河南
這周最炸的事，是英特爾絕地反擊，單日暴漲23%，創(chuàng)下1987年以來最大單日漲幅，市值一夜?jié)q了640多億美元。
為什么我說是絕地反擊呢？
因為英特爾前兩年確實表現(xiàn)不好，2024年巨虧188億美元，創(chuàng)1986年以來最差紀(jì)錄，2025年上半年又虧了37億，連續(xù)六個季度賠錢，現(xiàn)金流都快斷了，差點就死了。
最后逼得美國政府親自下場，花89億美元買了它9.9%的股份，成了第一大股東，相當(dāng)于直接給它輸血救命。
結(jié)果不到一年時間，英特爾股價從最低點漲了整整300%，直接創(chuàng)了歷史新高。
這里的差異，在于產(chǎn)業(yè)終于達(dá)成了新共識：
AI訓(xùn)練靠GPU沒錯，但推理執(zhí)行、任務(wù)調(diào)度、邏輯判斷這些真正落地的環(huán)節(jié)，也需要CPU。
現(xiàn)在是英特爾的服務(wù)器CPU，2026年全年的產(chǎn)能已經(jīng)全部賣光了，訂單排到了2027年，交貨周期延長到了6個月，價格還漲了10%-20%
而英特爾這波暴漲，對應(yīng)最大的受益者之一，就是中芯國際。
原因很簡單：
英特爾自己的產(chǎn)能根本不夠用，只能把大量成熟制程的訂單外溢出去，現(xiàn)在AI服務(wù)器需要的，除了高端GPU還，有大量的CPU、芯片組、電源管理芯片、接口芯片，這些東西90%以上，全都是用28nm、40nm這些成熟制程生產(chǎn)的。
而中芯國際，剛好是全球第三大晶圓代工廠，手里握著全球最大的成熟制程產(chǎn)能，產(chǎn)能利用率長期維持在95%以上，所以中芯國際直接跟著跳高了。
這里聊一個關(guān)鍵的點：
中芯國際是科創(chuàng)50指數(shù)重要的權(quán)重股，是指數(shù)的定海神針，而且科創(chuàng)50這個指數(shù)，半導(dǎo)體行業(yè)占了科創(chuàng)50總權(quán)重的60%以上，前十大權(quán)重股里，半導(dǎo)體公司也居多，跟著就漲起來了。
不過說到這，我就比較蛋疼了。
大家都知道嘛，我之前減了科創(chuàng)50，減倉的點剛好是1550，當(dāng)時還覺得自己賣在了最高點。
結(jié)果現(xiàn)在看下來，好像根本不是最高點，科創(chuàng)59調(diào)整完轉(zhuǎn)頭又殺回來了，我估摸明天左右就要把之前的高點徹底漲回來了。
現(xiàn)在我的想法也只能看情況小倉位加點了，不過真的不敢跟之前一樣大幾百萬直接梭哈了。
不過，科創(chuàng)50這波漲得也反應(yīng)了市場的反差。
因為就目前來看，現(xiàn)在的A股市場，已經(jīng)完完全全變成了小登資產(chǎn)對老登資產(chǎn)的單方面屠殺，而且是碾壓式的，根本不給老登資產(chǎn)任何還手的機(jī)會那種。
尤其是今年三四月份以來，這個分化特別明顯：
創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板這些小登板塊，在收益方面完全碾壓上證50、滬深300這些老登板塊。
以前市場還講個輪動，漲完科技漲消費(fèi)，漲完消費(fèi)漲金融，現(xiàn)在根本沒有輪動這回事了，錢全部往AI、半導(dǎo)體、算力這些硅基賽道里沖，其他所有板塊全是垃圾。
真就硅基生物的勝利，碳基生物的潰敗。
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