*ST華嶸2025年度業績未達“保殼”及格線 4月30日起停牌等待“退市裁決”

每經記者：彭斐 每經編輯：張益銘

4月29日晚間，*ST華嶸（即華嶸控股，SH600421，股價4.08元，市值7.98億元）正式披露了2025年年度報告，2025年度經審計的歸屬于上市公司股東的凈利潤為-158.56萬元；且扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后的營業收入僅為1.46億元，遠低于3億元的退市紅線。

《每日經濟新聞》記者注意到，由于2024年度，*ST華嶸已因同類財務指標觸碰紅線而被實施退市風險警示。此次2025年報數據的出爐，意味著*ST華嶸已連續兩年觸及交易所規定的財務類強制退市指標。從2026年4月30日起，公司股票正式停牌，等待上海證券交易所最終的退市裁決。

值得注意的是，在過去的一年里，盡管公司嘗試優化產品結構并拓展新業務以求自救，但這長達一年的“保殼”之路最終宣告徒勞，這家歷經多次更名的老牌上市企業，或將面臨謝幕的終局。

連續兩年觸碰退市紅線

早在2025年4月，*ST華嶸就因2024年度經審計的利潤總額、凈利潤或者扣除非經常性損益后的凈利潤孰低者均為負值，且扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后的營業收入低于3億元，觸發了退市風險警示。

根據相關規定，*ST華嶸股票于2025年4月29日起被實施退市風險警示。自此，*ST華嶸進入了關鍵的“保殼期”。

然而，2025年的年度成績單并未滿足“保殼”期待。根據公司于4月29日晚間披露的《2025年年度報告》，*ST華嶸全年實現營業收入1.56億元，扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后的營業收入為1.46億元。

在利潤端，*ST華嶸2025年度利潤總額為-101.37萬元，歸母凈利潤為-158.56萬元，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為-188.34萬元。雖然相比2024年度（歸母凈利潤-468.38萬元）有所減虧，但凈利潤指標依然為負值，且主營業務收入規模遠遠未能達到3億元的監管及格線。

《每日經濟新聞》記者注意到，報告期內，*ST華嶸的主營業務主要集中在持股85%的子公司浙江莊辰建筑科技有限公司。該公司主營業務為PC（預制構件）模具、模臺、桁架筋、樓承板的加工制造。

雖然2025年度公司營業收入較2024年度增加了33.44%，扣除后營業收入也同比增加了30.40%，但受行業環境影響，市場競爭加劇，產品銷售單價有所下降，導致毛利率較上年出現下滑。其中，模具類（含風電混塔模具）營業收入為9698.96萬元，毛利率為10.92%，較上年下降4.8個百分點。此外，營業成本達到1.35億元，同比上升39.01%；財務費用為309.45萬元，同比上升56.02%。沉重的經營壓力使公司依然深陷虧損泥潭。

為求生機，*ST華嶸在2024年末制定了第二產業發展計劃，積極打造信息化和工程相關業務增長極。報告期內，公司承接了宜昌AI政務智能體系統集成項目，其子公司浙江鴻濟生態建設有限公司也承接了相關的消防工程項目。盡管公司極力開展業務自救與轉型，并在2025年5月以1972.80萬元的對價增加收購了子公司浙江莊辰34%的股權，但由于轉型時間較短且業務體量有限，最終未能改變扣除后營收遠低于3億元的被動局面。

與此同時，負責審計的立信中聯會計師事務所（特殊普通合伙）向公司出具了帶強調事項段無保留意見的《審計報告》。審計機構在報告的“強調事項段”中明確提醒財務報表使用者關注：“華嶸控股2025會計年度經審計的凈利潤為負值且營業收入低于3億元，公司將觸及財務類強制退市條件，符合上海證券交易所對其股票實施退市風險警示的情形�！�

連續兩年的財務不達標及審計機構的明確預警，標志著*ST華嶸2025年的保殼自救努力終告徒勞。

觸發終止上市情形

*ST華嶸成立于1997年11月，原名為武漢春天生物工程股份有限公司，曾先后更名為武漢國藥科技股份有限公司、湖北仰帆控股股份有限公司，直到2020年9月才更名為湖北華嶸控股股份有限公司。

隨著2025年年度報告的披露，針對該公司的退市程序也隨即啟動。4月29日晚間，*ST華嶸正式對外發布了《關于公司股票觸及財務類強制退市的風險提示暨停牌公告》。

公告指出，因公司觸及股票上市規則第9.3.12條“上市公司存在第9.3.7條第一款第（一）項至第（三）項規定的任一情形，導致未滿足該條規定的撤銷退市風險警示條件的”相關規定，公司A股股票自2026年4月30日起實施停牌。

根據《上海證券交易所股票上市規則（2026年4月修訂）》第9.3.7條規定，若上市公司在被實施退市風險警示后，首個會計年度經審計的利潤總額、凈利潤或者扣除非經常性損益后的凈利潤孰低者為負值，且扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后的營業收入低于3億元，公司股票將觸發財務類終止上市的情形。

按照監管程序安排，根據《上海證券交易所股票上市規則（2026年4月修訂）》第9.3.12條規定，上市公司存在導致未滿足撤銷退市風險警示情形的，應當自董事會審議通過年度報告后，及時披露年度報告，同時披露公司股票可能被終止上市的風險提示公告，交易所將自公告披露之日起對公司股票及其衍生品種實施停牌。

這意味著，自2026年4月30日起，投資者將無法在二級市場交易*ST華嶸的股票。這家幾經風霜的上市公司，或不得不黯淡退場。