住人才的同時，也保證了菜品和服務的質量。

綜合因素下，使其在餐飲業發展艱難的大背景下，以黑馬之勢成為行業的新星。

在第一家店開出不久后，小菜園門口就排起了長隊。

此后的小菜園，開始不斷擴張。

2014-2017年，小菜園以銅陵為中心，向附近的池州、蕪湖、南京、蘇州等地輻射，開出近100家店。

逐漸站穩腳跟的小菜園，后又開始了“農村包圍城市”的戰略，2016年正式進入北京和上海市場。

從營收結構來看，小菜園的線上與線下業務共同發力，共同撐起公司的營收。

公開資料可知，2025年公司的店內就餐營收32.61億元，占總營收的61.0%；線上外送業務營收20.65億元。

另一方面，小菜園在低線城市和高線城市的布局基本上已經全面展開。

2025年，在該公司807家品牌門店中，在地級城市、普通中心城市、頭部城市的門店占比分別為42.5%、40.5%和17%，分別貢獻總收入的39.8%、41.9%和18.3%。

如今，小菜園作為“徽菜第一股”已于2024年12月，在香港聯合交易所掛牌上市，且表現十分優異。

當年的總營收便達到了52.1億元，凈利潤為5.81億元，單股盈利約為0.56元，總市值更是高達114億港元。

但光環之下，也有隱憂。

去年開始，小菜園業績開始“踩剎車”，公司營收增速大幅放緩。

畢竟，有些問題始終無法回避，主要集中于小菜園的模式，因為模式直接決定企業的持續盈利能力。

首先，是快速擴張之后的人力資源分配問題。

要知道，能夠撐起門店快速擴張的一個重要因素在于人才的可持續發展。

但目前看來，公司大部分管理人員都是從基層選拔出來的，未來能夠支持其不斷開店擴張的規模極其有限。

按照小菜園接下來三年再開店580家的快速擴張計劃，以及以一線、新一線城市為中心的區域門店網絡布局規劃，目前的人員任用方式恐怕難以支撐業績的持續增長。

第二，按照目前的開店規劃，小菜園未來三年的開店成本巨大。

雖然小菜園近年的成績十分亮眼，但背后的債務隱憂同樣不容回避。

招股書顯示，2021年至2023年前九個月，其流動負債總額和流動資產總額匹配不佳。這與小菜園全直營、快速擴張、高性價比的高成本模式有著最直接的聯系。

另一方面，對于以低價換客流的餐飲企業而言，餐位周轉效率是一個關鍵盈利指標。2021年、2022年，小菜園的同店的臺位周轉率有所下滑。

再加上，如今時代的變化發展極快，年輕消費者的喜好同樣變動迅速，尤其偏愛新鮮體驗，這也使得餐飲品牌的熱度周期不斷縮短。

這對以現制菜為賣點的小菜園的產品力，也提出了很高的要求，不光是品類創新的問題，更涉及規模化后的品控問題。

尤其食品安全這一塊，最為敏感。僅2023年，小菜園就先后多次因為餐具衛生不符合標準，食品原料過保質期，等問題被相關監管部門予以罰款、警告等處分。

因此，公司如今也在加大產品創新與技術創新，除了主品牌，還新開出6家子品牌。

包括去年10月推出的“菜手食堂”，首次瞄準社區餐飲業務，推進“社區即食小店”，探索社區餐飲業態，新零售業態，多賽道協同發展。

但不管怎么說，從路邊的一家小店，到徽菜第一股。小菜園作為一家主打老百姓家庭廚房的餐飲品牌，它的崛起還是很牛的。

過程看起來簡單，實則十分不易，但未來依舊可期。

只不過，在追求規模擴張的同時，小菜園仍要保持警惕，注重內部管理和創新，才能有效應對日益變化的市場需求。

期待著小菜園能在資本市場繼續前行，才若干年后，實現汪書高曾經驕傲喊出的那句:“有華人的地方就有小菜園！”

參考資料：

1. 小菜園國際控股有限公司. 招股說明書（港股）[R]. 2024

2. 小菜園國際控股. 2025年度全年業績公告[R]. 港交所披露易,2026

3. 36氪《拆解小菜園：合伙制+全直營，徽菜連鎖的突圍樣本

4.界面新聞《小菜園：平價徽菜狂奔上市，800家直營店的擴張密碼》

5.最華人《安徽草根大廚，干出100億市值，秘訣只有4個字》

6.每日經濟新聞《小菜園客單價下調仍凈賺 7.15 億 凈利猛增 23%》

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