北京
來源：直通IPO，文/王非
零碳循環，即將迎來一個IPO。
4月24日，綠色供應鏈智能循環服務平臺上海箱箱智能科技股份有限公司（下稱：箱箱共用）在港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市。
需要注意的是，?“零碳循環”并非一個獨立核算的產業類別?，而是融合于?綠色低碳產業?和?循環經濟產業?中的重要組成部分。2025年，我國綠色低碳產業規模?約11萬億元，循環經濟年產值計劃達5萬億元?。
成立于2013年的箱箱共用，正是在這樣一個“大”產業中，做著看似不起眼的“小”事。
為了滿足各行各業用戶日益增長的減污降碳和降本需求，讓綠色供應鏈循環服務觸手可及，箱箱共用主要通過自研智能循環包裝解決方案及數字化循環服務系統，打造綠色供應鏈基礎設施級平臺。
根據弗若斯特沙利文的資料，2025年全球綠色供應鏈循環服務市場規模為4062億元，預計到2030年將達到6337億元，年復合增長率為9.3%。
目前，箱箱共用的業務已擴張至全球主要市場，包括中國、歐盟、英國、美國、日本、韓國及東南亞。截至2025年底，其服務網絡覆蓋近30個國家及地區，并部署了26個區域中心倉（RDC）及超過8500個上下游網點（FDC）。
截至最后實際可行日期，箱箱共用已服務超過80個行業垂直領域的2700多家企業客戶，行業覆蓋非危險化學品、食品飲料、新能源汽車零部件、半導體芯片、醫藥、美妝日化、生鮮冷鏈物流等，包括其中超過30家《財富》世界500強企業及30多家上市公司。此外，該公司還通過平臺連接的第三方循環服務商觸達更廣泛的終端用戶。
2023-2025年（下稱：報告期），箱箱共用來自中國境外的收入分別占總收入的44.4%、53.0%、47.9%。
根據弗若斯特沙利文的資料，在中國本土前五大同行中，箱箱共用的收入增長率排名第一，2023-2025年的年復合增長率為33.8%。按收入計算，2025年，該公司在中國獨立綠色供應鏈循環服務提供商中排名第一；按已獲授權的發明專利數量計算，箱箱共用在所處行業中于全球及中國均排名第一。
報告期內，箱箱共用的收入分別約2.66億、3.77億、4.76億元；毛利分別為9498.0萬、1.44億、1.80億，毛利率分別為35.7%、38.2%、37.9%；凈利潤分別約-874.7萬、1576.5萬、3218.0萬元。
IPO前，箱箱共用創始人、董事長兼CEO廖清新，直接持股48.32%，并通過上海鴻合持股10.89%，合計控股約59.21%，為控股股東。
此外，領中資本通過領中龍智、領中星辰等合計持有箱箱共用11.85%股份，系第一大外部股東；北京綠色投資持股11.18%；時代伯樂持股6.88%；七鵬資本合計持股4.44%；7 Seas VC持股2.89%；北京中諾持股1.86%；珠海神州持股1.71%。
此次IPO，箱箱共用擬將募資用于在中國浙江臺州仙居設立生產基地，以提升產能及制造能力；提升研發能力及推進核心技術；國際擴展以加強全球市場布局；國內擴展倉庫網絡運營以深化中國市場滲透；產業價值鏈上下游分部的潛在戰略投資及收購等。
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